دليل سهل الفهم لأساسيات العملات الرقمية. اكتشف ما هي العملات الرقمية للبنوك المركزية (CBDCs)، وكيف تختلف عن العملات المشفرة، بالإضافة إلى مزاياها وعيوبها، وجهود اليابان في هذا القطاع — كل ذلك موجَّه للمبتدئين في هذا المجال. تعرّف على آليات عمل العملات الرقمية للبنوك المركزية وسماتها الفريدة.
ما هي العملة الرقمية للبنك المركزي (CBDC)؟
يرتبط مصطلح "العملة الرقمية" لدى الكثيرين بالعملات الرقمية المشفرة الشهيرة، إلا أن السنوات الأخيرة شهدت ظهور نوع آخر من العملات الرقمية أصبح محور الاهتمام ويختلف بصورة جذرية عن العملات المشفرة؛ وهي العملة الرقمية للبنك المركزي (CBDC).
العملة الرقمية للبنك المركزي هي نسخة رقمية من العملة القانونية تصدرها السلطة النقدية للدولة. العملة القانونية هي النقود التي ينص عليها القانون كعملة رسمية، مثل الين أو الدولار. وبما أن العملات الرقمية للبنوك المركزية تصدر كالتزامات على البنك المركزي، فإن الدولة تضمن قيمتها، ما يؤدي إلى استقرار كبير في الأسعار.
تتمتع العملات الرقمية للبنوك المركزية بنفس صفة القبول الإجباري للنقد، ومن المتوقع أن ترفع من كفاءة أنظمة الدفع، وتخفض التكاليف التشغيلية، وتسهم في مكافحة الجرائم المالية. وخلافًا للنقد أو الودائع البنكية، تمثل العملات الرقمية للبنوك المركزية شكلًا جديدًا من النقود الإلكترونية، ويُتوقع أن تصبح وسيلة دفع رئيسية في العصر الرقمي.
تبنّت دول مثل الصين والسويد وجزر البهاما العملات الرقمية للبنوك المركزية بنشاط، وأطلقت برامج تجريبية وتطبيقات رسمية لدفع عجلة الابتكار المالي. كما تبحث اليابان في الاستخدام العملي للعملات الرقمية للبنوك المركزية.
ومع ذلك، يثير إدخال العملات الرقمية للبنوك المركزية العديد من القضايا، مثل التأثير المحتمل على البنوك التجارية والبنية التحتية المالية القائمة، وحماية الخصوصية، والتحديات التقنية. ولهذا السبب، تتابع معظم البنوك المركزية البحث والتطوير على مراحل وبحذر.
العملات الرقمية للبنوك المركزية مقابل العملات المشفرة: جهة الإصدار والوضع القانوني
تتمثل أبرز الفروق بين العملات الرقمية للبنوك المركزية والعملات المشفرة في جهة الإصدار والوضع القانوني. فهم هذين العاملين يوضح الطبيعة الأساسية لكل نوع.
العملات الرقمية للبنوك المركزية هي نقود رقمية قانونية تصدرها البنوك المركزية بوصفها مؤسسات حكومية. وبصفتها عملة قانونية، تتمتع العملات الرقمية للبنوك المركزية بصفة القبول الإجباري للنقد، أي أن على التجار ومقدمي الخدمات قبول المدفوعات بها قانونيًا.
وبفضل ضمان الدولة للعملات الرقمية للبنوك المركزية، تقل حساسيتها لتقلبات الأسعار بشكل كبير. إذ تعادل كل وحدة منها وحدة من العملة الأصلية. ورغم تغير أسعار الصرف أحيانًا، تبقى القيمة الأساسية للعملة مستقرة، وهو أمر حيوي للمدفوعات اليومية.
أما العملات المشفرة، فهي عملات رقمية تصدرها جهات أو أفراد من القطاع الخاص، ولا تحظى بوضع العملة القانونية، إذ يعود قرار قبولها للأفراد أو الشركات. ولا يترتب على رفض الدفع بالعملات المشفرة أي تبعات قانونية.
