أموندي تطلق صندوق سوق المال الأوروبي على شبكة البلوكتشين عبر إيثريوم

مقدمة عن الصندوق المرمّز من Amundi

أطلقت Amundi، أكبر شركة لإدارة الأصول في أوروبا، أول صندوق سوق نقدي باليورو مرمّز على السلسلة money market fund، لتسجل بذلك محطة فارقة في دمج تقنية البلوكشين مع قطاع التمويل التقليدي. يمثل هذا المنتج المالي المبتكر خطوة استراتيجية لربط أدوات الاستثمار التقليدية بتقنية distributed ledger technology، ويوفر للمستثمرين إمكانية وصول أكبر وكفاءة تشغيلية محسنة.

تم تطوير الصندوق بالتعاون مع CACEIS، المزود الرائد لخدمات المصارف والحفظ، ويطرح بإصدارين تقليدي وقائم على البلوكشين. تتيح النسخة القائمة على البلوكشين للمستثمرين الاستفادة من مزايا الشفافية والأمان والكفاءة المرتبطة بـ distributed ledger technology. وقد تم تنفيذ أول معاملة على السلسلة عبر شبكة Ethereum بنجاح خلال الأشهر الماضية، مما يؤكد جدوى هياكل الصناديق المرمّزة عمليًا.

يعزز هذا النموذج المرمّز كفاءة معالجة الطلبات عبر أتمتة إجراءات التسوية وتقليل تدخل الوسطاء. كما يوسع من فرص المستثمرين من خلال خفض الحد الأدنى للاستثمار وإتاحة الملكية الجزئية. ويتيح الهيكل القائم على البلوكشين التداول المستمر، متجاوزًا ساعات العمل المعتادة ودورات التسوية التقليدية.

هيكل الصندوق وتركيز الاستثمار

يرتكز صندوق سوق النقد المرمّز من Amundi في استراتيجيته الاستثمارية على أدوات الدين قصيرة الأجل وذات الجودة العالية باليورو. تضم المحفظة بشكل رئيسي أدوات سوق النقد واتفاقيات إعادة الشراء الليلية مع جهات سيادية أوروبية، ما يضمن الحفاظ على رأس المال والسيولة للمستثمرين.

تشمل أدوات سوق النقد عادة الأوراق التجارية وشهادات الإيداع وسندات الحكومة قصيرة الأجل التي تتراوح آجالها بين ليلة إلى سنة واحدة. يتم انتقاء هذه الأدوات بناءً على معايير صارمة للجودة الائتمانية للحد من مخاطر التعثر وتقديم عائدات تنافسية. وتضيف اتفاقيات إعادة الشراء الليلية مع الجهات السيادية الأوروبية مستوى إضافيًا من الأمان، إذ تدعم هذه العمليات سندات حكومية وتوفر سيولة يومية.

تدير Amundi نحو ٢٫٣ تريليون يورو من الأصول تحت الإدارة، وتخدم أكثر من ١٠٠ مليون عميل تجزئة حول العالم. يمنحها هذا الحجم الكبير للأصول وشبكة العملاء الواسعة مكانة ريادية في تبني تقنية البلوكشين في إدارة الأصول المؤسسية. ويستفيد إطلاق هذا الصندوق المرمّز من نطاق عمليات Amundi وخبرتها لإثبات الجدوى التجارية للمنتجات المالية على السلسلة.

التنفيذ التقني ودمج البلوكشين

يعتمد التنفيذ التقني لصندوق سوق النقد المرمّز من Amundi على بلوكشين Ethereum، إحدى أبرز منصات العقود الذكية انتشارًا واعتمادًا. توفر بنية Ethereum المتينة الأمان والشفافية والإمكانات البرمجية اللازمة لتطبيقات مالية مؤسسية متقدمة.

تشمل عملية الترميز تحويل حصص الصندوق إلى رموز رقمية على البلوكشين، بحيث يمثّل كل رمز قيمة محددة من أصول الصندوق الأساسية. وتقوم Smart contracts بأتمتة العمليات الرئيسية للصندوق مثل الاشتراك، الاسترداد، وتوزيع الأرباح، ما يقلل التكاليف التشغيلية وأوقات التسوية. ويمكن للمستثمرين التفاعل مع الصندوق عبر محافظ البلوكشين، ما يتيح الملكية المباشرة وتحويل حصص الصندوق دون الحاجة إلى وسطاء تقليديين.

تضمن الشراكة مع CACEIS التزام الصندوق القائم على البلوكشين بالمتطلبات التنظيمية، مع توفير خدمات الحفظ والإدارة. تؤدي CACEIS دور بنك الإيداع، حيث تحمي أصول الصندوق وتضمن التزام جميع المعاملات باللوائح المنظمة للأوراق المالية. ويبرهن هذا التعاون على إمكانية دمج البنية التحتية المالية التقليدية مع تقنية البلوكشين لتقديم حلول هجينة تجمع الابتكار بالامتثال التنظيمي.

