现在华尔街分裂成两派：一派看油价破百、通胀抬头，把降息预期从两次砍成一次，推到12月才动手 。另一派是大摩，死活不改口：6月首降，9月再来一次 。

谁对？大摩首席经济学家Gapen的逻辑很硬：90-100美元的油价，经济扛得住 。真要扛不住，得125-150并持续一段时间，那反而需要美联储救市 。
关键是那个指标——1年期通胀互换利率，现在2.5%左右 。如果它掉头向下，说明市场从"怕通胀"转向"怕需求崩"，那降息预期立马重燃 。