这两天又有人拿稳定币供应的曲线去对照 ETF 流入，说“看吧场外钱来了所以涨”，我听着就有点别扭…相关性看着漂亮不代表就是因果，稳定币那条线里有做市、跨链挪来挪去、甚至换个口径统计就变样，别急着下结论。真要看场外资金，我更愿意盯“新增”跟“停留时间”，以及进交易所/出交易所的节奏，至少逻辑链条短一点。顺便再质押、共享安全那套收益叠加最近被喷“套娃”，也挺正常的，收益看着香但风险是叠加的，不是白送。说着说着眼酸得不行，盯盘盯到脖子都硬了，先去吸猫降噪一下。