你是否曾经想过，当供应被挤压但没人减少购买时，会发生什么？这基本上就是成本推动型通货膨胀的全部内容，说实话，这个经济概念在实际发生时会带来不同的感受。

所以核心思想是：通常价格由供需关系共同决定。但有时候这个关系会崩溃。当你拥有的商品变少，但人们仍然需要它，甚至需求增加(或者更多)，企业别无选择，只能提高价格。这就是成本推动型通货膨胀的简要描述。供应端受到冲击，需求保持不变或增长，然后价格就上升了。

那它和人们常说的另一种通货膨胀有什么不同？需求拉动型通货膨胀基本上是相反的情形。那是当每个人都想要某样东西，供应跟不上，价格因为需求压力而上涨。而成本推动型通货膨胀？压力来自供应端被挤压。

实际上，这种情况有几种触发方式。劳动力成本飙升，原材料变得稀缺，供应链崩溃——企业感受到压力，必须以某种方式转嫁成本。可能是自然灾害，可能是垄断控制市场，也可能是新法规或货币波动（如果他们在进口东西的话）。1970年代的OPEC局势可能是教科书式的例子。他们限制石油产量，价格飙升了400%，突然间依赖燃料的每家公司都在亏钱。他们别无选择，只能向客户涨价。

有趣的是？成本推动型通货膨胀实际上比其他类型的通货膨胀要少见得多。为什么？因为当非必需品的价格上涨时，人们会减少购买。需求下降，事情趋于稳定。但如果告诉人们在油价飙升时少用油——这就是为什么基于石油的成本推动型通货膨胀实际上会持续存在。

如果你试图理解经济中是否真的发生了通货膨胀，有三种主要方式可以衡量。CPI（消费者价格指数）追踪普通消费者在八个类别中的支出——食品、交通、医疗等。PCE（个人消费支出价格指数）更广泛，实际上也是美联储偏好的衡量指标。PPI（生产者价格指数）关注生产者为其产出所获得的价格。这三者从不同角度反映同一现象。

但对投资者来说，情况变得更有趣。美联储一直试图将通胀控制在2%左右，以保持稳定。但有时候他们的措施反而会引发成本推动型通货膨胀。提高利率以抑制支出？这可能会伤害企业投资和供应。如果需求保持不变，而供应收紧，你又回到了成本推动型通货膨胀。

当通胀高企时，光持有现金就是一种亏损——你的钱每个月都在贬值。这也是为什么人们会关注股票、债券或TIPS(国债抗通胀证券（与CPI挂钩）)。黄金被炒作为抗通胀的工具，但实际上它很复杂。价格波动剧烈，受到货币变动和央行政策的影响，存储成本高，卖出时的税负也比股票更重。更好的做法是采取多元化投资策略。