تسعى وحدة Nomura إلى توسيع إمكانية الوصول إلى تداول العملات الرقمية في اليابان: تقرير

تضاعف قيمة المعاملات مع تبني المستثمرين للأصول الرقمية في اليابان

شهد سوق تداول العملات الرقمية في اليابان نمواً استثنائياً في الفترة الأخيرة، مما يعكس تحولاً كبيراً في توجهات المستثمرين نحو الأصول الرقمية. ووفق بيانات جمعية بورصات الأصول الافتراضية والرقمية اليابانية، وصلت قيمة المعاملات إلى نحو ¥33.7 تريليون (حوالي $230 مليار) خلال الأشهر السبعة الأولى من فترة التقرير، أي ما يمثل تضاعفاً في نشاط السوق مقارنة بالفترات السابقة.

جاء هذا الارتفاع في حجم التداول بفعل عدة عوامل. إذ أسهمت السياسات التنظيمية الداعمة في الأسواق الكبرى، وخاصة الولايات المتحدة، في تعزيز البيئة العالمية لاعتماد الأصول الرقمية. وعلى المستوى المحلي، شكلت الإصلاحات المنتظرة مثل تخفيض الضرائب وإدخال أطر تنظيمية جديدة لصناديق الاستثمار المخصصة للعملات الرقمية، دافعاً قوياً بين المستثمرين الأفراد والمؤسسات.

وساهم التوسع في تقبل العملات الرقمية داخل قطاع الخدمات المالية التقليدية الياباني في تسريع نمو السوق. فقد أعلنت Daiwa Securities، ثاني أكبر شركة وساطة في اليابان، مؤخراً عن إمكانية استخدام العملاء في فروعها الـ181 عملتي Bitcoin وEther كضمان لقروض مقومة بالين. ويعد ذلك إنجازاً محورياً في دمج الأصول الرقمية بالخدمات المصرفية التقليدية، ويعكس تصاعد ثقة المؤسسات المالية الراسخة بأسواق العملات الرقمية.

وتعكس الخطوة الاستراتيجية لشركة Nomura Holdings عبر وحدتها Laser Digital Holdings هذا التطور. فالوحدة السويسرية تجري حالياً مشاورات أولية مع وكالة الخدمات المالية اليابانية للحصول على ترخيص يتيح لها تقديم خدمات تداول متكاملة للعملاء المؤسسيين. وأوضح الرئيس التنفيذي Jez Mohideen أن هذا الطلب يبرز الثقة القوية للمجموعة في منظومة الأصول الرقمية اليابانية وآفاق نموها المستقبلي.

الإصلاحات الحكومية في الضرائب والتنظيم تعزز المشاركة في سوق اليابان

كان للسياسة الاستباقية للحكومة اليابانية في تنظيم العملات الرقمية دور أساسي في نمو السوق. وركزت المبادرات الأخيرة على تهيئة بيئة أفضل للمستثمرين الأفراد والمؤسسات، مع معالجة المشكلات المزمنة المتعلقة بالضرائب واللوائح التنظيمية.

ومن أبرز الإصلاحات تعديل معالجة الأصول الرقمية ضريبياً. إذ كان النظام الضريبي الياباني على العملات الرقمية يُعتبر معيقاً، حيث تخضع أرباح التداول لضريبة دخل تصل حتى %55. ولاقت جهود الحكومة لتخفيف الأعباء الضريبية ترحيباً واسعاً من المشاركين في السوق، إذ تقلل الحواجز وتعزز انتشار الأصول الرقمية كأدوات استثمارية شرعية.

كما أن التعديلات التنظيمية وسعت تصنيف الرموز المسموح التعامل معها كأدوات استثمارية، وليس كموجودات مضاربة فقط. ويؤثر ذلك بشكل كبير على المستثمرين المؤسساتيين الذين يلتزمون بقواعد صارمة بشأن الأصول في محافظهم. ومن خلال زيادة وضوح اللوائح وتوسيع نطاق الأصول الرقمية المطابقة، سهلت السلطات اليابانية على صناديق التقاعد وشركات التأمين وغيرها من المؤسسات تخصيص رأس المال لأسواق العملات الرقمية.

