كيفية حساب سعر تصفية الهامش؟

كيف يتم احتساب سعر التصفية؟

يعد سعر التصفية مؤشرًا محوريًا في تداول الهامش، إذ يحدد النقطة التي يُغلق فيها مركزك تلقائيًا لحماية جميع أطراف الصفقة. يجب على كل متداول يستخدم الهامش المتقاطع أو المعزول أن يدرك هذه المعادلة.

لحساب سعر التصفية للصفقات التي تتعلق بالعملة "i"، ينبغي مراعاة العناصر التالية:

• "i" ترمز للعملة المحددة محل التداول؛
• "Ai" القيمة الكلية للأصول بالعملة "i"؛
• "Li" قيمة القرض للأصل "i"؛
• "Ri" الفائدة المستحقة على الأصل "i"؛
• "Pi" مؤشر السعر لزوج "i"/BTC (أو USDT)؛
• "li" سعر التصفية للأصل "i".

تتم التصفية عند بلوغ نسبة المخاطرة الحد المحدد سلفًا. يتم احتساب نسبة المخاطرة وفق المعادلة التالية: نسبة المخاطرة = إجمالي الأصول / (إجمالي القروض + الفائدة المستحقة). وتُعد هذه النسبة مؤشراً رئيسياً لمتابعة سلامة مركز الهامش.

بالنسبة للعملة "i"، العلاقة بين مؤشر السعر وسعر التصفية المرجعي هي: (سعر التصفية - مؤشر السعر) / مؤشر السعر. تساعد هذه المعادلة المتداولين على تقييم الهامش المتبقي قبل حدوث التصفية التلقائية.

آلة حساب الهامش في منصات التداول

توفر معظم منصات التداول أدوات آلة حساب الهامش الخاصة بها والتي تتيح تقدير سعر التصفية بسرعة ودقة. كما يمكنك الاستفادة من طرق الحساب الرجعي لمراجعة النتائج.

مثال عملي: في نظام الهامش المتقاطع، تكون نسبة التصفية المحددة 1.1، أي أن نسبة الأصول إلى الالتزامات يجب أن تعادل 1.1. المستخدم A أودع 10,000 USDT كضمان واقترض 20,000 USDT لشراء 1 BTC بسعر 30,000 USDT. أصبحت المحفظة الهامشية تضم 1 BTC (أصل) و20,000 USDT (دين).

طريقة حساب سعر التصفية:

• سعر الأصل / 20,000 = 1.1
• 1.1 × 20,000
• سعر التصفية (USDT): 22,000

في هذا المثال، يبلغ سعر التصفية المتوقع لـ BTC نحو 22,000 دولار أمريكي. إذا وصل سعر BTC إلى هذا المستوى، سيتم تصفية المركز تلقائيًا.

مثال على حساب سعر التصفية

للتعمق أكثر، إليك مثال تفصيلي: المستخدم C أودع 100 USDT في حساب الهامش المتقاطع برافعة مالية 5X واقترض 0.4 ETH (سعر ETH/USDT عند 1,000 دولار أمريكي). مستوى الهامش الأولي 1.25، ومستوى الهامش للتصفية 1.1.

معادلة مستوى الهامش:

• مستوى الهامش = الأصول / (إجمالي الالتزامات + الفائدة المتراكمة) = (0.4 × 1,000 + 100) / (0.4 × 1,000) = 1.25

بافتراض أن فائدة ETH تبلغ 0.01% في الساعة. بعد 4 ساعات، تراكم على المستخدم C فائدة قدرها 0.00004 ETH (0.4 ETH × 0.01% × 4 ساعات). في الوقت ذاته، وضع أمر بيع لـ0.4 ETH بسعر 1,100 دولار أمريكي، لكن لم يُنفذ الأمر بعد. طريقة حساب سعر التصفية لـ ETH بالدولار الأمريكي:

• (0.4 ETH × سعر ETH + 100 USDT) / (0.4 ETH أصل + 0.0004 ETH فائدة) × سعر ETH = 1.1
• 0.4 ETH × سعر ETH + 100 USDT = 1.1 × 0.40004 ETH التزام × سعر ETH
• سعر تصفية ETH = 100 / 0.040044 = 2,497.253 دولار أمريكي

بعد ذلك، باع المستخدم C كمية 0.4 ETH مقابل 440 USDT عند سعر ETH/USDT يبلغ 1,100 دولار أمريكي. سعر تصفية ETH الجديد بالدولار الأمريكي:

• (440 USDT + 100 USDT) / (0.40004 ETH × سعر ETH) = 1.1
• سعر تصفية ETH = 540 / 0.440044 = 1,226.0466 دولار أمريكي

