Lighter的2.5亿美元资金流出 - LIT空投后出现大量抛售潮

Lighter merkeziyetsiz türev işlem platformundan 250 milyon dolarlık büyük çıkış meydana geldi. 675 milyon dolarlık LIT token dağıtımının ardından bu masif para hareketi, piyasada önemli dalgalanmalara neden oldu. Bubblemaps veri analiz platformunun takibiyle tespit edilen bu olay, token oluşturma etkinlikleri (TGE) sonrasında yaşanan tipik bir pazarlama davranışını gözler önüne seriyor.

LIT Airdrop Sonrası 250 Milyon Dolarlık Likidite Çıkışı Kaydedildi

Lighter platformundan gözlemlenen 250 milyon dolarlık para hareketi, platformun toplam kilitli değerinin (TVL) yaklaşık yüzde 20’sini temsil ediyor. DeFiLlama verisine göre Lighter’ın o dönem TVL’i 1,4 milyar dolar civarındaydı. Bubblemaps CEO’su Nicolas Vaiman, CoinDesk’e yaptığı açıklamada bu çıkışları şu şekilde yorumladı: “Bu büyük rakam olmakla beraber, platformdan çeken paranın tamamı doğrudan çıkış anlamına gelmiyor - kullanıcılar riski yönetmek ve sermayelerini diğer fırsatlara kaydırmak isteyebiliyorlar.”

Ethereum ve Arbitrum Üzerinden Kitlesel Çıkışlar Gözlemlendi

Çıkışlar iki ana blok zincir üzerinde yoğunlaştı. Ethereum ağından yaklaşık 201,9 milyon dolar, Arbitrum zincirinden ise 52,2 milyon dolar değerinde LIT token transferi kaydedildi. Bu dağılım, Lighter kullanıcılarının ağlara dağılmış likidite konumunun ve çeşitlendirilmiş portföy stratejilerinin bir göstergesi. Eth üzerindeki dominans, geleneksel DeFi kullanıcılarının Lighter’da daha aktif olmalarını işaret ediyor.

Airdrop Çiftçileri ve Erken Katılımcılar Neden Çıkış Yapıyor?

CertiK’in yaşlı blok zincir güvenlik araştırmacısı Natalie Newson, bu davranışın aslında pazar dinamiklerinin doğal bir parçası olduğunu vurguluyordu. TGE’lerin ardından büyük çıkışlar genellikle iki grup tarafından tetikleniyor: airdrop çiftçileri ve erken destekçiler. İlk grubu, kâr elde etmek için token satın alan ve fiyat yükseldikçe satış yapan katılımcılar oluşturuyor. İkinci grup ise, platform için likidite sağlayan ancak token çıktıktan sonra kredi koşullarını değerlendirip pozisyonlarını yeniden dengeleyen uzun vadeli destekçiler.

Newson, belirsizliğin de bu dinamikleri artırdığını belirtiyordu: “Yeni token dağıtımları hakkında net bir içgörü olmadan, lansmandan hemen sonra bazı bilgili katılımcılar orantısız kazançlar elde edebilme şansı buluyorlar.” Bu durum pazar katılımcıları arasında bilgi asimetrisini gösteriyor.

Lighter Sonrası Benzer Kalıpların Tekrarlanması Bekleniyor

Vaiman’ın gözlemlerine göre, bu dinamik Lighter’a özgü değil. Hyperliquid ve Aster tokenlerinin piyasaya sunulmasının ardından da benzer çıkış dalgaları yaşanmıştı. Gelecekte Paradex ve Extended gibi diğer türev DEX platformlarının token lansmalarında da bu kalıpların tekrarlanması muhtemelen kaçınılmaz görünüyor.

Analistler, bu davranışın platformlar için güvenlik açısından endişe yaratmasa da, likidite kesintileri açısından dikkat çekeceğini belirtiyorlar. Özellikle türev işlem platformları için akut likidite ihtiyacı yüksek olduğundan, bu tür keskin çıkışlar volatiliteyi tetikleyebiliyor.

LIT Fiyatı Keskin Düşüş Yaşadı - Piyasa Analizi

Token lansmandan öncesi Lighter’ın işlem hacmi Kasım ayında istikrarlı seyir izlemişti - 8 milyar ile 15 milyar dolar arasında dalgalanıyordu. Ancak airdrop sonrasında durum değişti. LIT fiyatı 30 Aralık’taki 3,37 dolardan başlayarak keskin düşüşe geçti ve 2,57 dolara kadar gerilemelişti. En son veriler ise LIT’in 1,75 dolara indiğini gösteriyor - bu, airdrop anından itibaren yaklaşık yüzde 48’lik bir düşüş anlamına geliyor.

24 saatlik işlem hacmi ise 7,94 milyon dolara geriledi. Airdrop öncesi 8-15 milyar dolar seviyesinden gelen bu düşüş, piyasa ilgisinin önemli ölçüde azaldığını gösteriyor. Bununla birlikte, son 24 saatte yüzde 8,21’lik bir artış kaydedilmesi, bazı alıcıların bu seviyelerde tekrar giriş yaptığını düşündürüyor.

Piyasa Perspektifi: Normallik mi, Endişe Sinyali mi?

Sektör uzmanları bu hareketlerin karışık sinyaller verdiğine dikkat çekiyor. Bir yandan, airdrop sonrası çıkışlar DeFi ekosisteminde kroniktir ve beklenen bir davranış. Öte yandan, LIT’deki bu kadar keskin fiyat düşüşü, platformun uzun vadeli kullanıcı talebi konusunda bazı soru işaretleri kaldırıyor.

Lighter gibi işlem platformlarının başarısı, likidite ve sürekli katılım üzerine kurulu olduğundan, erken dönem çıkışlar hızlandıktan sonra yeniden katılımcı çekmesi zorlaşıyor. Bununla birlikte, türev işlem piyasasının büyümesi devam ettiğinden, Lighter’ın kalıcı bir pazarı olabilme potansiyeli hâlâ mevcut.