انتهاء دورة الأربع سنوات للعملات المشفرة: ما الذي يدفع الأسواق في عام 2026

• يقود البيتكوين والإيثيريوم الآن معظم تحركات السوق، مما يترك العملات البديلة براليات أقصر وأضعف.

• التداول المؤسسي يتطور بشكل أذكى، مع التركيز على الاستراتيجية والمخاطر والكفاءة بدلاً من الضجيج.

• تحتاج المكاسب الكبيرة التالية للعملات المشفرة إلى مشاركة أوسع، إما عبر الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs)، أو ارتفاعات كبيرة، أو تجدد الاهتمام بالتجزئة.

تتطور أسواق العملات المشفرة بسرعة أكبر من المتوقع، مما يشير إلى نهاية الدورة التقليدية التي تستمر أربع سنوات. فشل عام 2025 في تحقيق الارتفاع المتوقع، مما يمثل تحولًا من جنون المضاربة إلى فئة أصول أكثر تنظيمًا.

قنوات المؤسسات وسلوك التجزئة أعاد تشكيل ديناميكيات السوق، مركزة السيولة في الأعلى وتقليل تأثير إعادة التدوير إلى العملات البديلة. يسلط مراجعة OTC من Wintermute الضوء على هذه التغييرات، كاشفًا أن مستقبل العملات المشفرة يعتمد على ثلاثة محفزات رئيسية لعام 2026.

تركز السيولة حول البيتكوين والإيثيريوم ومجموعة ضيقة من الرموز ذات القيمة السوقية الكبيرة. صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) وصناديق الأصول الرقمية (DATs) وجهت رأس المال إلى هذه “الحدائق المسورة”، مما قيد التحولات الطبيعية إلى سوق العملات البديلة الأوسع.

نتيجة لذلك، لم تعد المكاسب الكبيرة للرموز تتسرب بشكل منتظم إلى الرموز الأقل، مما قلل من مدة الارتفاعات في العملات المشفرة إلى متوسط 19 يومًا في 2025 من 60 يومًا في 2024. ونتيجة لذلك، تحدى السوق الحلقات القائمة على السرد السابق من خلال إظهار نطاق أضيق وتشتت أداء أكثر حدة.

القنوات المؤسسية ونضوج السوق

ارتفعت تداولات الخيارات وحجم OTC في 2025، مما يعكس نهجًا أكثر تطورًا. أصبحت التدفقات تهيمن عليها استراتيجيات العائد وإدارة المخاطر المنهجية بدلاً من رهانات الاتجاه الأحادية. علاوة على ذلك، زاد تفاعل الأطراف المقابلة، مع التركيز على السرية والكفاءة الرأسمالية بدلاً من المواقف المضاربة.

لاحظت Wintermute أن “تنفيذ OTC أصبح أكثر أهمية مع إعطاء المشاركين الأولوية لليقين والكفاءة الرأسمالية على الرهانات الاتجاهية الواثقة”، مما يبرز سوقًا يتصرف أكثر كفئة أصول راسخة. بالإضافة إلى ذلك، تشير هذه الاتجاهات إلى نضوج هيكلي أعمق، خاصة في البيتكوين والأصول ذات القيمة السوقية الكبيرة الأخرى.

محفزات shaping 2026

لكي تتعافى أسواق العملات المشفرة إلى ما بعد العملات الكبرى، يجب أن يحدث واحد على الأقل من التطورات الثلاثة. أولاً، قد توسع الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) وDATs من صلاحياتها، مما يوسع الأصول القابلة للاستثمار إلى ما يتجاوز البيتكوين والإيثيريوم. تظهر علامات مبكرة من خلال تقديم طلبات ETF لـ SOL و XRP.

ثانيًا، قد يؤدي ارتفاع في البيتكوين أو الإيثيريوم إلى توليد تأثير ثروة يمتد إلى العملات البديلة، كما رأينا في 2024. ثالثًا، قد يعود اهتمام التجزئة من الأسهم إلى العملات المشفرة، مما يعزز التدفقات الجديدة وإصدار العملات المستقرة. ومع ذلك، يحذر المحللون من أن هذا السيناريو الأخير هو الأقل احتمالًا، ولكنه الأكثر تأثيرًا إذا تحقق.

في النهاية، سيعتمد سوق العملات المشفرة لعام 2026 على تدفقات رأس المال وما إذا كانت التغيرات الهيكلية توسع المشاركة. فهم هذه الديناميكيات يمنح المتداولين والمستثمرين خارطة طريق أوضح وسط سوق يتجه بعيدًا عن السرديات التي تعتمد على التوقيت الذاتي. تؤكد تحليلات Wintermute أن تركيز السيولة، والتنفيذ المتعمد، وتطور المؤسسات الآن تحدد مستقبل العملات المشفرة أكثر من أي وقت مضى.