اكتشف تفاصيل انهيار FTX بقيادة Sam Bankman-Fried، وإجراءات الإفلاس، وقضية الاحتيال المتعلقة بالعملات الرقمية. اطّلع على الدور المثير للجدل لشركة Sullivan & Cromwell، وخلافات الدائنين بشأن رسوم تبلغ مليار دولار، بالإضافة إلى استرداد مليارات من الأصول الرقمية على Gate وغيرها من المنصات.
ملخص تصريحات سام بانكمان-فريد في السجن
في لقاءات حصرية أجريت معه داخل السجن، صرّح سام بانكمان-فريد بأن قراره بنقل السيطرة على منصة التداول إلى الرئيس التنفيذي جون راي الثالث كان "أكبر خطأ ارتكبته على الإطلاق". ويؤكد أنه وقّع على نقل السيطرة عند الساعة 4:24 صباحًا في 11 نوفمبر 2022، تحت ضغط شديد من شركة Sullivan & Cromwell ومستشاري الشركة. هذا القرار الذي اتُخذ في اللحظات الأخيرة قبل إعلان الإفلاس، أطلق سلسلة من الأحداث التي أثرت بشكل جذري على سير القضية القانونية واستعادة حقوق الدائنين.
وبحسب تقرير مفصل من Mother Jones، يواصل بانكمان-فريد إصراره على أنه لم يحتل أحدًا وأن المنصة لم تكن مفلسة فعليًا. هذا الرأي يتعارض مع قرار هيئة المحلفين التي أدانته بسبع تهم بالاحتيال وغسل الأموال في نوفمبر 2023. وأصبحت القضية من أكثر قضايا الاحتيال المالي متابعةً في السنوات الأخيرة، مما أثار أسئلة أساسية حول الحوكمة، والتمثيل القانوني، والتعامل مع فشل منصات التداول الرقمية.
يقضي بانكمان-فريد حاليًا عقوبة بالسجن لمدة 25 عامًا في مؤسسة الإصلاح الفيدرالية Terminal Island في لوس أنجلوس. كما صدر بحقه أمر بدفع $11 مليار كتعويض للمتضررين، في واحد من أكبر أوامر التعويض بتاريخ الجرائم المالية في الولايات المتحدة، رغم أن عملية الاسترداد وتوزيع هذه الأموال ما زالت مرتبطة بإجراءات الإفلاس الجارية.
والداه، خبيرا القانون في جامعة ستانفورد، جو بانكمان وباربرا فريد، يستعدان لاستئناف الحكم، ويرتكز نهجهما القانوني على اتهام Sullivan & Cromwell بالاستحواذ على الشركة بشكل غير سليم، وتعيين راي رئيسًا تنفيذيًا، والاستفادة المالية من القضية، مع لعب دور أساسي في سجن ابنهما. ويبرز هذا الاستئناف العائلي الأبعاد الشخصية العميقة في القضية التي أصبحت نموذجًا في تنظيم العملات الرقمية وقانون الإفلاس المؤسسي.
دور Sullivan & Cromwell تحت المجهر من المشرعين وخبراء الإفلاس
أثار تدخل Sullivan & Cromwell في إجراءات الإفلاس جدلًا واسعًا وتدقيقًا من جهات مختلفة. وحسب سجلات الإفلاس، بلغت رسوم الشركة القانونية نحو $250 مليون خلال العملية، ما أثار تساؤلات حول ملاءمة الرسوم في مثل هذه القضايا الكبرى وما إذا كانت مصالح الدائنين محفوظة بشكل كافٍ. وفي الوقت نفسه، من المنتظر أن يحصل جون راي على مكافأة قدرها $30 مليون، إضافة إلى أجره الساعي البالغ $1,575 ورسوم إتمام بقيمة $3 مليون، وهي تعويضات يعتبرها منتقدون مفرطة.
من المتوقع أن تتجاوز التكاليف الإجمالية للإفلاس $1 مليار، لتصبح من أغلى قضايا الإفلاس في تاريخ الولايات المتحدة. وأدى هذا الرقم الهائل إلى تساؤل الدائنين وخبراء الإفلاس حول جدوى العملية وتكلفتها، وإمكانية اتباع نهج يوفر قيمة أكبر للمساهمين. وأصبحت هذه التكاليف موضوعًا رئيسيًا للجدل، إذ يرى البعض ضرورة إصلاح نظام الإفلاس لتفادي مثل هذه النتائج مستقبلاً.
