下一轮牛市还有没有山寨季？

我直接说：没有了，永远都不会有了。
经典的“BTC涨→资金溢出→山寨普涨”的故事，
已经彻底被打破。
原因就三点：
1. 机构/ETF资金只认BTC（甚至只认合规蓝筹），根本不溢出到小币；
2. 流动性高度集中，叙事碎片化、轮动极快，昨天的热点今天就死；
3. 币圈A股化：大盘（BTC）慢牛护体，一堆山寨慢性失血、靠局部题材续命。
以后不会有“全村一起狂欢”的山寨季，只剩结构性热点、叙事火箭和韭菜收割机。
终究还是成真了：
币圈A股化。
BTC当茅台，99%的alt当垃圾股。
你还信山寨季会回来吗？