وتشهد العملات المشفرة تقلبات سعرية حادة حسب العرض والطلب، ما يؤدي إلى تذبذب مرتفع في الأسعار. فقد تشهد الأسعار ارتفاعًا أو انخفاضًا كبيرًا خلال فترات قصيرة. وبينما يجذب ذلك المستثمرين، إلا أنه يجعل العملات المشفرة غير مناسبة للمعاملات اليومية.
العملات الرقمية للبنوك المركزية مقابل العملات المشفرة: البنية التقنية
كلا النوعين يعتمدان على التكنولوجيا الرقمية، لكن البنية التقنية لكل منهما تختلف بشكل واضح.
غالبًا ما تُبنى العملات الرقمية للبنوك المركزية على تقنية السجلات الموزعة (DLT). تقنية السجلات الموزعة تتيح للمشاركين إدارة ومشاركة سجل موحد، ما يضمن الشفافية ويصعّب التلاعب. وتُعد البلوكشين أبرز أمثلة هذه التقنية، وتبحث العديد من مشاريع العملات الرقمية للبنوك المركزية في استخدامها.
وبما أن البنوك المركزية تشرف على العملات الرقمية للبنوك المركزية، تعتمد معظم الأنظمة نموذجًا هجينًا يجمع بين المركزية وبعض اللامركزية، ما يؤدي إلى تسريع الموافقات على المعاملات وزيادة الاستقرار.
العملات المشفرة أيضًا تستخدم تقنية السجلات الموزعة في الإصدار والإدارة. ويكمن الفارق الأهم في أن المشاركين يصلون إلى توافق مستقل دون وجود جهة مركزية، عبر خوارزميات التوافق.
تشمل خوارزميات التوافق نماذج مثل إثبات العمل (PoW) وإثبات الحصة (PoS). إثبات العمل يعتمد على القدرة الحاسوبية للتحقق من المعاملات ويتميز بدرجة أمان عالية مع استهلاك كبير للطاقة. إثبات الحصة يمنح حقوق التحقق بناءً على كمية الرموز المملوكة، ما يحقق كفاءة أكبر للطاقة.
باختصار، تهدف العملات الرقمية للبنوك المركزية إلى أنظمة فعالة بإدارة مركزية، بينما تسعى العملات المشفرة إلى شبكات لامركزية بالكامل ومستقلة، معبرة عن فلسفات تقنية مختلفة.
العملات الرقمية للبنوك المركزية مقابل العملات المشفرة: حالات الاستخدام والأثر المتوقع
تختلف العملات الرقمية للبنوك المركزية والعملات المشفرة بشكل ملحوظ في الغرض من استخدامها والتأثيرات المنتظرة منها.
العملات الرقمية للبنوك المركزية هي عملات رقمية ذات غرض عام. وتشمل أهدافها الأساسية رفع كفاءة أنظمة الدفع، وخفض التكاليف، والتكيف مع البيئة الرقمية، ومنع غسل الأموال. وتعمل كبنية تحتية مالية وطنية، وتهدف لتعزيز الراحة لجميع المواطنين.
قد تساعد العملات الرقمية للبنوك المركزية في الحفاظ على السيادة النقدية ودعم الاستقرار المالي. ومع التحول الرقمي المتسارع، يساهم إصدار عملة رقمية وطنية في الحفاظ على السيادة النقدية واستقرار القطاع المالي. كما يُتوقع أن تسرّع العملات الرقمية للبنوك المركزية من التحول للمدفوعات غير النقدية وتعزز الكفاءة الاقتصادية.
أما العملات المشفرة، فتوفر ميزات مثل إتمام المعاملات بشكل مستقل، وفرص الاستثمار، والابتكار بعيدًا عن السلطات المركزية. وتعد بالأساس أصولًا مالية لاستثمار الأفراد، لذا يغلب عليها الطابع الاستثماري.
