Figure在OPEN平台：股票代币化引领范式变革

区块链技术正开始重塑金融市场的基本结构。这个转型中最重要的步骤之一，是由Figure公司在BitGo和Jump Trading的支持下推出的OPEN（链上公开资本网络）平台。这个在上周正式宣布的新的交易和发行网络，正准备质疑股票市场的中心化结构，并扩大代币化趋势的边界。

作为一家将区块链解决方案引入传统金融、由SoFi创始人Mike Cagney领导的公司，Figure在这一领域巩固了其先锋地位。OPEN平台在Provenance Blockchain基础设施上运行，允许公司直接在链上发行和交易股份。这一结构绕过了传统的中介机构如Depository Trust and Clearing Corporation（DTCC），从根本上改变了市场中的交易流程。

OPEN平台的技术基础：去中心化的交易机制

平台的架构通过与Figure的替代交易系统（ATS）集成的限价订单簿机制，提供持续的交易能力。与传统交易所的中心化结构不同，这一方案最大化了透明度和公平性。股份直接存储和管理在区块链基础设施上，大大简化了托管和追踪流程。

系统的另一个关键方面是，用户可以将其持有的资产作为抵押品，提供给DeFi（去中心化金融）基础设施。这样，投资者可以减少对传统经纪商的依赖，在区块链上进行借贷操作。结果是，金融服务的获取成本降低，交易速度加快。

BitGo和Jump Trading的关键作用：流动性和安全保障

Figure的这一举措成功，依赖于行业领先企业如BitGo和Jump Trading的支持。BitGo作为企业级加密资产托管的最可靠解决方案，确保了OPEN平台上资产的安全。Jump Trading则提供必要的流动性支持，确保市场的流动性和有效的价格发现。

这些合作关系，确保平台不仅在技术上稳固，也在经济和运营层面具有坚实基础。流动性提供者的参与，使投资者可以轻松开仓和平仓，促使平台真正成为一个市场。

Figure的试点应用：首个将自有股份代币化的公司

作为其战略的一部分，Figure将成为首个在OPEN平台上进行股份代币化的公司。去年底（11月）进行的二级股份发行申请之后，计划将其在纳斯达克交易的现有股份，转换为基于区块链的注册股份。这一举措象征性地验证了技术的可靠性，并增强市场参与者的信心。

代币化股份市场的后期发展

Figure的OPEN行动，位于更广泛市场的核心。代币化股份市场，是将现实世界资产（RWA）转入区块链的潮流之一。根据RWA.xyz的数据，今年初，代币化股份的市场规模已达870亿美元，月交易额超过20亿美元。

然而，目前市场上的大多数产品，实际上是围绕现有股份的代币封装器，而非真正原生（在区块链上天生存在）的股份交易。就此而言，Figure的OPEN平台，有望成为真正原生股份交易的首个大规模试验。

监管环境：SEC对Tokenization的开放态度

市场的增长预期，不仅依赖于技术进步，也受到监管支持的推动。美国证券交易委员会（SEC）主席Paul Atkins明确表示，未来几年内，代币化可能“重塑金融体系”，强调了透明度提升、风险降低和交易空白填补等优势。这种公开且支持的监管言论，为Figure等创新企业的快速发展提供了土壤。

代币化趋势，预计不仅限于股票，还将扩展到债券、房地产和其他金融工具。作为这一未来金融基础设施的先驱项目之一，Figure的OPEN平台正处于行业前沿。