政治名言引发全球货币市场动荡，美元面临多重阻力

政治不确定性已成为重塑全球货币估值的主导力量。周二，美元指数（DXY）跌至近4年低点，收盘下跌0.86%，原因是对美国财政健康和政治风险的担忧不断增加。随着政治紧张局势升级，外国投资者持续撤出资本，给美元带来持续的下行压力。市场参与者在一系列政治声明引发交易大厅震动后保持警惕，这些声明凸显了货币市场如今与政治动态的紧密关联。

政治紧张局势和地缘政治争端对美元表现的影响

美国高级官员近期的政治言论为货币市场带来了巨大波动。特朗普总统关于对加拿大进口商品可能征收关税的声明——包括威胁对加拿大与中国达成贸易协议的情况下征收100%关税——已经动摇了本已对更广泛贸易政策不确定性感到紧张的市场。另一个引发关注的是关于格陵兰的讨论，尽管特朗普此前表示有一项框架协议，允许美国增加访问权限而无需采取军事行动。

政治风险因素的积累为美元制造了“完美风暴”。除了贸易紧张局势外，部分美国政府停摆的威胁也在升温，参议院民主党威胁阻止一项关于国土安全部和移民及海关执法局（ICE）政策的资金协议。当前的临时资金措施将于本周五到期，增加了政府运作再次中断的可能性，并带来更多经济不确定性。

货币政策分歧与央行干预信号

货币市场越来越多地反映出主要央行之间货币政策轨迹的分歧，这一动态部分受到政治因素的影响。普遍预期，美联储将在2026年将利率降低约50个基点，而日本银行预计在同一时期内将利率提高25个基点。欧洲央行预计在2026年全年维持利率不变。

关于美日外汇干预的猜测尤其对美元/日元施加压力，周二日元升至2.75个月高点，美元/日元则大幅下跌1.02%。据报道，美国当局上周五联系了主要银行，要求提供美元/日元报价，暗示可能会有协调干预。日本财务大臣片山也重申了这一可能性，表示“将采取行动”，与美日外汇协议保持一致。这类干预信号符合特朗普政府偏好美元走软以刺激出口竞争力的倾向。

欧元在美元走弱和欧元区韧性中走强

周二，欧元/美元上涨至4.5年高点，涨幅为0.87%，美元走软成为欧元上涨的主要推动因素。支持欧元上涨的因素还包括欧元区12月新车注册量同比增长5.8%，连续第六个月实现增长。市场预期欧洲央行在2月5日的货币政策会议上不太可能加息，暗示央行将维持现行立场。

经济数据在政治逆风中呈现混合信号

周二公布的美国经济数据表现令人失望，加剧了美元的疲软。会议委员会（Conference Board）公布的1月美国消费者信心指数意外跌至11.5年低点的84.5，下降9.7点，远低于预期的91.0。这一剧烈下跌可能反映出消费者对政治不确定性和贸易政策担忧引发的焦虑。

ADP私营部门就业数据显示，截止1月3日的四周内平均每周新增就业仅为7,750个岗位，为六周以来最低。里士满联储制造业调查仅微幅改善，升至-6，比预期的-5略低。相比之下，美国11月S&P综合20城房价指数同比上涨1.39%，略高于预期的1.20%。

市场目前预期本周1月27-28日的FOMC会议上加息25个基点的概率仅为3%，表明市场预计美联储将维持现行政策，尽管存在政治不确定性。

贵金属在避险需求和政策担忧中获得支撑

受美元走软和政治不确定性推动，贵金属市场在周二表现不一，此前其价格曾飙升至历史高点。2月COMEX黄金基本持平，收盘时收复了部分跌幅，而3月COMEX白银则下跌8.25%。

地缘政治紧张局势——涵盖伊朗、乌克兰、中东和委内瑞拉——推动了避险需求。此外，投资者担心特朗普政府可能会任命偏鸽的美联储主席，可能在2026年采取更宽松的货币政策，这也增强了贵金属作为投资组合对冲的吸引力。

强劲的央行需求为黄金价格提供了坚实支撑。中国人民银行在12月将黄金储备增加了30,000盎司，至7415万盎司，连续第十四个月增加。世界黄金协会报告称，全球央行在第三季度购买了220吨黄金，比第二季度增长28%。

基金持仓仍然偏多，黄金ETF的多头持仓在周一升至3.5年高点。白银ETF的多头仓位也在12月23日达到3.5年高点。这些高企的基金持仓，加上对美元和更广泛地缘政治风险的系统性担忧，预示贵金属价格将继续受到支撑。

美联储在12月10日宣布每月向美国金融体系注入400亿美元流动性，这也增强了贵金属的需求，因为增加的系统流动性鼓励资产多元化，远离传统美元持仓。

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