Gate 研究院：7 万美元关口博弈延续，欧洲 MiCA 推动稳定币落地采购

研究院

2026-04-13 04:04:22

阅读时长: 3m

更新时间 2026-04-13 04:05:03

Gate 研究院日报：4 月 13 日，BTC 自周内高位回落，在 7 万–7.3 万美元区间内整理，反弹需放量收复关键结构并观察 ETF 与衍生品资金等慢变量是否回稳；ETH 跌幅大于 BTC，波动重心下移，短线更易呈现跟跌更急、反弹更晚。热门交易上，TRADOOR、INX、XNY 等同日表现突出，分别对应 BSC 题材轮动、交易基础设施叙事与中小市值数据应用标的，参与需重视流动性与波动风险。行业叙事上，2028 年减半倒计时推动矿企进入高成本备战与收入多元化；欧洲机构在 MiCA 框架下更主动采购稳定币支付与清算能力；Ether Machine 终止与 Dynamix 的 SPAC 合并，ETH 财库概念股情绪受挫，但对以太坊链上基本面影响更偏预期层面。

加密市场全景

BTC（-2.65% ｜现价 71,143.4 USDT）：BTC 短线自周内高位回落，日内偏承压整理。过去 24 小时最高约 73,072.7 美元、最低约 70,509.7 美元，在 7 万美元心理关口与上方阻力之间多空分歧仍在。地缘与风险事件继续扰动风险偏好，BTC 体现为事件敏感与流动性主导的定价；若要扭转弱势，需要放量收复关键均线或前高结构，并配合衍生品资金费率与 ETF 等慢变量资金回稳。
ETH（-3.55% ｜现价 2,203.14 USDT）：ETH 当日跌幅大于 BTC，高 beta 回调特征更明显。24 小时高点约 2,286.21 美元、低点约 2,175.17 美元，波动大且重心下移，显示在 2,200 美元上方承接意愿有限。结构上 ETH 依赖 BTC 风险偏好与生态资金回流；若 BTC 维持偏弱震荡，ETH 容易延续跟跌更急、反弹更晚的节奏。
山寨币：结构性轮动尚在，涨幅榜前列多为高换手、强主题品种；同时需区分真实叙事与纯博弈，极小市值与异常拉升的回撤风险极高。恐慌与贪婪指数读数仍处于极度恐慌，风险偏好修复不连贯，山寨整体仍以波段与主题交易为主。
宏观：4 月 10 日，标普 500 指数跌约 0.11%，报约 6,816.89 点；道琼斯指数跌约 0.56%，报约 47,916.57 点；纳斯达克综合指数涨约 0.35%，报约 22,902.89 点。市场消息面试图在通胀数据、中东局势与半导体等板块强弱之间寻找再平衡。截至 4 月 13 日上午 9:30 AM UCT+8，现货黄金每盎司约 4,650 美元一线，24 小时内下跌约 1%，随油价冲高与地缘风险溢价变化反复呈现高位震荡。

掘金热门代币

TRADOOR Tradoor（+61.95%，流通市值约 7,708.71 万美元）

据 Gate 行情数据显示，TRADOOR 当前报价约 5.3822 USDT，24 小时内上涨 61.95%。Tradoor 为 BSC 生态相关交易和链上活动类项目资产，短线走强多与题材轮动与投机资金集中有关。

盘面上放量与波动同步放大，属于典型高 beta 结构；若量能回落或大盘风险偏好走弱，价格易从单边拉升转为宽幅震荡或快速回吐。

INX Infinex（+42.92%，流通市值约 6,816.00 万美元）

据 Gate 行情数据显示，INX 当前报价约 0.01828 USDT，24 小时内上涨 42.92%。Infinex 与链上交易基础设施及用户增长叙事相关，代币承担生态激励与价值捕获等职能。

本轮上涨伴随振幅扩大与成交活跃，事件与短线资金定价特征明显，后续需关注项目进展与大盘情绪是否匹配，否则波动加剧。

XNY Codatta（+38.30%，流通市值约 1,122.50 万美元）

据 Gate 行情数据显示，XNY 当前报价约 0.00451 USDT，24 小时内上涨 38.30%。Codatta（XNY）为 BSC 生态相关数据和应用类标的。

XNY 流通市值相对偏小，价格对情绪与资金集中度更敏感。低位快速拉升后，若缺乏持续基本面催化，容易出现急涨后的剧烈波动，适合短线节奏而非重仓押注单边。

Alpha 解读

距离 2028 年减半约两年，矿工进入高成本、低容错备战阶段

下一次比特币减半约在 2028 年 4 月，区块奖励将由 3.125 BTC 降至 1.5625 BTC，在算力创新高、能源与监管环境更复杂的背景下，矿工利润空间被压缩。多家上市矿企已通过出售 BTC、降杠杆、优化电力与算力配置等方式调整资产负债表，部分公司亦向 AI 算力与能源基础设施延伸收入。

对投资者而言，矿股定价正从纯 BTC 贝塔转向能源、合规与多元化收入的综合评估。尽管减半叙事仍在，但资本纪律与运营能力将成为分化主线。

欧洲 MiCA 框架下，银行与企业主动选型稳定币基础设施伙伴

欧洲机构在稳定币应用上正从教育试点走向落地采购。企业财资团队关注 7×24 结算、跨境成本与效率，监管侧 MiCA 提供相对统一的合规边界。ClearBank Europe 等机构完成相关资质布局，ING、UniCredit、CaixaBank、BBVA 等参与的 Qivalis 欧元稳定币联盟、法兴等机构在链上结算与现金管理上的产品推进，稳定币正加速嵌入传统银行技术栈。

此外，有分析指出，基于未来十年稳定币交易规模的情景测算（量级极高、依赖渗透假设），市场需在长期叙事与短期验证之间保持区分。

Ether Machine 终止与 Dynamix 的 SPAC 合并，ETH 财库叙事遇冷

以太坊财库概念公司 Ether Machine 宣布因市场环境恶化，与纳斯达克 SPAC Dynamix 的合并立即终止，原拟以 ETHM 代码上市、管理超 40 万枚 ETH 量级的计划搁浅。此外，媒体报道中，部分 ETH 财库策略公司逐渐减仓或战略转向，反映高估值 ETH 持仓和二级市场融资窗口在弱情绪下承压。

对 ETH 本身而言，事件更多影响上市公司囤 ETH 这一资本通道的预期。链上基本面与生态进展仍是中长期锚，但短期风险偏好与杠杆资金仍主导波动。

参考资料：