在铀领域刚刚注意到一些值得关注的事情。随着核能作为更清洁能源的转型，核能正迎来严肃的复苏，铀的需求即将达到一个完全不同的水平。根据Statista的数据，到2035年我们需要2.09亿磅，但关键是——供应实际上正在收紧。这种供需不匹配通常会带来真正的机会。

数字非常具有说服力。到2030年，全球铀市场可能达到113.9亿美元，世界核协会预测需求将从去年的65,650吨跃升至2040年的130,000吨。与此同时，Kazatomprom——字面意思是世界最大的铀生产商——刚刚将其2025年的产量目标削减了17%，原因是项目延误和酸料短缺。当市场领导者在需求上升的同时削减产量，这就是一个信号。

这对铀类便士股投资者来说变得尤为有趣。Ur-Energy是一家成立于2006年的怀俄明州铀矿商，正处于这一转变的核心位置。他们采用原位回收方法，这基本上是从环境角度更清洁的提取铀的方式。市值为3.107亿美元，尽管行业环境变化，他们的股价在过去一年实际上下跌了26%。

但从实际业务来看，基本面是稳固的。2024年第二季度，他们的收入为465万美元——比去年几乎没有收入时大幅增长。更重要的是，他们没有债务，手头现金为6130万美元。在那个季度，他们运出了75,000磅U3O8，价格为每磅61.65美元，而且他们还为今年剩余时间准备了495,000磅的订单。

真正推动这一切的，是地缘政治因素。2024年8月开始实施的美国对俄罗斯核燃料进口的禁令，正在重塑整个供应链。G7国家承诺摆脱对俄罗斯燃料的依赖，这意味着他们需要国内的铀供应商。能源部正在积极征集HALEU和LEU项目的提案，优先考虑美国来源的铀。这对像Ur-Energy这样的公司来说，基本上是顺风。

利润率也说明了一些问题。当他们以每磅60.45美元的合同价出售铀，成本大约在$28 美元每磅时，毛利率接近54%。这就是让他们能够扩张的盈利能力。他们的Lost Creek矿每年可以处理120万磅，处理厂可以达到220万磅，而且Shirley Basin预计在2025年底上线，作为一个卫星运营点。因此，生产规模有很大的提升空间。

华尔街的看法是——所有4位分析师都一致给予“强烈买入”评级。平均目标价为2.15美元，意味着从当前价格看有约104.7%的上涨空间。这种共识并不常见。是否能达到目标，取决于铀价的稳定以及公司执行扩张计划的能力，但整体布局已经到位。如果你考虑铀敞口，值得留意。