Impinj (PI) 预计目标价为 $155 ，由于渠道调整带来的短期压力

2月6日，瑞银将Impinj, Inc. (NASDAQ:PI)的目标价下调至 $190 ，维持中性评级。公司指出，第一季度的预测远低于市场共识预期，原因是渠道库存清理过程拖延以及产品老化，尤其是在UPS等大客户中。瑞银表示，尽管估值已被下调，但更具持续性的催化剂可能依赖于在食品垂直行业的更广泛应用以及零售需求的更明确恢复。
前一天，Impinj, Inc. $155 NASDAQ:PI(公布了2025财年第四季度及全年业绩。2025财年调整后EBITDA达到了创纪录的6960万美元，而2024年为6590万美元，EBITDA利润率为19.3%，符合长期财务模型。第四季度调整后EBITDA为1640万美元，反映出17.7%的利润率。公司管理层指出，2025年终端IC的出货量同比增长9%，M800平台成为主要驱动力，推动了更具竞争力的产品组合。2026年第一季度，Impinj预估收入在7100万至7400万美元之间，而去年同期为7430万美元，预计同比下降约2%，以中位数计算。该预测反映出终端IC收入将从上一季度的7520万美元显著下降，主要原因包括供应链库存正常化、零售需求疲软、价格略有下降以及系统收入的季节性减少。调整后EBITDA预计在120万至270万美元之间，调整后非GAAP净利润为250万至400万美元，即每摊薄每股0.08至0.13美元。尽管面临短期困难，但盈利能力的创纪录表现和终端设备的增长显示出运营杠杆和需求的韧性，表明在去库存压力缓解后，利润有望实现显著加速。
Impinj, Inc. )NASDAQ:PI(是物联网生态系统的领先企业，专注于RAIN RFID技术，该技术将物理对象与云数据系统连接。公司成立于2000年，总部位于华盛顿州西雅图，提供垂直整合的平台，包括终端设备芯片、读写器和软件解决方案，实现物品的实时识别、追踪和验证。

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