两个不容忽视的无需动脑的增长股，值得你的关注

过去五年提醒投资者一个重要的真理：市场低迷创造机会。尽管经历了两次重大抛售，标普500指数仍实现了80%的回报。这验证了核心投资原则：强大的企业，给予足够的时间，可靠地创造财富。真正的挑战是识别哪些公司代表“稳赚不赔”的机会——具有明显竞争优势和巨大扩展空间的企业。让我们来看两只完美符合这一特征的成长股。

Dutch Bros：咖啡巨头的崛起

Dutch Bros (NYSE: BROS) 正在执行消费类非必需品中最具吸引力的增长策略之一。截至2025年9月30日，这家得来速饮料连锁店仅有1,081个门店，但已规划到7000家。这一规模扩张代表了一个“稳赚不赔”的论点：一个差异化的品牌，拥有多年的扩展潜力。

是什么让Dutch Bros的差异化战略如此有效？公司不断专注于个性化、快速服务、友好互动和促销创意。结果非常明显：同店销售同比增长5.7%，这一增长率与历史表现一致。更重要的是，交易量——一个关键的健康指标——在2025年加速增长至4.7%，扭转了2023年和2024年的下降。

当你将新店开业与现有门店的强势结合时，最近一个季度的总收入同比激增25%。饮品菜单本身就是营销天才，特色名称如棉花糖奶昔和龙之刃反叛者，搭配咖啡饮料（约占50%的销售比例）以及汽水和冰沙等配套产品。

盈利能力方面也增添了另一层吸引力。随着Dutch Bros的规模扩大，管理层展现了推动健康利润率的潜力。分析师预计未来几年每年盈利增长32%。以5倍市销率计算，这只股票的估值相当于星巴克在早期增长阶段的估值——一个“稳赚不赔”的指标，暗示有巨大升值潜力。

Chewy：持续收入的堡垒

Chewy (NYSE: CHWY) 展示了在电子商务中如何构建护城河的典范。这家纯线上零售商通过规模、品类丰富和客户至上的策略，赢得了宠物用品市场的主导地位。过去一年的13%回调，为入场提供了有吸引力的点位。

Chewy背后的动力是结构性的。宠物主人对宠物的关爱不是可有可无的——它们是家庭成员。2018年，美国宠物相关支出达到900亿美元，预计到2025年将达到1570亿美元，行业增长呈双位数。Chewy的增长远超行业平均，从2018年的21亿美元年收入，增长到滚动12个月超过120亿美元。

这里的“稳赚不赔”元素是Chewy的Autoship自动订购计划。大约84%的收入来自客户定期订购宠物食品和用品。这不是随机的优势——而是经过设计的忠诚度。两个因素使其成为竞争堡垒：首先，定期配送带来便利，将客户转变为忠实的重复购买者；其次，华尔街对持续收入模型给予高估值，因为其收入预测性更强。

以25倍2026年预期盈利估值，考虑到管理层的执行力，Chewy的估值合理。分析师预计公司通过宠物健康服务、赞助广告收入和Chewy Plus会员层级，盈利将以24%的年化速度增长，推动利润扩张。这是一家积极抢占市场份额，同时为股东创造价值的企业。

为什么这些是“稳赚不赔”的增持点

这两家公司都体现了聪明投资者追求的特质：具有持久竞争优势，符合长期增长趋势。Dutch Bros通过品牌差异化和持续执行，在韧性的饮料类别中赢得客户喜爱。Chewy通过便利性赢得客户行为，并打造了Wall Street青睐的持续收入模型。

两者的估值都代表了“稳赚不赔”的入场点，适合耐心的资本。合理的倍数、高速增长和不断扩大的市场空间，共同营造出非对称的风险-回报结构。当市场波动提供这些机会时，识别并行动，历来是实现优异长期回报的关键。

这两只股票都不需要水晶球。它们都在大规模、增长中的市场中执行经过验证的商业模式。对于构建持久投资组合的投资者来说，这些正是能随着时间积累财富的引人注目的长期持仓。