وتبرز العملات المشفرة في التحويلات الدولية والمدفوعات الصغيرة. فالبنوك التقليدية بطيئة ومكلفة في التحويلات العابرة للحدود، بينما تقدم العملات المشفرة حلولًا بديلة. كما أنها ملائمة للمعاملات الصغيرة مثل شراء المحتوى الرقمي.
وباختصار، تمثل العملات الرقمية للبنوك المركزية بنية تحتية مالية عامة، بينما تتيح العملات المشفرة حرية اقتصادية فردية.
مزايا العملات الرقمية للبنوك المركزية: خفض التكاليف
إصدار العملات المعدنية والأوراق النقدية مكلف للغاية، بدءًا من الإنتاج والإتلاف، ومرورًا بتركيب وصيانة أجهزة الصراف الآلي، وصولًا إلى تأمين نقل الأموال. يمكن للعملات الرقمية للبنوك المركزية تقليص هذه التكاليف المادية بشكل كبير.
تزيل العملات الرقمية للبنوك المركزية الحاجة لطباعة أو سك العملة، وجمع وإتلاف العملات التالفة، وتطوير تقنيات مكافحة التزوير. كما قد تقل تكاليف التأمين والأمان لنقل وتخزين النقد.
علاوة على ذلك، قد تنخفض رسوم معالجة المدفوعات. غالبًا ما تفرض الأنظمة الخاصة للنقود الإلكترونية رسومًا تتراوح بين %2 و%5 على كل معاملة. وبما أن العملات الرقمية للبنوك المركزية تعد خدمة عامة، يمكن أن تقدم رسوم معاملات مجانية أو منخفضة جدًا.
وهذا مفيد جدًا للشركات الصغيرة؛ فالرسوم المنخفضة تعزز الأرباح وقد تؤدي إلى أسعار أقل للمستهلكين. كما تدعم الرسوم الرمزية التبني الواسع للعملات الرقمية للبنوك المركزية.
مزايا العملات الرقمية للبنوك المركزية: الشفافية ومكافحة الاحتيال
تتيح العملات الرقمية للبنوك المركزية تسجيل كل معاملة، ما يصعّب الاحتيال النقدي. فالسرية المرتبطة بالنقد تجعل تتبع الأنشطة غير القانونية مثل غسل الأموال أو التهرب الضريبي أمرًا صعبًا، وهو ما تستفيد منه الجماعات الإجرامية والمتهربون من الضرائب.
مع العملات الرقمية للبنوك المركزية، يتم توثيق وتتبع كل معاملة رقميًا، ما يسهل كشف ومنع غسل الأموال والتهرب الضريبي. وتستطيع الجهات الضريبية وسلطات إنفاذ القانون تحليل السجلات المالية لتعقب تدفقات الأموال المشبوهة.
يجب أن تترافق الشفافية مع حماية الخصوصية، فلا ينبغي مراقبة بيانات المعاملات العادية بشكل مفرط. لذلك، أصبح التصميم الذي يركز على الخصوصية ضرورة. وتبحث الكثير من مشاريع العملات الرقمية للبنوك المركزية في آليات تضمن السرية في المدفوعات الصغيرة مع اشتراط التحقق من الهوية للمدفوعات الكبيرة.
كما يعزز ضمان البنك المركزي ثقة المستخدمين؛ فالنقود الإلكترونية الخاصة والعملات المشفرة يمكن أن تتأثر قيمتها بمصداقية المصدر أو ظروف السوق، بينما تضمن العملات الرقمية للبنوك المركزية—كونها نقودًا قانونية—استقرارًا وسيولة عالية. ويمكن للمستخدمين الاعتماد على قيمة ثابتة، مما يدعم انتشارها كوسيلة دفع.
مزايا العملات الرقمية للبنوك المركزية: أنظمة دفع أسرع وأكثر كفاءة
تبسط العملات الرقمية للبنوك المركزية أنظمة الدفع، وتسمح بالمدفوعات الرقمية السريعة للضرائب والتحويلات. فبينما قد تستغرق التحويلات البنكية التقليدية أيامًا، تتيح العملات الرقمية للبنوك المركزية معاملات شبه فورية.
