日本债券震荡提振黄金，比特币等待日本央行信号

来源：CryptoTale 原始标题：日本债券震荡提振黄金，比特币等待BOJ信号 原始链接： 黄金价格在2026年初上涨，而比特币则滞后，日本债券市场成为全球风险情绪的关键驱动因素。收益率上升改变了资金流向和投资者持仓。日本政府因债券市场波动引发金融困境，提升了警戒级别。官员们确认市场状况在近期抛售后有所改善，但他们也认识到利率、货币和风险资产仍在持续波动。

周五，日本两年期国债收益率创下1.245%的纪录。十年期收益率稳定在2.25%左右，显示长端曲线持续承压。财务大臣片山沙都纪表示，相关部门正以高度紧迫感监控市场。她补充说，与投资者的沟通仍然至关重要，以避免市场出现无序波动。

片山表示，债市压力已开始缓解，但投资者仍对财政信号、债券供应动态和货币正常化保持敏感。

黄金与债券同步上涨，政策压力信号显现

市场研究人员指出，日本收益率的上升不再通过提高持有无息资产的机会成本来施压黄金。相反，在近期收益率飙升期间，黄金和日本债券共同上涨。

Delphi研究员Marcus表示，这一转变反映了政策压力和资产负债表脆弱性，而非健康的正常化。他还指出，黄金与日本十年期收益率之间的一年关系已转为正相关。

比特币停滞不前，而黄金则缓慢上涨。原因可能在于日本债券。通常，收益率上升通过增加持有无收益资产的机会成本来施压黄金。当黄金和收益率同步变动时，市场在定价政策压力和资产负债表脆弱性。

黄金在周五早盘交易价格为每盎司4596.32美元。围绕以黄金支持的稳定币Tether Gold的讨论依然热烈，市场情绪保持中性。Marcus表示，日本债券的变动现在成为全球市场的压力信号。对于美国风险资产而言，BOJ的干预历来被视为流动性释放阀。

当流动性状况稳定时，黄金在压力时期往往首先受益。这一动态支撑了黄金在近期债券波动中的上涨优势。

比特币等待BOJ行动，流动性关注度提升

比特币未能像黄金那样同步上涨，投资者正等待日本银行发出更明确的信号。研究人员表示，比特币在BOJ可信干预后反应更为积极。Marcus指出，在压力期间，比特币不会与黄金竞争，而是等待政策制定者通过平滑收益率曲线或控制长端收益率来关闭压力信号。

宏观交易员JustDario表示，BOJ已采取措施缓解债券压力。在一次操作中，购买了8批50亿日元的债券，并向银行提供了3120亿日元的贷款。他指出，1.16万亿日元的流动性支持压力了日元。日元兑美元汇率跌至158.8，强化了黄金作为对冲工具的作用。

BOJ印钞以阻止日本国债市场崩溃，现在日元因此逻辑上贬值，虽然速度不及预期。因为日本政府威胁在约160日元兑美元左右进行直接外汇干预，成功让资金管理者保持谨慎。

加密分析师Quinten François表示，从长期来看，比特币对黄金的估值从未如此低估。他引用了比特币对黄金的幂律模型，并称这一比率是一个难得的机会。投资者Mark Chadwick表示，黄金的上涨通常预示着加密货币的涨势。回顾2017年和2021年，黄金先行上涨，然后比特币和山寨币跟随上涨。随着日本收益率重塑风险信号，现在市场的一个关键问题是：决定性的BOJ干预是否能释放流动性，并将市场动力从黄金转向比特币？