预测：这将是亚马逊5年后的股价

你必须走得很远很广，才能找到一个不熟悉亚马逊（AMZN 0.53%）的人。这家公司最初是一家数字图书销售商，现已发展成为世界最大的零售商，最近超越沃尔玛的销售额，登顶榜首。然而，这只是冰山一角，因为该公司在数字广告和云计算领域也是三重威胁的领导者。

正是亚马逊云服务（AWS）——公司的云计算部门——一直是其皇冠上的明珠。该业务占据了公司销售额的很大一部分，以及利润的绝大部分，如果CEO安迪·贾西（Andy Jassy）有任何发言权，AWS在未来几年将变得更大。

这位首席执行官最近发表了一番令人震惊的声明，为投资者提供了关于亚马逊五年后可能发展的洞察。

图片来源：亚马逊。

我曾从两个角度看云

AWS长期以来一直是亚马逊业务的巅峰，原因不难理解。到2025年，云业务收入达到了1287亿美元，同比增长20%，占亚马逊总收入的18%和运营利润的57%。此外，第四季度标志着该部门连续第三个季度实现加速增长，销售额增长了24%。

在本周早些时候的全体会议上，贾西分享了他对亚马逊云增长的愿景，他指出，在人工智能（AI）出现之前，他相信AWS在未来10年内每年销售额将达到3000亿美元。然而，AI相关工具和服务的需求不断增长，改变了他的看法。“我认为，随着AI的发展，AWS至少有机会达到这个数字的两倍，”他说。简而言之，贾西现在相信AWS的年运行率可以达到6000亿美元。

此外，他对亚马逊计划在未来一年内投入2000亿美元资本支出的担忧表示轻描淡写，他说：“我们正在以最快的速度变现（云）容量。”换句话说，亚马逊正在扩展其数据中心的规模，以满足已经存在的需求。这是一个令人羡慕的局面。

如果公司达到贾西设定的6000亿美元目标，这将对亚马逊投资者产生巨大影响。

数字的乐趣

假设贾西的销售预估是准确的（我们没有理由相信其他），我们可以算算未来五年亚马逊的股价可能会达到什么水平。

首先，虽然6000亿美元看起来有点远，但实际上相当合理。正如我之前所说，2025年AWS的收入为1287亿美元，这意味着云业务每年需要增长17%才能达到这个目标。

扩展

NASDAQ：AMZN

亚马逊

今日变动

(-0.53%) $-1.11

当前价格

$208.76

关键数据点

市值

$2.2万亿

当日价格区间

$206.05 - $209.12

52周价格区间

$161.38 - $258.60

成交量

3600万

平均成交量

4800万

毛利率

50.29%

将未来五年的AWS增长率保持在17%，到2030年云收入将达到大约2820亿美元。亚马逊的北美和国际业务在过去三年中一直保持10%的年增长率，但为了保守起见，我们假设增长率为8%。到2030年，亚马逊的电子商务销售将从2025年的5880亿美元增长到8640亿美元。这意味着五年内总收入大约为1.15万亿美元。

目前，亚马逊的市值大约为2.22万亿美元，市销率（P/S）大约为3（截至本文撰写时）——与其过去三年的平均水平相似。如果其市销率保持不变，并且到2030年亚马逊的收入达到1.15万亿美元——这并不难实现——那么其股价可能上涨61%，达到每股338美元，使公司市值大约达到3.59万亿美元。

细节说明

需要记住的是，这只是数字游戏，任何问题都可能阻碍亚马逊的未来发展。经济可能恶化，战争可能持续，通胀可能上升。另一方面，亚马逊也可能超出预期，增长远超预期。虽然最终数字可能会更高或更低，但公司的增长轨迹是明确的。

此外，亚马逊的市盈率不到29倍，价格具有吸引力，尤其考虑到其在数字零售、云计算和数字广告领域的领导地位。毫无疑问：亚马逊股票是值得买入的。