为什么房地产ETF在房地产下滑时仍然有效

实体房地产的困境已延伸至投资组合。

为何重要： 过去几年，通胀上升和高利率对房地产行业造成了压力。房地产投资信托基金（REIT）或REIT ETF也未能幸免。然而，这些交易所交易基金在收益投资者中仍然很受欢迎。它们产生现金流，并有助于分散投资组合。那么，它们在你的投资组合中扮演什么角色？晨星分析师认为哪些REIT ETF是最佳选择？

Dan Sotiroff 是晨星美国被动策略的副主任，也是晨星 ETFInvestor 电子报的编辑。

关于REIT ETF的12个问题

1. 让我们先来做个解释。什么是房地产投资信托基金ETF（REIT ETF），它们是如何运作的？
2. REIT与其他股票有什么不同？
3. REIT ETF通常采用什么样的策略？
4. 有被动和主动REIT ETF。较高的费用对于主动REIT ETF是否值得？收益投资者在为啥买单？
5. 是否存在某些底层特性，使得某些基金与众不同？
6. 让我们谈谈表现。REIT ETF的表现如何？
7. 多年来对抗通胀的斗争推高了利率，给房地产带来了挑战。去年三次降息后，美联储保持利率稳定。自2022年以来，REIT ETF的表现与整体股市相比如何？
8. 收入是这些基金的核心。收益投资者如何最大限度减少税负？持有这些投资的最佳地点在哪里？
9. 让我们讨论不同类型的REIT ETF，以及晨星分析师对它们的看法。首先是宽基ETF。投资者通常能在这些基金中找到什么？哪些获得银牌或金牌评级？
10. 如果收益投资者想专注于美国房地产，哪些基金表现良好？
11. 那么，投资美国以外的房地产呢？
12. 对于考虑将REIT ETF加入投资组合的收益投资者，有什么建议？

高利率环境下关于REIT ETF的关键引用

如果你考虑它们的结构，它们必须将大部分利润作为分红返还给投资者。这意味着它们没有留存收益去购买新物业或再投资于业务。因此，它们必须为大部分活动融资。这意味着它们的融资成本与当前利率密切相关，无论是借款还是贷款。这使得它们对利率周期非常敏感。过去四年我们都看到了这一点。

Dan Sotiroff，晨星美国被动策略副主任

总结： 收入的吸引力可能会让一些投资者对REIT ETF的投资过度。房地产行业在整体股市中占比很小。根据Sotiroff的说法，这一比例可能在2%-3%之间，具体取决于市场状况。将超过这个比例的资金配置到这个细分领域可能得不偿失。过去15年，REIT ETF的表现一直不及市场。然而，许多投资者仍然关注收入。 Morningstar ETFInvestor 电子报的编辑表示，投资者可以考虑更广泛的策略，比如支付股息和覆盖式看涨策略，而不是像REIT那样进行大规模行业押注。

晨星关于被动和主动REIT ETF的更多内容

主动管理者在房地产类别中略占优势，但Sotiroff表示优势并不明显。他建议收益投资者关注表现来源，以判断主动REIT ETF的较高费用是否值得。请查阅两篇文章，了解投资者需要知道的被动REIT ETF和主动REIT ETF的相关信息。

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晨星投资专家Susan Dziubinski和 The Morning Filter 联合主持人，探讨投资REIT ETF的利与弊。还可以观看2025年表现突出的九大收益投资ETF。

本期提及的证券：

Vanguard房地产ETF VNQ

Schwab美国REIT ETF SCHH

Dimensional美国房地产ETF DFAR

Vanguard全球除美国房地产ETF VNQI