银行优先股退场意欲何为? 机构解读来了!

截至2026年2月25日 13:17，中证银行指数(399986)下跌0.29%。成分股方面涨跌互现，相关标的银行ETF华夏(515020)下跌0.36%，最新报价1.65元。

平安银行节前公告，将行使赎回权，于3月9日全额赎回其于2016年3月非公开发行的2亿股优先股“平银优01”。这并非个例，自2025年下半年以来，银行优先股密集退场。进入2026年，已有两家股份行优先股先后迎来赎回。

之前发行的优先股股息率较高，成本已经明显高于永续债与二级资本债等资本补充工具。加上优先股股息不具备税前扣除效应，而永续债利息可计入税前成本，实际税后融资成本更低。此外，监管鼓励银行提升资本质量，优先股虽属其他一级资本，但其高股息率对净利润形成持续压力。

专家表示，在银行业在利率下行净息差收窄、监管对资本质量要求提升的背景下，赎回优先股可释放资本占用，提升资本充足率和使用效率；有利于银行优化资本结构、降低财务负担、提升经营效益。有机构预判，2026年可能出现大行主动赎回境内优先股。

光大证券认为，基本面上，银行经营业绩稳定性强，2026年开年信贷“开门红”相对温和，全年扩表仍将保持一定强度，叠加息差收窄压力同比缓释，将对利息收入形成有力支撑。

银行ETF华夏（515020）是跟踪中证银行指数（399986）综合费率最低的ETF，其联接基金A类008298；联接基金C类008299；联接D类024642。

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