卡迪夫肿瘤学股价下跌，尽管癌症试验数据强劲，领导层变动令投资者不安

卡迪夫肿瘤公司股价在早盘交易中暴跌，暴跌30%，原因是公司披露了两部分重磅消息：一项关键的第二阶段癌症试验取得鼓舞人心的结果，以及意外的人事变动。股市反应凸显了一个经典的情况：好消息遇到组织不确定性，时机恰恰不对。尽管临床结果积极，应当激发对公司癌症治疗管线的乐观情绪，但投资者显然被高管离职所吓到，正值公司转向关键的晚期开发阶段。

试验结果显示难治性癌症取得真正进展

CRDF-004第二阶段试验为卡迪夫的主要候选药物Onvansertib在治疗一线RAS突变转移性结直肠癌（mCRC）方面提供了真正有希望的数据。在剂量探索研究中，30毫克Onvansertib联合标准化疗（FOLFIRI/贝伐单抗或FOLFOX/贝伐单抗）显示出剂量依赖的多项疗效指标改善，反应率和无进展生存期均优于单独使用标准治疗的组。值得注意的是，该组合耐受性良好，没有出现意外毒性，解决了组合疗法常见的担忧。基于这些结果，卡迪夫已将30毫克剂量推进到下一阶段，预计在2026年上半年公布最终数据和正式的试验设计更新。

临床意义不容低估：RAS突变癌症约占所有转移性结直肠癌的一半，并在过去二十年中顽强抵抗显著的进展。Onvansertib是一种高度选择性的口服PLK1抑制剂，旨在解决这一未被充分满足的需求。该候选药物还在其他由PLK1驱动的癌症中进行探索，包括胰腺癌、小细胞肺癌和三阴性乳腺癌。

领导层空缺在关键转型期引发担忧

然而，卡迪夫管理层的变动时机恰恰在稳定性最为关键的时候，威胁到投资者信心。马克·埃兰德勒辞去CEO职务，詹姆斯·莱文离开CFO职位。虽然董事会任命了具有丰富经验的生物技术高管马尼·莫欣德鲁为临时CEO，以及从财务部门晋升、在公司工作超过14年的布丽吉特·林赛担任首席会计官，但同时失去两位高管，造成了关键的治理空白。卡迪夫目前正在寻找永久的CEO和CFO替代人选，在这一关键开发窗口期增加了执行风险。

财务状况和市场情绪承压

截至2025年九月底，卡迪夫持有现金及等价物6060万美元，足以支持公司运营至2027年第一季度。然而，领导层空缺以及癌症药物开发固有的监管风险让市场感到担忧。过去一年中，股价在1.90美元到4.99美元之间波动，目前盘前价格为2.05美元，反映出投资者对公司能否在没有经验丰富领导的情况下执行临床路线图的担忧。

矛盾之处在于：卡迪夫在高需求的适应症中取得了真正的临床进展，资金充足，董事会级别的人才也在临时接手。然而，市场反应却是对不确定性的定价多于乐观。公司能否通过稳健的临床执行和吸引有经验的高管领导，稳定股价，仍是未来的关键问题。