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$BTC 周期极端

指数正在回落，而非突破

周期极端指数已降至约28%，正式退出牛市极端区域。这一变化意义重大。在过去的周期中，这一区域一直标志着降温阶段，过度杠杆和后期动能被清洗，而宏观结构保持完整。

尽管从局部高点出现明显回调，价格仍稳稳站在周期支撑带上方

波动率百分位从压缩中上升，预示着转变而非分配

距离减半的天数继续与历史中期消化阶段保持一致

指数尚未出现结构性熊市极端信号A

简单来说，这看起来像是在一个持续周期内的再分配，而非宏观顶部。动能暂停往往是不耐烦的资金退出和更强仓位形成的时机。

市场已不再狂热。这通常意味着风险在悄然重建。

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