رفض جون راي مزاعم بانكمان-فريد حول ملاءة المنصة، واصفًا إياها بأنها "خاطئة بشكل قاطع وقاسية وقابلة للإثبات". وأكد أن فريقه مع Sullivan & Cromwell أنقذ مليارات الدولارات من حطام احتيالي لتعويض العملاء. وفي الأشهر الأخيرة، أشار راي إلى استعادة ما لا يقل عن $16 مليار من الأصول، مع توقع حصول غالبية الدائنين على %100 من قيمة حساباتهم في نوفمبر 2022 مع الفوائد. إذا تحقق هذا الاسترداد، فسيعد نجاحًا نادرًا في قضايا الإفلاس الكبرى.
وأصبحت العلاقة السابقة بين Sullivan & Cromwell والشركة نقطة خلاف أساسية، إذ مثلت الشركة المنصة في أكثر من 20 مناسبة منذ 2021، وحصلت على رسوم تجاوزت $8.5 مليون قبل الانهيار. وقد دفع هذا التداخل المنتقدين للتشكيك في حيادية الشركة كمستشار مستقل خلال إجراءات الإفلاس. كما انضم بعض محامي Sullivan & Cromwell إلى الطاقم القانوني الداخلي للشركة، بينهم راين ميلر، المستشار العام للعمليات الأمريكية، الذي عمل سابقًا في لجنة تداول السلع الآجلة الأمريكية، مما أثار تساؤلات حول تضارب المصالح وتداخل الأدوار بين المستشارين الخارجيين والإدارة الداخلية.
في الأيام الأخيرة قبل تقديم الإفلاس، تشاور محامو Sullivan & Cromwell مع ميلر وأبلغوا عن مخاوف محاسبية إلى مكتب المدعي العام الفيدرالي للمنطقة الجنوبية في نيويورك، وهيئة الأوراق المالية والبورصات، ولجنة تداول السلع الآجلة. ويؤكد بانكمان-فريد أن هذه المناقشات تمت دون علمه، ما قد يمثل انتهاكًا لعلاقة المحامي بالعميل. لاحقًا، صرح فريق راي أن تواصل Sullivan & Cromwell قبل الإفلاس كان "حاسمًا في سرعة توجيه الاتهام واعتقال السيد بانكمان-فريد". وأصبح هذا التنسيق بين مستشاري الإفلاس والمدعين عنصرًا رئيسيًا في استراتيجية الدفاع للاستئناف.
وفي مطلع 2023، كتب عدد من أعضاء مجلس الشيوخ من الحزبين، بينهم إليزابيث وارن وتوم تيليس، إلى قاضي الإفلاس معترضين على تعيين راي لشركة Sullivan & Cromwell بالنظر إلى تاريخها الطويل مع الشركة. وأشاروا إلى أن الشركة قدمت المشورة للمنصة سنوات قبل انهيارها، ومع ذلك تدعي اليوم عدم وجود مصالح لها في التحقيق بقضية الاحتيال. وبرز هذا التدخل التشريعي كدليل على مخاوف أوسع حول إدارة الإفلاس وحماية مصالح الدائنين.
قدم الخبير في الإفلاس بجامعة تمبل، جوناثان ليبسون، مذكرة تدعم تعيين فاحص خاص للتحقيق في مدى التزام Sullivan & Cromwell بالأخلاقيات المهنية. وتساءل ليبسون عما إذا كانت الشركة وعدت بانكمان-فريد بدور تنظيمي "مع السعي في الوقت ذاته إلى تحفيز ملاحقته القضائية". وإذا ثبت ذلك، سيكون انتهاكًا خطيرًا للأخلاقيات القانونية وقد يؤثر بشكل كبير على دور مستشاري الإفلاس مستقبلًا.
وفي نهاية المطاف، تم تعيين فاحص مستقل رغم اعتراضات Sullivan & Cromwell، لكن التفويض اقتصر على تلخيص التحقيقات المنجزة بدلًا من إجراء مقابلات جديدة أو مراجعة وثائق أصلية. وقد خيب هذا النطاق المحدود آمال المنتقدين الذين كانوا يأملون بتحقيق أكثر شمولًا. وخلص الفاحص إلى أن أعمال Sullivan & Cromwell السابقة لا تمنعها من تمثيل التركة في الفصل 11، وهو تقييم ما يزال محل جدل بين الدائنين والخبراء القانونيين الذين يعتبرون أن التحقيق كان يجب أن يكون أكثر عمقًا.