على سبيل المثال، يمكن صرف المساعدات الحكومية الطارئة بسرعة من خلال العملات الرقمية للبنوك المركزية. قد تستغرق الطرق التقليدية أسابيع أو شهورًا بين تقديم الطلب وصرف الدفعة، بينما تتيح العملات الرقمية للبنوك المركزية تحويلات فورية إلى المحافظ الرقمية بمجرد الموافقة. وهذا فعال بشكل خاص في حالات الطوارئ.
كما تسهل العملات الرقمية للبنوك المركزية الاستجابة السريعة في الكوارث أو الأزمات؛ فقد يكون النقد شحيحًا أو يصعب نقله، وقد تكون أجهزة الصراف الآلي أو وسائل النقل المدرعة غير متاحة في المناطق المتضررة.
وبالاعتماد على العملات الرقمية للبنوك المركزية، يمكن تنفيذ المدفوعات والتحويلات رقميًا، متجاوزة العقبات المادية. ومع وجود الأجهزة الرقمية، يمكن حتى للمناطق المنكوبة معالجة المدفوعات، ما يسرع جهود التعافي.
ومن المتوقع أن تعزز العملات الرقمية للبنوك المركزية كفاءة المدفوعات عبر الحدود. فإذا طبقت عدة دول أنظمة عملات رقمية متوافقة مع بعضها البعض، ستنخفض تكاليف التحويلات الدولية وأوقات التنفيذ بشكل كبير، وهو ما يدعم الاقتصاد العالمي.
عيوب العملات الرقمية للبنوك المركزية: قضايا الخصوصية
تسجل العملات الرقمية للبنوك المركزية جميع المعاملات، ما يعزز مكافحة الاحتيال لكنه يضعف من سرية النقد. إذ يمكن للبنوك المركزية والحكومات تتبع تدفقات الأموال، الأمر الذي يثير مخاوف كبيرة بشأن الخصوصية.
قد تقوم الحكومات أو الشركات بتحليل بيانات الإنفاق والأصول الشخصية لأغراض مثل السياسات الضريبية أو التسعير أو التسويق، ويمكن استخدام معلومات عن المشتريات والدخل دون علم الأفراد.
ولمواجهة هذه المخاوف، تطور العديد من مشاريع العملات الرقمية للبنوك المركزية آليات لحماية الخصوصية، مثل أنظمة متدرجة تتيح السرية في المعاملات الصغيرة مع اشتراط التحقق من الهوية للمعاملات الكبيرة، أو استخدام تقنيات تشفير تحمي التفاصيل مع تمكين اكتشاف الاحتيال.
التوازن بين الخصوصية ومكافحة الاحتيال يُعد أحد أهم تحديات تصميم العملات الرقمية للبنوك المركزية. فالمراقبة المفرطة تهدد الحريات، في حين أن السرية المطلقة قد تعزز الجرائم المالية. ويتطلب تحقيق التوازن المناسب توافقًا اجتماعيًا واسعًا.
عيوب العملات الرقمية للبنوك المركزية: مخاطر تقنية والاعتماد على النظام
نظرًا لأن العملات الرقمية للبنوك المركزية رقمية بالكامل، فقد تتسبب الكوارث أو انقطاع الشبكة في توقف النظام. إذ يمكن أن تؤدي انقطاعات الكهرباء أو الاتصالات الهامة إلى شلل مؤقت في المدفوعات المعتمدة على العملات الرقمية للبنوك المركزية.
كما تمثل الهجمات السيبرانية مصدر قلق كبير؛ فاختراق نظام العملة الرقمية للبنك المركزي قد يؤدي إلى فشل واسع في المدفوعات أو فقدان الأصول. وتُعد العملات الرقمية للبنوك المركزية هدفًا رئيسيًا لمجرمي الإنترنت والإرهابيين، ما يستدعي أنظمة أمان قوية للغاية.
