全球黄金交易时间内外市场齐涨 2026年投资机遇扫描

进入2026年，财政与货币政策信号逐渐明朗，全球市场风险偏好转向积极。在这样的背景下，黄金、AI、新兴市场等多个投资领域正呈现难得的机遇。据VanEck的最新市场分析，全球黄金交易时间内外市场都出现了同步的需求回升，预示着贵金属投资正迎来新一轮上升周期。

AI估值调整后重获吸引力 核能相关主题同步回调

2025年末的股市波动为投资者带来了新的机会。AI相关股票在第四季出现明显回调，估值进行了必要的调整，使得这一领域从10月份「令人窒息」的高点回到了更加理性的水平。VanEck认为，目前的AI交易比高峰期更具吸引力，尤其是考虑到对计算、代币和生产力提升的潜在需求仍然强劲。

与之相关的核能主题也出现了显著的价格调整。这一变化源于市场对AI驱动电力需求的预期重新评估，但长期需求逻辑依旧成立。这种调整改善了具有中长期视野的投资者的风险回报状况，为布局提供了理想的时机。

黄金成全球货币资产 央行需求驱动长期看涨

在全球经济格局重构的大背景下，黄金正在重新崛起为领先的全球货币资产。各国央行持续增加黄金储备，推动着这一传统贵金属在现代金融体系中的角色演变。随着全球日益摆脱美元主导地位，黄金作为多边结算工具的需求大幅增加。

尽管从技术角度看，黄金价格似乎已经过高，但VanEck认为近期的回调是增持的良机。全球黄金交易时间覆盖亚洲、欧洲、美洲等多个时区，市场流动性充足，交易持续活跃。黄金的结构性优势依然存在：作为避险资产的地位稳固，作为全球货币资产的需求持续上升，供应增长有限。这些因素共同支撑了黄金的长期看涨潜力。

美国财政稳定性提升 政策风险预期大幅下降

市场前景为何更加明朗？关键在于美国财政状况的逐步改善。尽管赤字仍处于高位，但其占GDP的比例已从疫情期间的历史高点明显下降。这种财政稳定性有助于锚定长期利率，并降低尾部风险。

美国财政部长Scott Bessent最近将当前利率水平描述为「正常」，这传递了重要信号。市场不应期待2026年会出现激进或破坏稳定的短期降息。相反，前景指向政策稳定、适度调整和更少的冲击。在这样的预期框架下，投资者可以更有信心地制定长期策略。

商业发展公司重获关注 高收益率与估值双重吸引

商业发展公司（BDCs）在2025年经历了艰难的一年，但这次调整带来了新的投资机遇。由于收益率仍具吸引力，且信贷担忧已在很大程度上被市场消化，BDCs目前比一年前更具吸引力。

背后的管理公司如Ares也是如此，这些专业机构目前的估值与其长期获利能力和过往业绩相比，变得更加合理。对于寻求稳定收益的投资者而言，这类资产提供了更优的风险回报组合。

印度长期潜力显著 加密货币信号复杂需谨慎

除美国市场外，印度仍是一个极具潜力的长期投资市场，这得益于其结构性改革和持续的增长动力。人口红利、产业转移和政策支持共同为印度的经济扩张提供了坚实基础。

在加密货币领域，情况较为复杂。比特币传统的四年周期在2025年被打破，使得短期信号变得难以捉摸。这种背离支持了未来3至6个月更为谨慎的短期展望。不过，VanEck内部对此并非普遍持有同一态度，分析师Matthew Sigel和David Schassler对近期周期持较为正面的态度，认为长期投资潜力仍突出。

综合来看，2026年第一季为投资者提供了罕见的清晰环境。尽管选择性仍然至关重要，但围绕财政政策、货币政策方向以及主要投资主题的明确性，支持着更积极的风险偏好配置。无论是黄金在全球黄金交易时间内的持续强势，还是AI、新兴市场的机遇，都值得投资者密切关注。