الدائنون يواجهون رسوم الإفلاس مع ارتفاع قيمة البيتكوين
كان لدى سونيل كافوري، المستشار السابق في Deutsche Bank وMorgan Stanley، أصول رقمية بقيمة $2 مليون مجمدة على المنصة عند انهيارها. وبدلًا من الاستسلام لخسائره، حول كافوري قضيته الشخصية إلى حملة مناصرة أوسع، حيث أطلق دعوى جماعية ضد مشاهير مثل توم برادي، وشاكيل أونيل، وشوهي أوهتاني، مدعيًا أن توصياتهم ساهمت في خسائر المستثمرين. وقد سدد أونيل جزءه من القضية بمبلغ $1.8 مليون مؤخرًا، ما شكل سابقة لمسؤولية المشاهير في ترويج العملات الرقمية.
برز كافوري كمدافع عن الدائنين، وأسّس مجتمعًا إلكترونيًا كبيرًا يتابع تطورات الإفلاس وينسق جهودهم. وقد منح هذا التنظيم الشعبي الدائنين وصولًا غير مسبوق للمعلومات وقوة تفاوضية، وأثبت كيف يمكن للمنصات الرقمية تمكين أصحاب المصلحة في القضايا القانونية المعقدة. ونجح المجتمع في الطعن على طلبات الرسوم المتعددة وطرح أسئلة حول إدارة الإفلاس.
قدمت الدائنة الإيطالية ليديا فافاريو، التي فقدت مدخراتها نتيجة حادث سيارة، اعتراضات تفصيلية على رسوم Sullivan & Cromwell، مسلطة الضوء على نفقات مثيرة للجدل مثل إنفاق أحد المهنيين أكثر من $1,000 على سيارات الأجرة في أسبوع واحد. وقد أدت هذه التحديات إلى شفافية أكبر في الفواتير وأثارت غضب الدائنين الذين يشعرون أن محترفي الإفلاس يجنون أرباحًا مفرطة من خسائرهم.
ويطالب الدائنون باسترداد أصولهم الرقمية بقيمتها السوقية الحالية وليس بقيمتها النقدية المجمدة في نوفمبر 2022، وهو خلاف له نتائج مالية كبيرة، إذ ارتفعت أسعار العملات الرقمية بشكل كبير منذ بدء إجراءات الإفلاس. فالحساب الذي كان يضم $50,000 من البيتكوين وقت الانهيار، يساوي الآن تقريبًا $350,000، أي زيادة بنحو %600. وقد زاد هذا الارتفاع من غضب الدائنين تجاه آلية التقييم في خطة الإفلاس.
يصر بانكمان-فريد على أن المنصة كانت تحتفظ بما يقارب $15 مليار من صافي الأصول عند الانهيار، ويقدر أن التركة كانت ستبلغ $119 مليار اليوم لو أن فريق الإفلاس اكتفى بالاحتفاظ بالأصول الرقمية بدلًا من تصفيتها. وأصبح هذا التحليل الافتراضي محورًا في استئنافه، حيث يناقش بشكل مباشر الرواية القائلة بأن الشركة كانت مفلسة وأن التدخل كان ضروريًا لحماية الدائنين.
ويركز فريقه القانوني في الاستئناف على أسئلة جوهرية حول ملاءة الشركة، مدعيًا أن هيئة المحلفين لم تر دليلًا يثبت امتلاك المنصة أصولًا كافية لسداد العملاء. وإذا نجحت هذه الحجة، فقد تؤدي إلى إلغاء الحكم بإثبات عدم وقوع احتيال فعلي إذا كان وضع الشركة المالي سليمًا. غير أن هذه الاستراتيجية تواجه تحدي تفسير سبب حدوث انهيار مصرفي كارثي إذا لم تكن الشركة مفلسة.
باع راي منصة فرعية لمستثمرين، بينهم زاك ديكستر، الرئيس الأمريكي الذي دعا بانكمان-فريد إلى التنحي، مقابل $50 مليون. وجرت عملية البيع رغم أن الشركة دفعت تقريبًا $300 مليون للاستحواذ على نفس الكيان في 2021. ووصف أندرو ديتديريخ من Sullivan & Cromwell الصفقة الأصلية بأنها "استثمار سيء"، علمًا بأن الشركة نفسها ساهمت في إبرام الصفقة واحتسبت رسومًا قدرها $1.5 مليون. وقد أثار هذا التناقض تساؤلات حول حكم الشركة ومسؤوليتها عن فقدان القيمة.