سياق السوق واتجاهات القطاع

تنسجم مبادرة Amundi مع التوجهات الكبرى في القطاع نحو المنتجات المالية المرمّزة، إذ يتزايد اهتمام مديري الأصول الكبار بتطبيقات البلوكشين. من أبرز الأمثلة BlackRock وFranklin Templeton، اللتان توسعتا في طرح صناديق مرمّزة خلال السنوات الأخيرة. يدرك رواد الصناعة إمكانات تقنية البلوكشين لمعالجة أوجه القصور المزمنة في إدارة الصناديق والتسوية والتوزيع.

وفقًا لبيانات بنك التسويات الدولية (BIS)، شهدت صناديق سوق النقد المرمّزة نموًا قويًا، إذ بلغت قيمتها الإجمالية نحو ٩ مليارات دولار بنهاية أكتوبر، ارتفاعًا من ٧٧٠ مليون دولار في نهاية ٢٠٢٣، ما يدل على تسارع تبني المؤسسات وازدياد اهتمام المستثمرين بالمنتجات المالية القائمة على البلوكشين.

يعكس هذا النمو المتسارع عدة عوامل بينها تطور وضوح اللوائح التنظيمية في الأسواق الرئيسية ونضج بنية البلوكشين وفوائد الترميز التشغيلية المثبتة. ومع تزايد ثقة المستثمرين المؤسسيين في حفظ الأصول الرقمية والمعاملات القائمة على البلوكشين، يُتوقع أن يتوسع سوق tokenized fund ليشمل فئات أصول أخرى تتجاوز أدوات سوق النقد.

وقد يمهد نجاح المبادرات الأولى في الصناديق المرمّزة الطريق لاعتماد أوسع لتقنية البلوكشين في إدارة الأصول، ما قد يغير طريقة هيكلة وتوزيع وتداول المنتجات المالية خلال السنوات المقبلة.

الأسئلة الشائعة

ما هو صندوق سوق النقد باليورو على السلسلة من Amundi المطلق على Ethereum وما هي خصائصه؟

يقدم صندوق سوق النقد باليورو على السلسلة من Amundi على Ethereum هيكلًا هجينًا يتيح للمستثمرين اختيار النسخة التقليدية أو القائمة على البلوكشين. يوفر الصندوق تعرضًا مرمّزًا لليورو مع تسجيل أولى المعاملات على شبكة Ethereum منذ ٤ نوفمبر، ليجسد بنية مالية مبتكرة على السلسلة.

ما هو عائد هذا الصندوق باليورو على السلسلة؟ وما هي مزاياه مقارنة بصناديق سوق النقد التقليدية؟

يمنح صندوق سوق النقد باليورو على السلسلة عادة عوائد أعلى من الصناديق التقليدية بفضل كفاءة البلوكشين، وانخفاض الرسوم، وزيادة الشفافية. كما يوفر تسوية أسرع، وسيولة أفضل، وإمكانية الوصول المباشر إلى فرص التمويل اللامركزي.

كيف يمكن شراء واستخدام صندوق سوق النقد باليورو على السلسلة من Amundi؟ وما هي المتطلبات؟

ستحتاج إلى محفظة رقمية تدعم معاملات Ethereum. يمكنك الشراء عبر القنوات التقليدية أو تداول الصندوق المرمّز على السلسلة. يختلف الحد الأدنى للاستثمار حسب المزود. التسوية الفورية وإمكانية الوصول على مدار الساعة متاحة عبر شبكة Ethereum.

ما هي مخاطر هذا المنتج؟ وكيف يتم ضمان أمن الأصول على السلسلة؟

تشمل المخاطر نقاط ضعف العقود الذكية وتقلبات السوق. يتم تأمين الأصول عبر التشفير، وآليات التوقيع المتعدد، والمراجعات الدورية. وتضمن بنية Amundi المؤسسية مستويات أعلى من الأمان والامتثال لعمليات اليورو على السلسلة.

لماذا تصدر المؤسسات المالية التقليدية صناديق سوق النقد عبر البلوكشين؟ وما الاتجاه الذي يمثله ذلك؟

يهدف التمويل التقليدي إلى دخول البلوكشين للاستفادة من السيولة المستمرة، وخفض التكاليف، والوصول للأسواق العالمية. يشير ذلك إلى تبني RWA على نطاق واسع، مع توقع وصول الأصول المرمّزة على السلسلة إلى ٢ تريليون دولار، ما يعكس دمج المؤسسات في Web3.

ما الذي يميز صندوق اليورو على السلسلة من Amundi عن منتجات سوق النقد DeFi الأخرى؟

يجمع صندوق اليورو على السلسلة من Amundi بين تنظيم التمويل التقليدي وتقنية البلوكشين، ويحتفظ بأدوات دين عالية الجودة باليورو وأدوات سوق النقد. وعلى عكس منتجات DeFi اللامركزية، يوفر الصندوق أمانًا مؤسسيًا وامتثالًا تنظيميًا وإدارة أصول احترافية مدعومة بأصول مدارة بقيمة ٢٫٣ تريليون يورو من Amundi.