宏伟的七大科技巨头在市场预期下面临财报审查

2026年第一季度财报季在1月下旬全面展开，科技行业的“壮丽七巨头”中的四家正准备公布财务业绩。微软、Meta和特斯拉在1月28日收盘后公布了业绩，而苹果则在1月29日跟进。这一财报周期涵盖了300多家企业的业绩，包括102家标普500成分股，为评估这些壮丽科技领军企业相对于市场预期的表现奠定了基础。

该集团近期的股价表现明显喜忧参半。在过去的十二个月中，壮丽七巨头的整体涨幅仅为8.9%，明显落后于更广泛市场的强劲涨势。这一表现不佳引发了关于这些壮丽企业是否能够证明其高估值和市场领导地位在新的一年中依然合理的疑问。

科技巨头内部的命运分化

壮丽七巨头内部的表现差异十分明显。Meta和微软表现尤为疲软，而苹果和特斯拉则展现出相对较强的动能，尽管本周公布的四只股票都未能超越其更广泛市场的同行。差异凸显了不同战略赌注——尤其是对人工智能基础设施的激进投资——如何在这群壮丽科技领袖中制造出赢家与输家。

人工智能竞赛成为塑造投资者情绪的决定性问题。微软和Meta已将自己定位为AI基础设施的主要投资者，投入大量资金开发和部署下一代能力。然而，苹果在这场壮丽科技军备竞赛中明显缺席，引发股东担忧：公司是否能在中长期内保持其竞争优势？与此同时，字母表（Google母公司）在AI认知方面已夺得领导地位，特别是在2025年减轻监管审查后。

壮丽科技阵营的财务预期

苹果预计每股收益为2.65美元，收入达1375亿美元，同比增长10.4%的盈利增长和10.6%的营收增长。分析师对苹果的预期持续上升，显示市场对公司实现业绩的信心增强，尽管对其AI布局仍存担忧。

微软指引每股收益3.88美元，收入为802亿美元，分别实现20.1%和15.2%的强劲同比增长。与苹果类似，微软也从对其当前季度和2026财年（6月结束）预估的上调中受益。

Meta的预期则较为温和，预计每股收益8.15美元，收入为584亿美元。尽管盈利增长仅为1.6%，但营收同比增长20.7%，显示公司具备扩展运营的能力。该软件巨头的股价在10月财报发布后曾受到重大压力，这次财报对投资者信心尤为关键。

作为一个整体，壮丽七巨头的第四季度盈利预计同比增长16.9%，营收增长16.6%，显示尽管近期股市波动，这些公司仍保持持续的动力。

财报季进展与市场现实

截至1月下旬，已有64家标普500成员公布了第四季度业绩，整体盈利同比增长17.5%，营收增长7.8%。盈利超预期的比率为82.8%，营收超预期的比率为68.8%，表明企业普遍超出最初预期。1月28日这一周，又有102家标普500成员加入财报公布阵列，包括工业、金融、能源和消费行业的龙头企业——UPS、波音、通用汽车、星巴克、AT&T、Visa、万事达、卡特彼勒、美国运通、埃克森和雪佛龙。

早期数据显示，盈利和营收增长依然强劲，盈利超预期比率高于过去20个季度的历史平均水平。而营收超预期比率略低于历史常态，这一细微但可能具有重要意义的差异表明，企业在利润方面超出预期的同时，面临更大的营收压力。

估值动态与未来展望

尽管近期表现不佳，壮丽七巨头的估值仍反映出投资者的热情。其市盈率为标普500指数未来市盈率的126%，比整体市场高出26%，处于较高但历史上适中的水平。在过去五年中，这一阵营的估值溢价最高曾达71%，最低为24%，中位数为43%，显示当前估值水平仍在历史范围内。

展望未来，尽管2026年第一季度的预期受到一些压力，但盈利预估仍然乐观。自1月初以来，Zacks的16个行业中有10个行业的盈利预估已上调，包括科技、基础材料、工业和交通运输。有6个行业的预估则出现下调，主要集中在能源、医疗和非必需消费品板块。

全年展望预计2025年和2026年都将实现两位数的盈利增长，为这些壮丽企业及其同行提供了潜在的回报基础，支持投资者对科技和成长策略的配置。

壮丽七巨头在变化的科技格局中的地位

随着这些壮丽科技领袖公布业绩，财报季突显了行业竞争格局中的一个关键转折点。虽然这些企业仍保持市场主导地位，但它们的表现差异和对人工智能基础设施投资的不同承诺表明，科技领导地位正日益依赖于近期的资源配置决策，而非仅仅依靠过去的市场地位。关注这些壮丽股的投资者需要评估的不仅是公司是否超出预期，更要关注管理层是否在战略上布局，以应对日益依赖AI的科技环境。