تم تعيين رئيس لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) لمحامي العملات المشفرة في الحكومة، مع وعد بإطلاق ثورة تنظيمية ودية

CFTC رئيس مجلس الإدارة مايكل سيلج يعين محامي العملات المشفرة مايكل باسالاكوا كمستشار كبير. كان باسالاكوا قد دفع SEC لإصدار خطاب عدم اتخاذ إجراء، مما سمح لشركات الثقة الولاية بأن تكون وصياً على العملات المشفرة. وعد سيلج بمستقبل تنظيمي يركز على المستقبل، مع إنهاء التنظيم التنفيذي، وضمان تطور اقتصاد الأصول الرقمية من خلال قواعد مخصصة، مما يمثل مرحلة جديدة من سياسة الحكومة الأمريكية الصديقة للعملات المشفرة في عهد ترامب.

تعيين CFTC لمحامي عملات مشفرة كبير كمستشار رئيسي

قال سيلج في إشعار أصدره يوم الثلاثاء إن محامي العملات المشفرة مايكل باسالاكوا، الذي كان يعمل سابقًا في شركة Simpson Thacher & Bartlett الدولية للمحاماة، سينضم إلى CFTC كمستشار كبير. أشار سيلج إلى أن باسالاكوا يمتلك خبرة واسعة في “الرقابة المالية المتعلقة بالأصول المشفرة وتقنية البلوكشين”.

قال سيلج: “في سنواته المبكرة، عمل كمساعد رئيسي للمحامي في شركة رأس مال الأصول المشفرة، حيث قدم استشارات بشأن تنظيم وتداول مجموعة من الأصول المشفرة.” ووفقًا لـ Simpson Thacher & Bartlett، شارك باسالاكوا في كتابة رسالة دفعت SEC لإصدار خطاب عدم اتخاذ إجراء، مما سمح لشركات الثقة الولاية بأن تكون وصياً على العملات المشفرة.

لا يمكن التقليل من تأثير هذه الرسالة. في سبتمبر، أعلنت إدارة إدارة الاستثمارات في SEC أنها لن توصي باتخاذ إجراءات قانونية ضد استخدام شركات الثقة الولاية كوصاة على العملات المشفرة. فتح هذا التحول في السياسة سوق وصاية العملات المشفرة أمام مسارات الامتثال، مما سمح للمؤسسات المالية التقليدية بدخول مجال الأصول الرقمية بثقة أكبر. بدأ باسالاكوا حياته المهنية في بورصة العملات المشفرة CrossTower، التي توقفت عن العمل قبل عدة سنوات، ثم عمل في مكتبين قانونيين معروفين في مجال الأصول الرقمية.

مع تزايد دور CFTC في تنظيم العملات المشفرة، عيّن سيلج باسالاكوا ومستشار وزارة المالية السابق كارمايشيل كمستشارين كبار. قال سيلج إن CFTC تعمل على جعل تنظيمها “مستقبليًا”، وأشار إلى أن مجلس الشيوخ الأمريكي يناقش مشروع قانون يمنح CFTC “مجموعة واسعة من المسؤوليات الجديدة” في سوق الأصول الرقمية.

“مستقبلية” ثورة تنظيمية واستراتيجية أساسية

أعلن سيلج يوم الثلاثاء عن “سياسة جديدة” تعبر عن وجهة نظر، وتحذر الشركات المالية التقليدية من أنها ستضطر إلى المنافسة مع مجموعة من الداخلين الجدد إلى السوق المالية الأمريكية، الذين سيعملون وفق قواعد مخصصة. قال سيلج: “خلال الأيام القادمة، سنعلن عن مزيد من التعديلات السياسية”، نشر سلسلة من المنشورات على منصة التواصل الاجتماعي X، وكتب مقال رأي في صحيفة واشنطن بوست.

هدفه هو حماية السياسة الجديدة “من تدخل الهيئات التنظيمية غير القانونية”. قال: “سننهي التنظيم التنفيذي، ونضمن من خلال قواعد مخصصة أن ينمو السوق المحلي بشكل مزدهر، مع الحفاظ على مكانة السوق الأمريكية كأفضل سوق في العالم”، مشيرًا إلى أن “اقتصاد الأصول الرقمية تطور ليصبح سوقًا بقيمة 3 تريليون دولار”.

ثلاث ركائز لسياسة سيلج

إنهاء التنظيم التنفيذي: من “التنفيذ قبل التشريع” إلى “التشريع قبل التنظيم”، لتوفير مسار واضح للامتثال للشركات المشفرة.

قواعد مخصصة: وضع قواعد خاصة لمجالات الابتكار مثل الأصول الرقمية، وأسواق التنبؤ، والعقود الآجلة المستدامة.

حماية مستقبلية: من خلال عملية صياغة القواعد الرسمية، لضمان أن السياسات لا يمكن إلغاؤها بسهولة بعد تغير الحكومات.

