R3 在 Solana：结合机构收益柱和链上资本市场，推动去中心化金融的创新与发展

经过十多年的基础设施建设，专注于传统市场，R3 正在调整其战略。公司提出了一个关键问题：客户如何在数字世界中实现资产的全面交换？答案引导他们做出了一个重要决定——将 Solana 区块链作为未来的支柱。

自2025年6月起，R3 专注于解决行业中的一个关键挑战：如何优化将数万亿美元资产带入链上，不仅仅是简单转换，而是真正设计出机构投资者不会落后的产品？在八到九个月内，公司看到市场出现了新的方向——更注重实际解决方案而非纯理论概念。

为什么 Solana 是未来资本市场的支柱

R3 研究了几乎所有主要的区块链网络，以确定其战略的基础。结果很明确：Solana。“我们认为，Solana 是未来最适合的网络，” R3 联合创始人 Todd McDonald 在接受 CoinDesk 采访时表示。

这个选择不是随机的。Solana 被誉为“区块链的纳斯达克”——一个专注于高速和高交易量的平台，非常适合资本市场，而非一般的数字试验。其设计、吞吐量和架构都专注于满足机构级市场的需求。

目前，Solana DeFi 生态系统的锁仓总价值（TVL）超过90亿美元。这一数字显示出快速增长和投资者信任的增强。虽然以太坊仍在整体 DeFi 生态系统中占据领先地位，因其链上资产更大，但 Solana 正在崛起，成为增长最快的平台。优势显而易见：更高的交易吞吐量、极低的手续费，以及不断扩大的开发者和用户社区。

Solana 模型带来了链上交易量的提升和钱包参与度的增加，尤其适合需要高频交易的应用。这为需要速度和效率的专业资本市场提供了理想的环境。

私人信贷与贸易融资：新收益策略的支柱

R3 并不专注于所有资产类别。公司在选择上非常策略性，目标是高收益、需求旺盛的机构级资产。其战略的两个主要支柱是私人信贷和贸易融资。

私人信贷是新策略的核心。“你需要有吸引眼球的收益率才能引起关注，” McDonald 解释道。收益率达到10%的借贷产品能够吸引大量链上投资者的资金。但更重要的是，这些产品必须在收益、流动性和 DeFi 生态系统的可组合性之间取得平衡——这是一个难以实现的平衡，因为传统市场中的私人信贷流动性通常是季度或“预约”方式。

第二个支柱是贸易融资。这里的潜力更大。该行业的供需弹性极高。“如果 DeFi 资金配置者真正依赖贸易融资，传统市场的供应将非常庞大，” McDonald 表示。贸易融资市场与全球最大金融市场之一相当，但通常因不透明和缺乏标准化而受限。通过区块链带来透明度和自动化，可能会开启巨大机遇。

流动性与代币化：真正的障碍与解决方案

与普遍认知相反，成功的关键并非代币化本身。将现实资产转换为数字代币固然重要，但远远不够。“DeFi 的核心在于借贷，” McDonald 最后总结他的主要见解。

真正的挑战在于流动性。目前，许多代币化的现实资产提供高收益，但难以用作抵押品，因为流动性池有限。DeFi 参与者对交易此类资产持观望态度，担心陷入流动性不足的仓位。这也是为什么大量资本仍然留在链外的原因。

R3 不试图强迫需求，而是从已有链上需求的地方开始。其策略是与现有的资产配置者合作，设计他们真正想用的产品。这种方法更务实、更市场导向，而非试图改变投资者行为。

在供应方面，R3 需要更多不同类型的机构愿意在链上部署资本。传统投资经理、资产所有者、制造商和航运公司都将代币化视为新的分销渠道和资本形成模式。目标不仅是复制链下产品，而是重新设计，使其真正可以投资、交易和在链上实现可组合。

Corda 协议：机构 DeFi 的新支柱

为了实现这一愿景，R3 推出了 Corda 协议，这是一个在 Solana 上原生构建的新系统。计划在2026年上半年推出，旨在引入由专业团队策划、以现实资产为基础的收益金库，发行流动性强、可赎回的金库代币。

其设计简洁而强大：让稳定币持有者可以访问代币化的债务工具、基金和再保险证券，而不牺牲 DeFi 风格的流动性和可组合性。通过 Corda 获取的资产将由协议原生的流动性层支持，实现从流动性不足或有限的资产到链上投资者的无缝转移。这将使资产能够作为抵押品，广泛应用于 DeFi 生态。

作为早期强烈需求的标志，Corda 已经获得超过30,000个预注册。这一数字反映出市场对类似解决方案的深刻需求。

未来：专注多样性与规模

随着 DeFi 投资者逐渐远离纯投机策略，对稳定、多样化收益的需求不断增长，这为 R3 创造了绝佳的机遇。

但这并不容易。主要挑战在于建立足够的链上资本基础设施。虽然有一些本土大型 DeFi 玩家，但整体参与度仍然有限。“我们需要更多不同的资产负债表，愿意在链上使用资本，” McDonald 表示，并强调更灵活的赎回机制，为投资者提供真正的选择。

R3 的愿景很明确：将具有华尔街品质的资产带到链上，为 DeFi 生态系统带来真正的价值。同时，将链上资本引入传统市场，规模化发展。以 Solana 为战略支柱，私人信贷和贸易融资为主要资产类别，流动性为终极焦点，公司已为机构数字金融的未来奠定了坚实基础。