CME提高钯金和铂金期货合约的保证金要求

2026年1月28日，芝加哥商业交易所（CME）对贵金属期货的保证金结构进行了重大调整。交易所宣布调整多个商品合约的保证金率，变更在市场收盘后立即生效。据市场报道，此次监管举措标志着CME在管理其金属组合的风险敞口方面发生了显著变化，尤其是在钯金和铂金在全球商品市场中继续扮演不同角色的背景下。

白银合约面临提高的保证金率

CME一月公告的主要焦点集中在白银期货合约上，保证金要求提高至合约名义价值的约11%。这一提升意味着白银市场的杠杆空间收紧。较高的保证金门槛旨在更好地反映当前市场波动性，减少系统性风险。新参数在1月28日交易结束后生效，给予市场参与者有限的时间调整仓位。

理解钯金与铂金调整的差异

虽然白银成为焦点，但更广泛的商品调整揭示了钯金与铂金之间的重要市场动态。这两种贵金属虽然常被归为一类，但在工业用途和价格水平上各有不同。CME决定调整这两种金属合约的保证金率，显示出主要交易所根据个别合约特性调整风险控制措施的做法。钯金与铂金在保证金处理上的差异反映了它们各自的供需基本面和市场流动性特征。参与这些合约的交易者根据其具体仓位，经历了不同程度的资本需求变化。

黄金未受此次调整影响

值得注意的是，CME的保证金调整指令中未对黄金相关期货合约进行任何修改。这一选择性措施表明，CME的风险管理团队在考虑黄金期货时，认为其在现有参数下相对稳定。排除黄金突显了交易所对其商品提供的差异化风险管理策略，而非对所有贵金属一刀切地提高保证金。