🇯🇵 日本央行（#اليابان ）上调利率的可能性显著增加，但几乎无人注意到。

日本央行观察人士现在预计到4月上调利率的概率约为37%，而1月份仅为15%。市场预期到7月将上调约25个基点，在12月之前再次加息的概率高达90%。预计行长植田和男周四将维持利率不变，但可能暗示货币政策正常化的路径仍在继续。

日本是美国国债的最大外国持有者。当日本央行上调利率时，日本国债相较于美国债务变得更具吸引力。届时资金将回流日本，这意味着美国国债将面临抛售压力，而美国正需要更多买家来融资超过2万亿美元的赤字。

日本央行上次以加息震惊市场是在2024年7月，当时全球市场经历了剧烈的抛售潮。那时所谓的(日元套利交易（)）开始瓦解，即投资者借入低成本日元购买高收益资产。数万亿美元的杠杆头寸都建立在日本利率接近零的假设之上。

现在还加上了油价冲击。日本几乎所有的原油需求都来自中东。布伦特原油升至约106美元，增加了通胀压力，为日本央行上调利率提供了额外理由，同时也威胁到日本经济所需的增长，这使得政策制定者陷入了政策的两难境地。

如果日本央行继续推进货币政策正常化，而美联储受限于其自身条件，可能会出现政策分歧，动摇全球资本流动。

因此，本周应密切关注日本……$BTC