حقق استثمار التركة في شركة Anthropic للذكاء الاصطناعي أكثر من $1.3 مليار خلال إجراءات الإفلاس، ما أظهر إمكانات كبيرة في محفظة الشركة ودعم حجج بأن إدارة الأصول بشكل مختلف كان سيحقق عوائد أكبر للدائنين. وبحلول نهاية العام، وزعت التركة ما يقارب $8 مليار على الدائنين، محققة تقدمًا ملحوظًا نحو الاسترداد الكامل.
من المقرر عقد المرافعات الشفوية لاستئناف بانكمان-فريد أمام محكمة الاستئناف للدائرة الثانية في نيويورك، لكن نسب البراءة الفيدرالية تقل عن %1 تاريخيًا، ما يعني أن فرصه في إلغاء الحكم ضعيفة إحصائيًا. ومع ذلك، يمثل الاستئناف فرصة مهمة لوضع سوابق قانونية بشأن تحديد الملاءة، وعلاقة المحامي بالعميل في الإفلاس، ودور مهنيي الإفلاس في التنسيق مع الادعاء. وقد يؤثر نتيجة الاستئناف في طريقة معالجة انهيارات منصات العملات الرقمية مستقبلاً وتقاطع قانون الإفلاس مع الملاحقة الجنائية في قضايا الاحتيال المالي المعقدة.
الأسئلة الشائعة
لماذا تم اعتقال وسجن سام بانكمان-فريد؟
اعتُقل وسُجن سام بانكمان-فريد بسبب الاحتيال عبر الإنترنت، وغسل الأموال، وانتهاكات الأوراق المالية، وجرائم مالية أخرى تتعلق بمنصة FTX. وُجهت إليه تهم الاحتيال على العملاء وسوء استخدام مليارات الدولارات من أموالهم.
ما الذي تسبب في انهيار FTX؟
انهارت منصة FTX بسبب سوء الإدارة، وغياب الضوابط الداخلية، وسوء استخدام أموال العملاء. فقد احتفظت Alameda Research بنسبة %88 من الأصول في رمز FTT الخاص بـFTX كضمان لقروض من ودائع العملاء. ومع تراجع ثقة السوق وتزايد السحوبات، واجهت FTX أزمة سيولة حادة أدت في النهاية إلى الإفلاس.
ما مسؤوليات جون راي كرئيس تنفيذي لخلف منصة FTX؟
يدير جون راي عملية الإفلاس، ويشرف على الإجراءات القانونية، ويحمي أصول الشركة، ويحل النزاعات مع المسؤولين السابقين. وتعد خبرته في الإفلاسات المؤسسية الكبرى ضرورية لتعافي الشركة وإعادة هيكلتها المالية.
ما المقصود باعتبار سام بانكمان-فريد أن تسليم FTX لجون راي كان "أكبر خطأ"؟
يؤكد سام بانكمان-فريد أنه وقّع التحويل تحت ضغط شديد ويصر على أن FTX لم تفلس أو أنه خدع أي شخص. ويشعر بالندم على فقدان السيطرة على الشركة لصالح جون راي الثالث.
ما تأثير انهيار FTX على المستثمرين وسوق العملات الرقمية؟
تسبب انهيار FTX في خسائر بمليارات الدولارات للمستثمرين وأثر سلبًا على ثقة السوق. كما دفع المؤسسات المالية التقليدية إلى تشديد الرقابة على استثمارات العملات الرقمية وتسريع الإصلاحات التنظيمية في القطاع.
ما هي الاتهامات المحددة والنتائج القضائية التي واجهها SBF؟
أدين سام بانكمان-فريد بسبع تهم تشمل الاحتيال عبر الإنترنت، والتآمر على الاحتيال، وغسل الأموال. وحُكم عليه بالسجن لأكثر من 110 سنوات، في أكبر قضية احتيال مالي بتاريخ الولايات المتحدة.
* لا يُقصد من المعلومات أن تكون أو أن تشكل نصيحة مالية أو أي توصية أخرى من أي نوع تقدمها منصة Gate أو تصادق عليها .
