基于活动的奖励则将被允许。与点对点转账、汇款、忠诚度计划、流动性提供以及其他特定交易相关的付款仍将保持合法。这样的区分让稳定币的竞争点转向“效用”，而不是“收益”。银行方面表示，他们能接受的正是这种模式。摩根大通 CEO Jamie Dimon（杰米·戴蒙）已表态：银行业将支持一种严格基于交易的奖励结构。这个信号十分关键。通过 Bank Policy Institute（银行政策研究所）对 OCC crypto charters（OCC 加密货币牌照）提起法律挑战的那家银行，同时也在传递一种信息：如果收益条款得到恰当限制，银行愿意接受《CLARITY Act》。
时间线与胜算
Ripple CEO Brad Garlinghouse（布拉德·加林豪斯）对《CLARITY Act》最晚在 2026年4月底前通过给出了 80% 的概率判断——前提是这份折衷方案能继续成立。该估计反映了双方不断累积的政治压力。年内下半段的中期选举季将会消耗国会的时间与精力，使得当前窗口成为最现实的通过路径。那些在等待法律明确性、从而再做机构层面承诺的行业相关方，正在推动在该窗口关闭前尽快达成解决。
此前，CFTC 前主席 Christopher Giancarlo（克里斯托弗·吉安卡洛）在 3月7日接受《Wolf of All Streets》（街头之狼）播客采访时给出了 60-40 的通过机会，正如本刊所报道的那样。Garlinghouse 的判断更为乐观，可能反映了关于折衷框架受欢迎程度的更新信息。两项估计都远高于“接近五五开”的概率——这意味着相较于两党收益框架出现之前，该法案的立场已经发生了显著变化。
Swiss Crypto Bank Just Became the First Regulated Bank Inside the EU’s Blockchain Trading System
两党参议院关于稳定币收益的协议可能打破《清晰法案》的僵局，XRP 有最大的获益
参议员安吉拉·奥尔索布鲁克斯（Angela Alsobrooks）和汤姆·蒂利斯（Thom Tillis）正在流传一份折衷框架：在允许基于活动的稳定币奖励的同时，禁止被动收益。这一做法试图在不“掏空”最初就因而引发争议的条款效用的前提下，回应银行业的反对意见。
可能解锁一切的收益折衷方案
自《CLARITY Act》（CLARITY 法案）推出以来，它一直卡在一项具体条款上：稳定币能否向持有者支付收益。以摩根大通（JPMorgan）和富国银行（Wells Fargo）为最显著代表的银行认为，收益型稳定币会引发存款外流，因为客户会把储蓄从银行账户转移到提供更高回报的加密货币工具中。尽管其更广泛的数字资产框架获得两党支持，这一论点仍然阻碍了该法案的通过。
奥尔索布鲁克斯—蒂利斯的折衷方案试图在两类奖励之间“找准平衡点”。被动收益——只因持有稳定币余额而获得的收益——将被禁止。其论点是：被动收益在功能上等同于储蓄账户，却不需要 FDIC 保险、资本储备要求，或任何监管银行存款的消费者保护措施。奥尔索布鲁克斯参议员用“鸭子测试”的说法来阐述这一点：如果一项奖励像利息一样“嘎嘎”叫，那就应该被当作利息来监管。
基于活动的奖励则将被允许。与点对点转账、汇款、忠诚度计划、流动性提供以及其他特定交易相关的付款仍将保持合法。这样的区分让稳定币的竞争点转向“效用”，而不是“收益”。银行方面表示，他们能接受的正是这种模式。摩根大通 CEO Jamie Dimon（杰米·戴蒙）已表态：银行业将支持一种严格基于交易的奖励结构。这个信号十分关键。通过 Bank Policy Institute（银行政策研究所）对 OCC crypto charters（OCC 加密货币牌照）提起法律挑战的那家银行，同时也在传递一种信息：如果收益条款得到恰当限制，银行愿意接受《CLARITY Act》。
时间线与胜算
Ripple CEO Brad Garlinghouse（布拉德·加林豪斯）对《CLARITY Act》最晚在 2026年4月底前通过给出了 80% 的概率判断——前提是这份折衷方案能继续成立。该估计反映了双方不断累积的政治压力。年内下半段的中期选举季将会消耗国会的时间与精力，使得当前窗口成为最现实的通过路径。那些在等待法律明确性、从而再做机构层面承诺的行业相关方，正在推动在该窗口关闭前尽快达成解决。
此前，CFTC 前主席 Christopher Giancarlo（克里斯托弗·吉安卡洛）在 3月7日接受《Wolf of All Streets》（街头之狼）播客采访时给出了 60-40 的通过机会，正如本刊所报道的那样。Garlinghouse 的判断更为乐观，可能反映了关于折衷框架受欢迎程度的更新信息。两项估计都远高于“接近五五开”的概率——这意味着相较于两党收益框架出现之前，该法案的立场已经发生了显著变化。
XRP 的影响
《CLARITY Act》对 XRP 最具决定性的条款，是其将该资产正式归类为数字商品，而非证券。该归类将消除监管层面一直存在的模糊地带——这也是为何美国银行至今无法为 On-Demand Liquidity（按需流动性）以及跨境结算整合 XRP Ledger（XRP 账本）基础设施。Ripple 的 ODL 产品（Ripple’s ODL）已经在国际市场通过 XRP 处理跨境支付。美国银行体系之所以在很大程度上被排除在这一基础设施之外，正是因为 SEC 先前对 XRP 的定性造成了法律风险：任何接触 XRP 的机构都将面临合规不确定性。
在《CLARITY Act》下，将其归为商品可以完全消除这一风险。一直在关注 Ripple 技术、但尚未承诺进行整合的银行，将面临显著降低的法律门槛。Ripple 所描述的那些在等待监管确定性之后会推进的机构合作，可能会在法案通过后以更短的时间窗口到来。
今天早些时候提到的链上 XRP 活动——账本上日均 270 万笔交易、以及 4.61 亿美元的代币化资产——正在为这种明确性提前积累势能，而不是等待它到来。目前价格正处于整合中（$1.37）。那么在 4月之前，价格是否会开始定价为“80% 的通过概率”，取决于参议院是否释放出折衷方案仍在持续的信号。