Circle 记录了一个非凡的年份：第三季度利润实现了三倍增长

Circle互联网集团在其最新季度表现出令人印象深刻的增长，业绩远超市场预期。公司的上升轨迹标志着其作为全球第二大稳定币发行方的关键一年，反映出USDC的快速采用以及其金融生态系统的扩展。

季度接季度的收入爆发

Circle的净利润在第三季度达到2.14亿美元，同比增长202%。更令人瞩目的是，每股收益为0.64美元，超出市场预期的0.22美元，显示出公司在运营成本控制方面的卓越能力。

这一表现主要归功于USDC的持续活跃。总收入和储备收入均实现了翻倍，达到7.4亿美元，这一大幅扩张得益于对稳定币的日益增长的需求以及由持有资产产生的利息。然而，公司也承认，收入受到储备收益率下降96个基点的影响，这反映出美国加息预期带来的压力。

USDC在宏观经济动荡中巩固其地位

根据最新数据，流通中的USDC总量已达702亿美元，较去年同期实现了惊人的增长。虽然这一数字近期有所放缓，但仍彰显了Circle稳定币的广泛采用和持续增长。

与市值达1830亿美元的Tether（USDT）相比，USDC以令人瞩目的速度发展。这场竞争推动了稳定币行业的创新，促使两大主要玩家不断优化产品。

市场对这些业绩的反应复杂。CRCL的股价下跌了8.6%，原因是市场担心美国联邦储备在12月会议上可能进一步降息。预测市场Polymarket预计降息概率为71%，而CME的Fedwatch工具估算为65%。利率下降将直接降低持有的支持USDC的金融工具的收益，影响未来收入。

Arc与多元化：为未来超越储备收入做准备

Circle认识到不能仅依赖利息收入。公司推出了Arc，这是一个旨在提供稳定币支付、兑换应用和资本市场的Layer 1区块链平台。这一战略举措迅速获得了市场关注，上一季度已有超过100家企业加入了测试网。

同时，Circle Payments Network也展现出“早期的有希望的动力”，如ClearStreet的Owen Lau等专家所分析。这些多元化努力是减少对储备收入依赖的重要一步，分析师认为这是确保持续增长的关键。

Circle的联合创始人兼CEOJeremy Allaire表示：“在第三季度，Circle继续实现USDC和我们平台的快速采用，我们正在构建互联网的新经济体系。”这番话体现了公司远超单纯稳定币发行者的雄心。

稳定币行业的整合趋势

Circle的扩张反映出稳定币行业更广泛的成熟过程。自6月在纽约证券交易所上市以来，Circle加快了其作为重要机构玩家的布局。第三季度的业绩确认了这一上升轨迹。

William Blair的分析师重申了对Circle的“跑赢大盘”评级，强调其稳健的执行力和USDC的持续采用。他们还指出，公司年度预期收入的改善，包括来自除储备收入之外的其他产品线的更高预期收入，这是多元化商业模式可能逐年取得成效的关键指标。

尽管运营支出预计会增加，Circle的稳定币生态系统仍在不断强化。这些战略投资为公司带来更长远的增长潜力，以及USDC在金融和企业生态系统中的更广泛应用，标志着行业历史上的一个关键季度。