大多数人认为牛市和熊市是随机的。

但通常并非如此。
从长期来看，市场跟随每股收益向右上方发展。
当市场被拉高得太远超过趋势线时——会反弹回落。
当市场被拉低得太远低于趋势线时——会反弹回升。
就是这样。这就是整个游戏。
1999年——市场的市盈率为24-25倍。
远高于趋势线。下跌了50%。
2022年——市场被拉高超过趋势线。
下跌了35%。
现在——市场略高于趋势线。未来收益可能会低于趋势。
你不需要精确预测最高点。
你不需要精确预测最低点。
你只需要知道什么时候你在买便宜货与买贵货。
当便宜时——要贪心。部署资本。卖出看跌期权。买入看涨期权。
当昂贵时——要谨慎。降低风险。保留弹药。
这就是游戏的名称。