看到Bitdeer比特小鹿清仓比特币的新闻，五味杂陈。大部分人还没认清一个现实：在币圈瞎折腾的绝大多数公司，如果你没有择时能力，最后根本跑不赢死拿比特币。

很多人觉得买矿企的股票等于加杠杆炒币，其实不是。我们分析一下，熊市的时候币价跌至赢亏线以下，但矿企的电费、人员工资、机器折旧这些法币开销，一分钱都不能少。为了活命，他们只能被迫在低位卖币放血。但是等他们有能力回血的时候，一定是牛市已经到了一定阶段，竞争和算力已经高涨。
这种重资产、带现实损耗的生意，除非老板有加文哥一般神级的逃顶抄底能力，不然迟早被周期耗死。
真正能长期跑赢比特币的，只有两类玩家：
一是左脚踩右脚的单纯囤币DAT公司，他们赚的是法币套利。靠着美股的壳低成本发债/股圈钱，然后无脑狂买 BTC。本质上赚的是传统法币贬值和大饼升值的差价。
第二类是自带印钞机的稳定币巨头，拿着大家换 U 的真金白银去买美债，躺赚几十上百亿美元的无风险利息，然后再拿这些白嫖来的净利润去定投比特币黄金，完全是降维打击。
至于行业的其他公司，只要你还在物理世界里发工资、交房租、搞同行内卷，你就一定有损耗。商业公司的寿命和利润都是有限的，但大饼的稀缺性是绝对的。这些公司还不如普通散户灵活有低成本优势。
公司辛辛苦苦卖一整个周期的铲子，回头一看，还不如当初老老实实囤币装死的自己。
瞎折腾还不如囤币，真不是随便说说。