私营防务承包商如何在2026年赢得商业太空优势战斗

美国太空探索格局正经历着一次震撼性的变革。政府机构如NASA将不再单独运营太空项目。相反，私营企业正逐渐走到聚光灯下，联邦政府也在采纳“商业优先”的太空开发策略。这种采购模式的根本重组代表着一个罕见的市场机遇——那些拥有成熟业绩的国防承包商，正处于有望在争夺这些丰厚合同中取得空前优势的位置。

到2025年12月，特朗普政府签署了一项行政命令，根本改变了美国政府获取太空服务的方式。联邦机构将不再直接拥有卫星、反应堆和探测设备，而是越来越多地以“即服务”模式购买太空能力——支付数据、运输或能源费用，同时让私营公司保留所有权和运营控制权。这一模式带来可预测的长期收入流，令风险投资者和机构投资者难以抗拒。该命令还设定了雄心勃勃的时间表：到2028年将宇航员送回月球，并在2030年前建立配备核能系统的永久月球基地。

对于希望从这一变革中获利的投资者来说，有两家公司已成为主要受益者：洛克希德·马丁（Lockheed Martin）和Leidos Holdings。这两家公司已将自己定位为美国太空雄心的不可或缺的合作伙伴，但它们为不同类型的投资者提供了不同的价值主张。

洛克希德·马丁：在太空系统中稳居领导地位

洛克希德·马丁代表了美国太空能力的黄金标准。公司总部位于马里兰州贝塞斯达，这家国防科技巨头拥有一个专门的太空部门，设计、制造并测试深空探测所需的飞行器和系统。其产品组合包括NASA任务用的猎户座（Orion）飞船、月球探测车辆、深空探测器、商业和军用卫星以及导弹防御基础设施。除了太空业务，洛克希德还运营着涵盖航空、导弹系统和旋翼平台的三个其他业务部门。

公司的市场主导地位在财务表现中得到了体现。过去十二个月，股价上涨超过18%，第三季度收入达到186亿美元，同比增长9%。每股收益增长2%，至6.95美元。更令人印象深刻的是，太空部门本季度实现了33.6亿美元的收入，较去年同期的30.8亿美元有所增加。这一增长得益于额外的1.6亿美元战略和导弹防御合同，以及7千万美元的国家安全太空项目收入。太空部门的运营利润激增22%，达到3.31亿美元。

衡量洛克希德竞争优势的真正指标是其庞大的订单积压：高达1791亿美元的累计合同工作，其中384亿美元专门用于太空活动。这种多年的收入可见性增强了投资者的信心，也彰显了大型成熟航天企业的结构性护城河。竞争对手缺乏与这些公司建立的历史关系、技术专长和安全许可，难以撼动其地位。

对于追求稳定回报的股东来说，洛克希德还通过授权额外的20亿美元股票回购计划（总授权达到91亿美元）以及将季度股息提高5%，至每股3.45美元，来增加吸引力——这意味着约2.25%的股息收益率。公司已连续23年每年增加股息，成为追求收入的投资组合的理想选择。

Leidos：NASA的可信合作伙伴，拓展超越政府

Leidos Holdings，总部位于弗吉尼亚州雷斯顿，走的是不同的太空主导路径。它不专注于硬件制造，而是作为一家全方位的美国政府承包商，提供工程、系统集成、生物医学研究和关键任务服务。公司最大的资产是与NASA长达二十年的合作关系，这一合作关系已显著深化。

在2025年第三季度，Leidos获得了NASA价值7.6亿美元的分包合同，涵盖低地轨道任务和阿尔忒弥斯（月球计划）关键太空探索工作。大部分工作涉及设计和集成激光气象监测系统——持续测量氧气、水蒸气和二氧化碳水平，以确保轨道操作中宇航员的安全。这一专业技术为竞争者设置了高门槛。

财务指标显示Leidos的增长轨迹。过去一年，股价上涨29%，超过洛克希德的18%。第三季度收入创纪录，达45亿美元，同比增长7%，每股收益为2.82美元，同比增长5%。季度股息为每股0.43美元，提升了7.5%，但收益率仅为0.87%，适合追求稳定收入的投资者。

除了NASA合同，Leidos还在执行一项战略多元化计划。公司同意以24亿美元收购私募股权公司Kohlberg的ENTRUST Solutions Group，扩大其作为美国公用事业公司系统工程提供商的业务。这一举措减少了对国防相关收入的依赖，同时将公司定位于高速增长的基础设施现代化领域。

两者对比：不同路径实现太空领域的优势

这两家公司都处于有利位置，迎接商业太空的繁荣，但它们展现出不同的投资特性。洛克希德·马丁拥有更高的市值，且与政府的关系经过数十年的深厚积累。其太空部门利润率最高，且拥有庞大的合同积压，为收入提供了稳定保障。对于追求收益的投资者，洛克希德的股息收益率和连续23年的股息增长历史，具有极强的总回报潜力。

相比之下，Leidos似乎处于更快的增长轨道。其一年内股价上涨29%，超过洛克希德的18%。更重要的是，Leidos正通过收购ENTRUST，成功实现从纯防务承包向多元化的转型，降低了集中风险。对于追求增长而非收入、且偏好低估值的投资者，Leidos值得认真考虑。

整体市场环境表明，随着政府转向商业太空采购，“即服务”模式配合永久月球基地目标，将带来多年的收入可见性，支撑持续的股价上涨。两家公司所拥有的结构性壁垒——技术专长、安全许可和政府关系——将确保它们的竞争优势在太空行业快速扩展的同时得以持续。对于准备抓住美国商业太空雄心的投资者来说，这两家承包商提供了经过验证的执行力和超越2026年的增长催化剂。