الحلول للمعاملات دون اتصال وأسس الأمان المتينة ضرورية. يمكن لتقنيات مثل البطاقات الذكية أو الأجهزة المخصصة إتاحة معاملات محدودة دون اتصال. كما يجري دراسة أطر أمان متعددة الطبقات وتشفير كمي.
وبما أن النقد لا يعتمد على الكهرباء أو الاتصال، يمكن استخدامه أثناء الكوارث. ومع انتشار العملات الرقمية للبنوك المركزية، قد تتضاءل مزايا النقد، ما يجعل وجود أنظمة احتياطية للطوارئ أمرًا ضروريًا.
عيوب العملات الرقمية للبنوك المركزية: التأثير على الأنظمة المالية
إذا أصبحت العملات الرقمية للبنوك المركزية شائعة، فقد يؤدي ذلك إلى انخفاض ودائع البنوك التجارية، وبالتالي تراجع قدرة هذه البنوك على الإقراض. فالبنوك التجارية تعتمد على الودائع للإقراض وتعمل كوسطاء ماليين، لكن العملات الرقمية للبنوك المركزية تتيح للأفراد التعامل مباشرة مع البنك المركزي، ما يحد من دور البنوك التجارية.
إذا حول الأفراد أموالهم من الودائع البنكية إلى العملات الرقمية للبنوك المركزية، ستنخفض أرصدة البنوك، مما يقلل التمويل المتاح للشركات والقروض العقارية. وهذا يضغط على أرباح البنوك التجارية ويمكن أن يهدد استقرار النظام المالي ككل.
وفي أوقات الأزمات المالية، قد تحدث عمليات سحب رقمية جماعية من البنوك إلى العملات الرقمية للبنوك المركزية—ما يعرف بـ"الركض الرقمي على البنوك". في حين أن عمليات السحب التقليدية محدودة بفروع البنوك، تتيح الأنظمة الرقمية تحويلات سريعة وكبيرة الحجم، ما يسرّع عدم الاستقرار المالي.
ولتقليل هذه المخاطر، تدرس البنوك المركزية إجراءات مثل تحديد سقف لحيازة العملات الرقمية للبنوك المركزية أو إصدارها بدون فوائد، للحد من تأثيرها على البنوك التجارية. ويساعد وضع العملات الرقمية للبنوك المركزية كبديل للنقد وليس كأداة استثمار رئيسية في الحفاظ على الاستقرار المالي.
نهج اليابان في العملات الرقمية للبنوك المركزية
شهدت السنوات الأخيرة تقدم بنك اليابان في أبحاث وتطوير العملات الرقمية للبنوك المركزية، حيث أطلق برامج تجريبية مرحلية لتقييم الجدوى التقنية والآثار المحتملة على النظام المالي.
يجري بنك اليابان أبحاثه على مراحل؛ حيث اختبرت المرحلة الأولى الوظائف الأساسية مثل الإصدار والتحويل والاسترداد.
وتبحث المرحلة الثانية في وظائف أكثر تقدمًا، تشمل المدفوعات دون اتصال ومتانة النظام أثناء ضغط المعاملات. كما يجري دراسة التعاون مع القطاع الخاص والتشغيل البيني مع أنظمة الدفع الحالية.
تشمل الفوائد المحتملة للعملة الرقمية للبنك المركزي الياباني:
- خفض تكاليف التعاملات النقدية ورسوم المدفوعات
- تعزيز مكافحة غسل الأموال والتهرب الضريبي
- تطوير أنظمة دفع تلائم المجتمع الرقمي
- تسهيل المدفوعات والتحويلات الدولية بسلاسة أكبر
ومع تقدم أعمار السكان في اليابان، يجب تطوير أنظمة اجتماعية أكثر كفاءة عبر التقنيات الرقمية، وقد تلعب العملات الرقمية للبنوك المركزية دورًا محوريًا في هذا التحول.