ويعد ترخيص أول جهة لإصدار عملة مستقرة مدعومة بالين محطة رئيسية في تطور الإطار التنظيمي. إذ تساهم العملات المستقرة، المصممة للحفاظ على قيمة ثابتة أمام العملات الورقية، في معالجة مشكلة تقلب العملات الرقمية. ويمنح توفر عملة مستقرة منظمة ومقومة بالين المستثمرين اليابانيين مدخلاً أكثر استقراراً إلى سوق الأصول الرقمية ويسهل التحويل بين الأصول التقليدية والرقمية.

وقد أدت هذه الإصلاحات إلى زيادة ملحوظة في مشاركة السوق. حيث أظهر المستثمرون الشباب، الأكثر تفاعلاً مع التقنيات الرقمية، نشاطاً كبيراً في تبني العملات الرقمية. وفي نفس الوقت، باتت المؤسسات تعتبر الأصول الرقمية جزءاً أساسياً من المحافظ الاستثمارية المتنوعة، خاصة في ظل انخفاض عوائد الاستثمار التقليدية وعدم اليقين الاقتصادي.

المؤسسات العالمية تتابع التطور السريع لسوق العملات الرقمية في اليابان

أصبح سوق العملات الرقمية في اليابان من الأسرع نمواً في منطقة آسيا والمحيط الهادئ، وجذب اهتماماً كبيراً من المؤسسات المالية العالمية والمستثمرين. ففي عام واحد حتى منتصف 2025، سجلت البلاد نمواً بنسبة %120 في قيمة الأصول المستلمة عبر البلوكشين، متفوقة بذلك على أسواق مثل كوريا الجنوبية والهند وفيتنام.

ويعكس هذا النمو سمات فريدة للسوق الياباني. أولاً، طورت اليابان أحد أكثر الأطر التنظيمية شمولاً للأصول الرقمية عالمياً، مما يوفر وضوحاً قانونياً يفتقده العديد من الأسواق الأخرى. وتتبنى وكالة الخدمات المالية اليابانية رقابة متوازنة تحمي المستهلكين دون أن تعيق الابتكار.

ثانياً، يخلق التوزيع الديموغرافي والاقتصادي الياباني بيئة ملائمة لاعتماد العملات الرقمية. فشيخوخة السكان وانخفاض أسعار الفائدة دفع المستثمرين للبحث عن عوائد بديلة، وجعل الأصول الرقمية خياراً جذاباً. كما تساهم البنية التكنولوجية المتقدمة ومستوى المعرفة الرقمية المرتفع في تسهيل تداول وتخزين العملات الرقمية.

ثالثاً، يضفي انخراط المؤسسات المالية الكبرى مثل Nomura Holdings وDaiwa Securities شرعية على سوق العملات الرقمية، ويوفر للمستثمرين الأفراد قنوات موثوقة للوصول إلى الأصول الرقمية. وفي حين أن تداول العملات الرقمية في بعض الأسواق يقتصر على منصات متخصصة، تشهد اليابان اندماجاً أكبر بين التمويل التقليدي والرقمي.

وتجسد خطط توسع Nomura من خلال Laser Digital Holdings الاهتمام المتزايد من المؤسسات بسوق العملات الرقمية في اليابان. إذ تقدم الوحدة، التي تأسست عام 2022، خدمات متنوعة تشمل إدارة الأصول، رأس المال المغامر، والوساطة المالية المحتملة للمؤسسات التقليدية وشركات العملات الرقمية. وقد حصلت Laser على ترخيص كامل للأعمال الرقمية في دبي عام 2023 وأنشأت فرعاً في اليابان في نفس العام، في إطار استراتيجية عالمية متكاملة.

وفي حال الحصول على الموافقة التنظيمية، ستوفر Laser خدمات وساطة متكاملة للعملاء المؤسساتيين، بما في ذلك بورصات الأصول الرقمية العاملة في اليابان. وهذا سيمكن Nomura من الربط بين التمويل التقليدي ونظام العملات الرقمية، ويعزز مشاركة المؤسسات في السوق.

