挖矿不再是印钞：Bitdeer与行业的巨大转变

什么是挖矿，对于像Bitdeer这样的大公司来说？不再是作为长期投资积累比特币。最近，全球领先的矿业公司Bitdeer决定清空全部比特币储备，从2025年12月的2000 BTC降至0 BTC，这传递了一个明确的信号：挖矿商业模式正处于交汇点。

挖矿曾是浪漫的画面，但Bitdeer看到了不同的真相

首次，Bitdeer宣布在清算所有新挖收益以及943 BTC战略储备后，账面上已无比特币。这不是仓促决定，而是在过去几个月逐步进行的过程。每周挖出的比特币数量逐渐减少，直到一无所有。

这一数字值得关注，因为它违反了行业的心理暗示。传统矿工通常会出售部分收入以支付电费、人员和运营成本，但他们总会保留一部分——作为储备金、信任基础——押注比特币的未来。而Bitdeer完全抛弃了这种信任基础。

从挖矿到存储比特币，现在是……跨越到AI

这种变化并非失败的信号，而是一种经过深思熟虑的生存策略。眼前的现实是：挖矿利润已缩减。能源成本上升，挖矿难度增加，hashprice（每单位哈希的收入）已不再像过去那样可行。当企业变得难以为继时，必须重新平衡资产组合。

但Bitdeer不仅仅是放弃——他们正在投资新领域。公司刚宣布筹集3亿美元，将资金转向：

• AI基础设施
• 大型数据中心
• 下一代挖矿硬件开发

这不是退出游戏的公司，而是改变玩法的公司。他们在说：为什么我们的所有资本都依赖于比特币挖矿的盈利能力，而不能建立一个无论市场价格高低都能赚钱的基础设施？

两类矿工，两种完全不同的理念

这种分化正在塑造行业的未来。如今，矿工分为两组：

**第一组：**相信比特币挖矿是长期投资，将比特币视为数字黄金。Marathon——其中最大之一——继续大量储备比特币。他们押注比特币的价值将在未来上涨。

**第二组：**将比特币视为存货，一种可以出售、优化现金流的产品。Bitdeer明确归入此类，优先构建更为多元的经济体系。

这两种策略都不一定错，但反映了对比特币未来挖矿角色的不同看法。

挖矿正进入新时期，Bitdeer走在前列

大多数人会将此举视为看空信号。“矿工抛售——市场将下跌。”但情况更复杂。这或许是挖矿周期末端的信号——不是价格，而是商业模式。

“轻松挖矿”的时代——只需便宜电力和机器——已经结束。如今的挖矿需要巨额资本、对利润边际敏感，并且竞争激烈。那些不断适应的公司才能生存。

Bitdeer没有崩溃——他们正在转型。问题是：他们是否知道行业其他部分尚未理解的东西？还是他们只是早早察觉到行业的共同趋势？

一句俗语说得好：即使是脊梁骨，也要在压力下让步。Bitdeer已调整、进化，寻找在变革中的生存之道。这是天命……还是绝望……我们很快就会知道。