#Bitcoin 显示出宏观疲态的迹象,杠杆重置仍在进行中


近期季度业绩突显$BTC 市场结构的明显转变。在经历了以持续正向季度回报为标志的2025年中期强劲扩张阶段后,近期业绩已转为负面。这一转变表明市场已从趋势延续转向修正或盘整阶段。这类变化通常反映边际需求减弱,而非结构性崩溃,尤其是在长时间上涨之后。
回撤分析提供了更多背景信息。当前的回调接近更深的历史修正区间,这些水平更常与周期性重置相关,而非全面熊市的投降。价格仍低于1年平均回撤水平,表明下行压力不再短暂或具有投机性。这种环境通常伴随着风险偏好降低和资本部署的更为谨慎。
衍生品数据进一步强化了这一解读。期货未平仓合约变化振荡器显示出多次剧烈收缩,表明杠杆的激进减仓。大规模的负未平仓合约冲击一直与局部价格低点同步,暗示近期波动主要由强制平仓驱动,而非持续的现货抛售。这种行为是杠杆驱动修正的典型特征,而非广泛的资金外逃。
最后,90天市场与实现价格梯度振荡器显示宏观动能正在减弱。梯度在其基线以下和低偏差带附近停留的时间逐渐增加,反映出相对于实现价格的看涨动能减弱。历史上,这一配置与周期末期的降温阶段一致,此时价格波动变得区间震荡,市场正努力重建更健康的成本基础。要实现持久的反弹,可能需要杠杆稳定以及现货需求的重新增长。
#ContentMiningRevampPublicBeta
BTC-6.35%
查看原文
post-image
post-image
此页面可能包含第三方内容,仅供参考(非陈述/保证),不应被视为 Gate 认可其观点表述,也不得被视为财务或专业建议。详见声明
  • 赞赏
  • 2
  • 转发
  • 分享
评论
0/400
CryptoZenovip
· 12小时前
祝大家好运
查看原文回复0
CryptoZenovip
· 12小时前
这是一个对所有人都很棒的更新
查看原文回复0
交易,随时随地
qrCode
扫码下载 Gate App
社群列表
简体中文
  • 简体中文
  • English
  • Tiếng Việt
  • 繁體中文
  • Español
  • Русский
  • Français (Afrique)
  • Português (Portugal)
  • Bahasa Indonesia
  • 日本語
  • بالعربية
  • Українська
  • Português (Brasil)