إلا أن بنك اليابان يتبنى نهجًا حذرًا تجاه إصدار العملات الرقمية للبنوك المركزية، مع مراعاة التأثير على البنوك التجارية، وحماية الخصوصية، والجوانب التقنية. ويصرح البنك: "ليس لدينا خطط حالية لإصدار عملة رقمية للبنك المركزي، لكن من الضروري الاستعداد الكامل لضمان الاستقرار والكفاءة في أنظمة الدفع، والاستجابة الفعالة للتغيرات المستقبلية".
ستواصل اليابان مراقبة تطورات العملات الرقمية للبنوك المركزية محليًا وعالميًا، وتكثف البحث والتطوير للوصول إلى أفضل نهج مناسب.
الأسئلة الشائعة
ما هي العملة الرقمية للبنك المركزي (CBDC)، وكيف تختلف عن العملة القانونية التقليدية؟
العملة الرقمية للبنك المركزي هي نقود رقمية قانونية تصدرها السلطة النقدية المركزية. وعلى عكس العملة التقليدية، تعد التزامًا رقميًا مباشرًا على البنك المركزي وتعمل كنسخة رقمية من النقد، يمكن الوصول إليها على مدار الساعة.
ما هي الفروق الجوهرية بين العملات الرقمية للبنوك المركزية والعملات المشفرة مثل Bitcoin؟
العملات الرقمية للبنوك المركزية هي عملات رقمية مدعومة من الدولة، يصدرها ويديرها البنك المركزي. أما العملات المشفرة مثل Bitcoin فهي لامركزية ولا تعتمد على سلطة مركزية. توفر العملات الرقمية للبنوك المركزية قيمة مستقرة، بينما Bitcoin شديدة التقلب وغالبًا للاستخدام الاستثماري.
ما الفوائد التي تقدمها العملات الرقمية للبنوك المركزية للجمهور؟
تتيح العملات الرقمية للبنوك المركزية وسيلة دفع رقمية آمنة وعالية السهولة، متاحة في أي وقت ومن أي مكان. وبفضل الدعم الحكومي، لا تحمل مخاطر ائتمانية وتسمح بالتسوية الفورية. كما تعزز الشمول المالي وتدعم مجموعة متنوعة من المعاملات اليومية والإلكترونية.
ما هي مخاطر الخصوصية والأمان التي قد تصاحب تبني العملات الرقمية للبنوك المركزية؟
تواجه العملات الرقمية للبنوك المركزية مخاطر أمنية مثل الهجمات السيبرانية وتسرب البيانات. أما على صعيد الخصوصية، فهناك مخاوف من مراقبة حكومية أو جمع بيانات شخصية مفرط. يمكن الحد من هذه المخاطر بشكل كبير عبر تقنيات تشفير متقدمة، وسياسات تقليل البيانات، وتشريعات حماية البيانات الصارمة.
ما هي الدول التي تطور أو تطبق العملات الرقمية للبنوك المركزية؟
أكثر من 130 دولة—including الصين، سويسرا، الولايات المتحدة، المملكة المتحدة، واليابان—تتقدم في تطوير أو تطبيق العملات الرقمية للبنوك المركزية. اليوان الرقمي الصيني قيد التجربة الفعلية، ودول أخرى تبحث بنشاط في هذا المجال.
كيف يمكن أن يؤثر تطبيق العملات الرقمية للبنوك المركزية على الأنظمة المالية والحياة اليومية؟
ستبسط العملات الرقمية للبنوك المركزية المدفوعات وتسرعها، وتوسع الشمول المالي، وتعزز الشفافية الاقتصادية. سيتمكن الأفراد من إدارة أصولهم بسهولة أكبر، وستمتلك البنوك المركزية قدرة مباشرة على تنفيذ السياسات النقدية.
* لا يُقصد من المعلومات أن تكون أو أن تشكل نصيحة مالية أو أي توصية أخرى من أي نوع تقدمها منصة Gate أو تصادق عليها .