يطبق هذا الحساب فقط بعد تنفيذ أمر البيع وتحديث المراكز. وفي استمرار العملية، بعد فترة إضافية، تراكمت على المستخدم C فائدة مقدارها 0.00288 ETH (0.4 ETH × 0.01% × 72 ساعة). سعر تصفية ETH المحدث بالدولار الأمريكي:

• (440 USDT + 100 USDT) / (0.40328 ETH × سعر ETH) = 1.1
• سعر تصفية ETH = 540 / 0.443608 = 1,217.2909 دولار أمريكي

يوضح هذا المثال كيف يتغير سعر التصفية مع تغير المراكز وتراكم الفائدة—وهو أحد المبادئ الأساسية لفهم T zero وتأثير فترات التسوية في تداول الهامش.

لماذا لا يظهر سعر التصفية لمراكزي؟

في بعض الحالات، قد يظهر سعر التصفية للمركز على شكل "/" أو "--". يرجع ذلك إلى أن سعر التصفية لكل رمز يتم احتسابه على أساس ثبات قيمة أصول المراكز الأخرى.

إذا لم تتمكن قيمة بعض الأصول من تحفيز التصفية—حتى إذا كانت تلك المراكز بقيمة 0 دولار أمريكي—فلن يظهر سعر التصفية. مثال: المستخدم A لديه 10,000 USDT كضمان واقترض 20,000 USDT لشراء 1 BTC بسعر 29,000 دولار أمريكي و1 ETH بسعر 1,000 دولار أمريكي. يحتوي مركز الهامش على 1 BTC و1 ETH (أصول) و20,000 USDT (دين).

سعر تصفية BTC بالدولار الأمريكي، بافتراض ثبات سعر ETH عند 1,000 دولار أمريكي:

• (سعر BTC × 1 BTC + سعر ETH × 1 ETH) / 20,000 دولار أمريكي = 1.1
• (سعر BTC × 1 BTC + 1,000 دولار أمريكي) / 20,000 دولار أمريكي = 1.1
• سعر تصفية BTC = 1.1 × 20,000 - 1,000 = 21,000 دولار أمريكي

سعر تصفية ETH بالدولار الأمريكي، بافتراض ثبات سعر BTC عند 29,000 دولار أمريكي:

• (سعر BTC × 1 BTC + سعر ETH × 1 ETH) / 20,000 دولار أمريكي = 1.1
• (29,000 دولار أمريكي + سعر ETH × 1 ETH) / 20,000 دولار أمريكي = 1.1
• سعر تصفية ETH = 1.1 × 20,000 - 29,000 = -7,000 دولار أمريكي < 0

في هذه الحالة، حتى إذا انخفض مركز ETH إلى 0 دولار أمريكي، يبقى هناك 29,000 دولار أمريكي من BTC كضمان مقابل دين بقيمة 20,000 USDT فقط. لن تحدث التصفية. لذا، يظهر سعر تصفية ETH على شكل "/" أو "--"، مما يعني عدم وجود نقطة تصفية لهذا الأصل في ظل الظروف الحالية.

الخلاصة

حساب سعر تصفية الهامش هو عملية دقيقة تجمع بين قيمة الأصول، أرصدة القروض، الفائدة المتراكمة، ومؤشر السعر. إتقان هذه المعادلة ومتغيراتها ضروري لكل متداول هامش، لأنه يساعد على إدارة المخاطر واتخاذ قرارات تداول أكثر احترافية. توفر آلة الحساب في منصات التداول وسيلة فعالة للتحقق من الحسابات، بينما تظهر الأمثلة الواقعية كيف تؤثر تغيرات المراكز وتراكم الفائدة على أسعار التصفية. تذكر: في بعض الحالات، لن يظهر سعر التصفية عندما تكون المراكز مغطاة بالكامل—وهو ما يعكس قوة محفظة الهامش.

الأسئلة الشائعة

ما المقصود بـ T 0؟

T 0 تمثل اللحظة الابتدائية—نقطة الصفر المرجعية. في عالم العملات الرقمية والتمويل، تحدد بداية الصفقة أو الحدث، وتكون الأساس الزمني لجميع الحسابات والتسويات اللاحقة.

ما معنى T1 وT2 وT3؟

T1 وT2 وT3 تشير إلى فترات تسوية الصفقات. T1 تعني التسوية في اليوم التالي، T2 بعد يومي عمل، وT3 بعد ثلاثة أيام عمل من تنفيذ الصفقة. تحدد هذه الفترات متى يتم تحويل الأصول والأموال فعليًا بين الأطراف.