نشاط تداول إثيريوم يتجاوز بيتكوين: هل بدأ سوق الثيران للعملات البديلة لعام 2025؟

حجم تداول العقود الآجلة: لماذا يمكن لإثيريوم أن يتجاوز بيتكوين؟

تجاوزت عقود الإيثيريوم الآجلة (Perp) عقود البيتكوين من حيث حجم التداول للمرة الأولى في يوليو 2025، مما يمثل معلمًا هامًا في سوق العملات المشفرة بأكمله. وفقًا لبيانات من Glassnode وCoinStats:

• بلغ حجم تداول عقود ETH الآجلة 90.8 مليار دولار أمريكي
• حجم تداول عقد BTC الآجل هو 82.9 مليار دولار أمريكي.

هذه هي المرة الأولى التي يحدث فيها انقلاب في حجم التداول الذي يهيمن عليه إيثريوم منذ عام 2022، مما يشير إلى تحول في تفضيلات السوق.

تشمل الأسباب زيادة تقلبات الايثيريوم، وزيادة النشاط المضاربي، والموافقة على صناديق الاستثمار المتداولة في السوق، مما عزز أيضًا المشاعر الصاعدة على المدى الطويل.

تدفقات ETF ونظام DeFi: ميزة المحرك المزدوج لايثر

1. تدفق مستمر لصناديق الاستثمار المتداولة الفورية

• في يوليو، تجاوزت التدفقات الصافية لصندوق ETF الخاص بـ إثيريوم 1.1 مليار دولار.
• لقد اقترب التدفق التراكمي هذا العام من 8 مليارات دولار، جزئيًا بقيادة الأموال المؤسسية التقليدية.

2. نشاط DeFi قد انتعش بشكل ملحوظ.

• ليدو، إيغنLayer وبروتوكولات الستاكينغ الأخرى تصل إلى مستويات جديدة في TVL
• استخدام الغاز وحجم المعاملات في شبكات L2 مثل Base و Arbitrum قد ارتفعا في الوقت نفسه.
• لقد انتعش حجم التداول في بورصة لامركزية (DEX).

توفر صناديق الاستثمار المتداولة ضمان "مجموعة تمويل سلبية"، بينما تقدم التمويل اللامركزي نشاطًا شبكيًا؛ معًا يبنيان أساس القيمة لارتفاع سعر الايثريوم.

علامات استعادة رأس المال في سوق العملات البديلة واضحة.

كنقطة مرجعية لسوق العملات البديلة، تجاوز حجم تداول إثيريوم حجم تداول بيتكوين، مما أدى إلى تعزيز العملات البديلة الرئيسية الأخرى كذلك:

• شهدت رموز مثل SOL و SUI و ARB جميعها زيادة تزيد عن 30% في يوليو.
• وصل حجم تداول العملات الجديدة في القسم العلوي من Base إلى أعلى مستوى قياسي
• لقد زادت تدفقات العملات المستقرة في قطاع العملات البديلة بشكل ملحوظ.

تظهر البيانات على السلسلة أن كمية كبيرة من USDT و USDC تتدفق من البورصات المركزية إلى أحواض تداول العملات البديلة، مما يشير إلى جولة جديدة من دوران السوق.

تحذير من المخاطر: تتوافق البيانات الكمية مع المؤشرات النفسية.

تشمل عوامل المخاطر قصيرة الأجل:

• نسبة استخدام الأموال المرفوعة قد زادت، وارتفع خطر التصفية القسرية.
• قد يؤدي التباطؤ في تدفقات صناديق المؤشرات المتداولة أو قيام بعض المؤسسات بتحقيق الأرباح إلى ضغط بيع مؤقت.
• مؤشر شعور السوق متجاوز للحد، والمستثمرون يعانون من ارتفاع الخوف من فقدان الفرصة.

في الوقت نفسه، تُظهر البيانات على السلسلة أنه بينما عدد العناوين النشطة مرتفع، فإن متوسط مبلغ المعاملة يميل إلى الانخفاض، مما قد يشير إلى زيادة في المضاربة على المدى القصير.

يجب على المستثمرين مراقبة النشاط على سلسلة الكتل وسلوك الأطراف المقابلة عن كثب لتحديد ما إذا كانت الأموال الحقيقية لا تزال موجودة.

قائمة التحقق للمستثمرين الجدد

استراتيجيات قابلة للتطبيق:

• انتبه إلى تغييرات التباين في حجم التداول واتجاهات الأسعار لـ ايثر وبيتكوين.
• أعطِ المزيد من الانتباه لحجم الاشتراك الصافي لصناديق ETH المتداولة في البورصة وبيانات تدفق رأس المال من البورصات الفورية.
• خلال التراجعات، ركز على العملات البديلة ذات الجودة، وخاصة المشاريع ذات الارتباط العالي بشبكة ايثريوم (مثل Layer2).

العمليات التي يجب تجنبها:

• الرفع العالي يتبع إثيريوم أو سول وأصول ذات تقلبات عالية أخرى
• تجاهل بيانات السلسلة وقرر اتجاه السوق بناءً على السعر فقط.
• اعتبر أن التفوق القصير الأجل لإيثريوم هو بداية "استبدال كامل للبيتكوين"، متجاهلاً المتغيرات الاقتصادية والسياسية.

ينصح المستثمرون بالحفاظ على مرونة مراكزهم وعدم وضع كل بيضهم في سلة واحدة.

ملخص

تجاوز حجم تداول عقود الإيثيريوم الآجلة حجم تداول بيتكوين لأول مرة في عام 2025، مما يعكس ليس فقط بيانات التداول ولكن أيضًا يشير إلى تغيير في الهيكل الرأسمالي للسوق. يضيف هذا الحدث الثقة إلى سوق العملات البديلة ويوفر تأكيدًا للقوة الدافعة المزدوجة للإيثيريوم "ETF + DeFi". من منظور الاتجاه، قد تصبح ETH واحدة من القوى الدافعة الرئيسية في هذا السوق الصاعدة. ومع ذلك، يجب على المستثمرين أن ينظروا إلى هذا بشكل عقلاني وألا يغفلوا عن الترابط بين التقلبات والمخاطر.