قال سيلج إن إنشاء لجنة استشارية للابتكار هو خطوة جديدة ستساعد في توجيه هذا العمل. وأضاف: “روح استصلاح الأراضي في أمريكا، التي دفعت المزارعين إلى استصلاح السهول الكبرى، تلهم الآن المبتكرين لكسر التقاليد واستكشاف مجالات غير معروفة.” وقال: “إنهم يستخدمون تقنيات مثل البلوكشين لتحديث النظام المالي التقليدي، وبناء نظام مالي جديد تمامًا.”

على الرغم من أنه لم يذكر أن الكونغرس الأمريكي يعمل على صياغة قوانين جديدة للعملات المشفرة، إلا أنه أشار إلى أن عملية صياغة القواعد الرسمية هي عملية مرهقة من حيث العمل، وأن قادة هذه الهيئات من الأحزاب الأخرى لن يكون بمقدورهم إلغاء هذه القواعد بسهولة في المستقبل. وهذا يتناقض مع نهج إدارة ترامب في إلغاء التوجيهات غير الرسمية التي كانت تصدرها الوكالات الفيدرالية في عهد بايدن.

صراع تنظيمات CFTC و SEC

تتوافق تصريحات سيلج مع تصريحات رئيس SEC بول أتكينز سابقًا. قال أتكينز في أكتوبر إن هيئة الأوراق المالية والبورصات ستعمل على “ضمان” أن تكون سياسة العملات المشفرة في عهد ترامب “مستقبلية”. ومع ذلك، فإن التنافس الدقيق بين الهيئتين على تنظيم الأصول الرقمية بدأ يظهر.

تراقب CFTC عادة سوق العقود الآجلة للسلع، بينما تتولى SEC تنظيم سوق الأوراق المالية. في مجال العملات المشفرة، يُعتبر البيتكوين والإيثيريوم عمومًا سلعًا، وتخضع لسلطة CFTC، لكن طبيعة معظم الرموز الأخرى لا تزال محل جدل. إذا مر مشروع القانون الذي يمنح CFTC “مجموعة واسعة من المسؤوليات الجديدة” في سوق الأصول الرقمية، فسيؤدي ذلك إلى توسيع نطاق تنظيم CFTC بشكل كبير.

يعتبر خبراء العملات المشفرة والمختصون في الصناعة أن توسيع صلاحيات التنظيم هو سلاح ذو حدين. من ناحية، يُنظر إلى CFTC على أنها أكثر ودية في التنظيم مقارنة بـ SEC، خاصة في ظل إدارة جيرى غنسلر السابقة، التي اتخذت إجراءات صارمة ضد العديد من شركات العملات المشفرة. من ناحية أخرى، فإن عدم وضوح صلاحيات التنظيم قد يضع الشركات تحت ضغط تنظيم مزدوج.

يحذر بعض الخبراء من أنه إذا فاز الحزب الديمقراطي في انتخابات 2026 وسيطر على مجلس الشيوخ أو مجلس النواب، فقد يتم إلغاء العديد من سياسات الرئيس، بما في ذلك سياسات الأصول الرقمية. ولهذا السبب أكد سيلج على أهمية عملية صياغة القواعد الرسمية “مستقبلًا”، حيث إن إلغاء القواعد الرسمية يتطلب إجراءات معقدة، ولا يمكن إلغاؤها بسهولة مثل التوجيهات الإدارية.

فراغ قيادة CFTC والمساومات السياسية

بعد استقالة الرئيسة المؤقتة كارولين فام، عيّن ترامب سيلج ليخلفها، وهو العضو الوحيد الذي بقي في قيادة الوكالة بعد التغيير الكبير في 2025. حتى يوم الثلاثاء، لم يعلن ترامب عن أي نية لتعيين أعضاء آخرين لملء شواغر CFTC، سواء من الجمهوريين أو الديمقراطيين.

عادةً، تتكون CFTC من خمسة أعضاء، بما في ذلك رئيس، ويُسمح لثلاثة منهم على الأكثر أن يكونوا من نفس الحزب. سيلج هو العضو الوحيد حاليًا، وعلى الرغم من أن لديه سلطة اتخاذ القرارات بشكل مستقل، فإن هذا الوضع الفردي نادر جدًا في تاريخ الوكالة، وأثار تساؤلات حول شرعية القرارات وتمثيلها. في العام الماضي، واجه ترامب العديد من العراقيل في تأكيد مرشحيه لرئاسة CFTC في مجلس الشيوخ، وتخلى في النهاية عن مرشحه الأول، وهو العضو السابق بريان كوينتنز.

في السنة الأولى من إدارة ترامب، قادت فام الوكالة، وكان تنظيم العملات المشفرة من أولوياتها. غادرت الشهر الماضي، وانضمت إلى شركة العملات المشفرة MoonPay. خلال فترة عملها، أطلقت العديد من المبادرات، بما في ذلك التعاون الوثيق مع SEC لدفع تنظيم الأصول الرقمية. إن استقالتها وتولي سيلج المنصب يمثلان تحولًا من الإصلاح التدريجي إلى إعادة تشكيل جذرية لـ CFTC.

يعتقد خبراء العملات المشفرة والمراقبون أن تعيين باسالاكوا هو خطوة حاسمة لتحقيق رؤية سيلج السياسية. قال محامