下一轮加密货币牛市何时开始？富达的蒂默绘制未来路径

随着比特币在几个月前达到峰值126,080美元后，现价徘徊在89,950美元附近，经验丰富的市场观察者正在重新调整他们的预测。富达全球宏观策略主管Jurien Timmer，一位长期支持加密货币的专家，现在建议投资者应为一个耐心的周期做好准备——这可能会重塑人们对下一轮加密牛市的预期。他的分析基于一个引人注目的观察：比特币的价格变动和时间节点在惊人地一致的四年周期中反复出现，这一规律在多个市场周期中都得到了验证。

当前的市场时刻标志着一个关键的转折点。了解我们在比特币周期旅程中的位置，对于在下一轮加密牛市到来之前进行布局可能至关重要。

解码比特币的四年周期：历史揭示的真相

比特币的行为模式并非随机。Timmer认为，10月接近125,000美元的近期高点，经过大约145个月的累计涨幅，与之前的四年减半周期惊人地吻合。这并非巧合——比特币的周期性行为源于其预设的减半事件，每四年减少一次挖矿奖励，历史上通常会引发可预测的上涨阶段。

“如果我们将所有牛市的高点视觉上对齐，就会发现，$125k 在145个月的上涨后达到的10月高点，与预期非常吻合，”Timmer在他的分析中指出。这个框架表明，每个周期遵循类似的剧本：快速升值，然后进入整固或修正阶段。按照这个逻辑，当前的市场结构暗示的是一个回调期，而非立即的持续上涨。

由减半驱动的周期在比特币的历史中表现出极强的韧性。Timmer的观点之所以重要，是因为他基于对比分析——他不是在预测随机的市场波动，而是在将预期校准到已记录的历史模式。这种有纪律的方法为他的前瞻指引增添了可信度。

2026年：比特币的“休整年”？

Timmer的主要预测具有分量：2026年可能成为比特币的调整年，资产价格可能在65,000到75,000美元的支撑区间内波动。这并非悲观情绪的伪装，而是基于观察到比特币熊市——俗称“加密冬天”——通常持续大约12个月的事实。鉴于最新的上涨阶段已达峰，2026年的整固期在周期框架内变得结构上合理。

“虽然我对比特币仍持长期看涨态度，但我担心比特币可能已经结束了另一个四年周期的减半阶段，无论是在价格还是时间上，”Timmer写道，强调尽管短期谨慎，但他对长期仍持乐观态度。这个区别很重要：对比特币的多年度轨迹持看涨态度，并不意味着否认修正阶段的可能性。下一轮加密牛市很可能还在路上——只是还没有马上到来。

在这个背景下，支撑水平尤为重要。如果比特币向65,000–75,000美元区间靠拢，这一范围将成为下一轮加密牛市能否站稳的关键战场。维持在这些水平附近的支撑，将验证Timmer的周期性假设，并可能为2026年中或之后的反弹奠定基础。

市场压力信号：杠杆与不确定性何时交汇

Timmer的警示时机正值市场明显承压之际。在过去24小时内，超过$625 百万美元的加密杠杆仓位被清算，交易者在多资产类别的日内波动中吸收了风险。此次清算浪潮反映出宏观不确定性，包括美国贸易政策、债券市场波动和地缘政治事件——这些宏观力量通常会给比特币等风险资产带来压力。

Hyperliquid，一个主要的衍生品交易所，记录了最大的一次清算：一笔价值4022万美元的ETH-USD仓位被平仓，价格波动使得过度杠杆的空头和多头被套。更广泛的2.208亿美元清算高峰凸显了仓位的脆弱——提醒人们在修正阶段，激进的杠杆变得成本高昂，许多交易者难以承受。

这一环境为Timmer的框架增添了紧迫感。如果比特币无法在支撑位上保持稳定，进一步的清算可能会加速下行。相反，如果买家能在65,000–75,000美元区域捍卫阵地，就会增强当前阶段是多年度周期内健康修正而非结构性崩溃的观点。

黄金与比特币：市场叙事的分歧

值得注意的是，比特币近期的疲软与黄金2025年的强劲表现形成鲜明对比。贵金属今年上涨约65%，超越了全球货币供应增长，展现出典型的牛市特征。在最新的修正中，黄金保持了大部分涨幅——这是资产处于真正上升趋势的标志。

比特币未能复制黄金的韧性，引发了市场信心的疑问。Timmer将这种背离归因于周期性时机：不同资产根据自身节奏达到峰值和底部。黄金的牛市阶段并不否定比特币的长期前景；它只是强调，下一轮加密牛市可能还需要更多的整固时间。

2026年之后会怎样？为下一轮加密牛市做准备

耐心的投资者可以从Timmer的分析中绘制出一张路线图。短期内应关注支撑位是否能站稳，宏观环境的演变，以及清算浪潮是否会减弱。如果比特币在未来几周内稳定在65,000美元以上，这一强势可能预示底部比悲观者预期的更早形成。

下一轮加密牛市不会一蹴而就。历史表明，它通常在一段横盘整固和情绪投降之后到来。对于逆势投资者来说，目前的阶段——Timmer的谨慎、广泛的杠杆减少以及黄金的表现优异——可能正是锻炼信心的市场环境。Timmer所设想的2026“休整年”反而可能成为下一轮加密牛市加速的跳板。

关注比特币徘徊在89,950美元附近的市场参与者应认识到，这个十字路口并非周期的终点，而是更长篇章中的自然一幕。问题不在于下一轮加密牛市是否会到来——历史已暗示它会到来。真正的问题是，当前的交易者是否具备等待的纪律。