ومع ذلك، تواجه الطريق تحديات؛ فقد سجلت Nomura خسارة فصلية في عملياتها الأوروبية مطلع 2025، وأشار المدير المالي Hiroyuki Moriuchi إلى أن أداء Laser كان "غير جيد جداً". وبينما توقع الرئيس التنفيذي Mohideen أن تحقق Laser الربحية خلال عامين من إطلاقها، أقر لاحقاً بأن الوصول إلى نقطة التعادل قد يستغرق وقتاً أطول.

ورغم هذه الصعوبات، يبرز استمرار توسع Nomura في الأصول الرقمية باليابان ثقتها في مستقبل السوق على المدى الطويل. أما بالنسبة للجهات التنظيمية، فإن دخول المؤسسات المالية الكبرى يمثل فرصة لتعزيز الاستقرار والسيولة والاحترافية، ولكنه يتطلب رقابة دقيقة لضمان إدارة المخاطر في التعامل مع الأصول الرقمية.

ويمثل تطور سوق العملات الرقمية في اليابان جزءاً من الاتجاه العالمي نحو إدماج الأصول الرقمية في النظام المالي التقليدي. ومع تقدم الأطر التنظيمية وزيادة مشاركة المؤسسات، تتحول العملات الرقمية من أدوات مضاربة إلى مكونات أساسية في النظام المالي. وتقدم تجربة اليابان نموذجاً للدول التي تسعى إلى تحقيق التوازن بين الابتكار وحماية المستثمرين في هذا القطاع الديناميكي.

الأسئلة الشائعة

لماذا ترغب Nomura Securities في توسيع أعمال تداول العملات الرقمية في اليابان؟

تسعى Nomura Securities لتوسيع تداول العملات الرقمية في اليابان للاستفادة من الطلب المتزايد في السوق، وتعزيز مشاركة المؤسسات، وتقوية وضعها التنافسي، وخلق مصادر دخل جديدة من قطاع الأصول الرقمية المتنامي بسرعة.

ما هي السياسات التنظيمية اليابانية لتداول العملات الرقمية؟

تنظم اليابان تداول العملات الرقمية عبر قانون خدمات الدفع (PSA)، الذي يفرض على البورصات التسجيل لدى FSA. ويركز الإطار التنظيمي على حماية المستهلك، والامتثال لمكافحة غسل الأموال، والمراقبة السوقية لضمان عمليات تداول العملات الرقمية آمنة وعادلة.

ما معنى توسع وحدة Nomura في تداول العملات الرقمية بالنسبة للسوق الياباني؟

يدل ذلك على تبني المؤسسات وتقدم اللوائح التنظيمية في اليابان. إذ يتيح التوسع زيادة حجم التداول، وتحسين السيولة، وجذب المزيد من المستثمرين المؤسساتيين، مما يعزز مكانة اليابان كمركز رئيسي للعملات الرقمية ويسرع دمج الأصول الرقمية في التمويل التقليدي.

كيف يمكن للمستثمرين الأفراد تداول العملات الرقمية عبر منصة Nomura؟

يستطيع المستثمرون فتح حساب على منصة Nomura، وإكمال التحقق من الهوية، وإيداع الأموال، والوصول إلى تداول العملات الرقمية عبر واجهة استخدام سهلة. وتوفر المنصة بيانات سوقية آنية، وأزواج تداول عديدة، وحلول حفظ آمنة لتنفيذ المعاملات الرقمية بسلاسة.

ما الذي يجعل هذه المبادرة مختلفة عن خدمات التمويل الرقمي في الدول الأخرى؟

تتميز اليابان برقابة تنظيمية أشد ومشاركة مؤسساتية عبر جهات مرخصة، ما يتيح وصولاً أوسع ويحافظ على معايير حماية المستهلك التي تتفوق على العديد من الأسواق العالمية.

ما هي المخاطر والتحديات التي تواجه Nomura عند دخول مجال تداول العملات الرقمية؟

تواجه Nomura تحديات في الامتثال التنظيمي عبر الأسواق المختلفة، ومخاطر تقلب الأسعار، وتهديدات أمنية سيبرانية، ومتطلبات بنية تشغيلية، ومنافسة من منصات العملات الرقمية الكبرى. كما أن إدارة حلول الحفظ ودمج الأنظمة التقليدية مع تقنية البلوكشين تمثل تحديات تنفيذية كبيرة.