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富达展示索拉纳信号：可靠信号达516%，仅用一个

Solana
SOLUSD
自2025年的历史高点以来已下跌约71%。在这一轮价格下跌之中，根据富达数字资产发布的《2026年第二季度信号报告》，持有者遭受了显著的已结算（沉淀）亏损。

这一下跌反映在净未实现利润/亏损指标(NUPL)上，目前该指标已降至-0,67。该水平通常对应一年期中位回报516%，不过富达强调，这种模式可能不会重现。

富达看涨索拉纳信号，警告该模式或许不会重现

在2026年第一季度，索拉纳的NUPL得分暴跌了148%，从-0,27降至-0,67，因为价格下跌了33%。这一数字已远远进入富达所称的“投降（Capitulation）”区域。

“出现了稳定的早期迹象。NUPL得分已从2月初-0,94的低点上涨了29%，这可能成为不愿继续承受亏损的投资者的投降点。尽管如此，回落风险仍然存在，新的底部形成仍有可能发生，”该报告写道。

公司指出，当NUPL SOL曾触及-0,67时，一年期中位回报达到516%。与此同时，在该水平下，三年期的复合年增长率为62%。

尽管如此，富达警告称，未来回报数据仅基于一年期的10个历史观测样本，而三年期仅基于6个。这凸显了索拉纳历史较短，以及“当前指标的数值极端”。

该报告还发现，目前的NUPL水平与未来回报之间的相关性仍然较弱。更具体地说，与未来一年回报的关系为0，而三年期的相关性为-0,16，表明在长期层面存在较弱的反向关系。

这种有限且不一致的关系，与富达总体观点一致：较低的NUPL水平“总体上更积极”。不过，公司强调，过去的模式未必会在未来发生。

“重要的是，索拉纳NUPL得分与未来回报之间的历史关系可能不会延续，”富达表示。

索拉纳网络活动显示出不同的故事

尽管价格走弱，索拉纳的网络使用反而在上升。2026年第一季度，每月活跃地址数增长了50%，新地址数量猛增35%。

“尽管资产价格下跌，索拉纳的使用仍然激增。这表明索拉纳作为一个不断发展的金融生态系统，用户尽管面临高波动性，仍保持着较高的交易频率，”该报告解释道。

稳定币的活动也保持韧性。本季度30天平均转账价值上涨约8%，达到72亿美元。

富达将这种差异解读为“强大且不太周期性的用户基础”的证据，因此推测索拉纳正开始从其作为迷因币（meme coin）的定位，转向更“主流且更可持续”的金融活动。