比特币接近75万时，为什么山寨币不涨的问题最近频繁被提及。要理解这一点，必须熟悉市场周期。

在过去的周期中，总是经历相同的情景：先比特币涨价，然后是以太坊，最后才轮到山寨币。这背后的根本原因是早期山寨币的购买大多是通过比特币进行的。每当有人进入市场，首先会买比特币，其他山寨币在比特币面前受到压力，比特币的主导地位（Bitcoin dominance）也会提升。

但在过去五年中，稳定币的普及改变了游戏规则。我们看到优质项目几乎以与比特币相同的速度移动。当比特币在75,000美元水平横盘或调整时，流出比特币的资金流入山寨币，这也解释了为什么山寨币不涨的问题——还没有到时候。

从主导地位（Dominance）来看，目前还没有达到足够的水平。我认为，在主导地位（%56）未能降到这个水平之前，不应期待山寨币的牛市。虽然一些分析师期待70%的水平，但我不认为会看到超过62%的变动。原因在于市场上优质项目的增加，以及比特币已经在这些项目中提前反映了价格。

也就是说，目前比特币在盘整，山寨币不涨的原因很简单：主导地位（Dominance）还没有充分回调。需要关注技术水平，保持耐心。为了准确预测山寨币季节何时开始，关注这些指标非常重要。