7个RWA应用领先于DeFi协议

简要概述

RWA平台通过将区块链连接到现有市场，加速了DeFi的采用，提供透明、具有法律保障、产生收益的机会，其速度超过纯粹的加密原生产品。

多年来，DeFi承诺用开放、无需许可的系统取代传统金融。实际上，许多DeFi原语难以超越加密原生资本，仅在协议之间循环流动性，而未触及更广泛的经济。实体资产（RWA）正在打破这一模式。

RWA平台不是发明新的金融抽象，而是将区块链基础设施接入已存在的市场：发票、专利、商品、保险风险、能源信用，甚至未来运动员收入。这些用例并不等待完美的去中心化。它们之所以发展更快，是因为它们符合实际需求、真实现金流和法律框架。

成功实现RWA的关键在于工具。以下平台已上线，已促成交易，也已吸引从未关心收益农业或治理代币的用户。在许多情况下，它们的扩展速度甚至超过了纯粹的加密原生DeFi产品。

Centrifuge：发票融资与应收账款

图片说明：Centrifuge是2026年顶级RWA工具之一。

供应链融资是RWA最实际的切入点之一。企业通常需要等待30、60或90天才能收到发票款项，而金融机构则以折扣提前提供流动性。传统上，这一过程缓慢、不透明，且由中介环节锁定。

Centrifuge通过其Tinlake池，将实体发票和应收账款上链。企业铸造NFT代表发票索赔，投资者向Tinlake池提供资金进行融资。这些池会发行优先和次级分层，允许不同风险偏好，同时保持透明的现金流追踪。

使这一用例比大多数DeFi借贷市场更快的原因在于其透明性。没有投机性抵押品。每个资产都对应一个具有明确还款日期的实际发票。投资者获得与实际经济活动相关的收益，而企业则能更快获得营运资金。区块链并非取代金融，而是消除已存在流程中的摩擦。

Securitize：代币化股权与受监管证券

图片说明：Securitize是2026年管理代币化股权的优秀RWA工具。

股权市场在规模化时效率很高，但在边缘部分效率极低。私有股份难以转让，早期投资者面临长时间锁定，分割所有权受基础设施限制而非需求。

Securitize提供一站式平台，用于发行和管理代币化证券，包括股权、风险投资基金和另类投资。这些代币是具有法律认可的证券，依据现有监管框架发行，具有转让限制、KYC和合规性，嵌入智能合约。

发行方无需重新制定公司法以实现股份代币化。投资者无需放弃合规性。代币化仅是用可编程所有权轨道取代传统的股权表和转让代理。因此，安全代币在许多DeFi治理代币难以建立持久价值的情况下，悄然获得了关注。

Ondo Finance：代币化国债与固定收益产品

图片说明：Ondo Finance是2026年顶级RWA工具之一，用于代币化固定收益产品。

政府债券是全球最具流动性和信任的资产之一——但结算、访问和组合性仍依赖传统金融基础设施。

Ondo Finance将美国国债和货币市场基金等固定收益产品代币化为链上代币。这些代币代表由传统托管机构持有的真实、受监管的工具的索赔，同时实现区块链原生的结算、分割所有权和与DeFi协议的集成。

这符合当前宏观环境。随着利率上升，收益需求从投机性DeFi策略转向更安全、产生收入的资产。代币化国债提供可预测的回报，假设更少。在实践中，这使得固定收益RWA比许多依赖波动抵押品和反身杠杆的DeFi借贷市场更具吸引力。

Goldfinch：私营信贷与新兴市场借贷

图片说明：Goldfinch是2026年领先的私营借贷RWA平台。

私营信贷是一个数万亿美元的市场，传统上由机构主导。它为无法进入公共债务市场的企业提供资金，常在新兴经济体中。市场潜力巨大，但透明度有限。

Goldfinch通过代币化的私营信贷池，将链上资金连接到链下借款人。它不依赖加密资产的超额抵押，而依赖借款人信用评估、法律协议和实体还款义务。流动性提供者从实体经济中的企业运营中获得收益。

这一模式比许多DeFi借贷协议发展得更快，因为它服务于已存在的借款人。公司无需超越还款轨道采用加密。投资者无需依赖加密原生的杠杆循环即可获得多元化信用敞口。最终形成的借贷市场以生产为基础，而非投机。

Toucan Protocol：碳信用与环境市场

图片说明：Toucan Protocol是2026年将环境资产转化为链上流动性的领先平台。

碳信用作为一种日益重要的资产类别，随着政府和企业追求减排目标而增长。然而，信用的验证、追踪和注销在不同注册机构和司法管辖区之间碎片化。

Toucan Protocol通过将来自成熟注册机构的碳信用代币化到链上，将验证过的碳信用带入链中。每个代币代表一个真实的、链外的信用，可以在透明、可审计的方式中交易或永久注销。

这一用例发展迅速，因为需求来自外部。企业需要可审计的气候行动，而非收益农业机会。代币化提供了可追溯性、可编程性和全球流动性——这些是传统碳市场难以提供的特性。与许多寻找用例的DeFi产品不同，碳市场已存在，只需更好的基础设施。

Redbelly Network：房地产债务与收入流

图片说明：Redbelly Network是2026年顶级房地产和物业代币化RWA工具。

直接拥有物业只是投资房地产的一种方式。许多机构投资者更喜欢投资租金、抵押贷款或开发债务等收入流资产——这些资产能产生可预测的现金流，无需复杂操作。

Redbelly Network已被用来将租金等房地产收入流代币化，有效地将未来租金收入证券化为链上资产。这些代币代表对法律可强制执行的现金流的索赔，关联实体物业，而非投机性价格升值。

这一用例比许多DeFi收益产品发展得更快，因为它提供了清晰的收益来源。收益来自租户支付租金，而非激励发放或流动性挖矿。投资者理解风险模型，发行方受益于更快的资本形成。代币化不会改变房地产金融本身，而是消除其中的摩擦。

Brickken：代币化奢侈品与高价值收藏品

图片说明：Brickken是2026年最好的RWA工具之一，用于代币化奢侈品。

奢侈资产如手表、佳酿和收藏品价值巨大，但流动性差、鉴定难。所有权转让缓慢，所有权来源争议频繁。

Brickken提供实体资产的代币化基础设施，包括奢侈品和收藏品。资产经过法律结构化、分割，并以代币形式表现，包含来源信息、所有权权益和转让规则。

这一用例比许多NFT原生实验更快，因为它以实体稀缺性为起点。资产在代币之前就已存在。代币化仅是实现共同所有、流动性和数字验证的手段。因此，代币化收藏品比许多完全数字资产更具持久需求，其价值完全依赖于叙事。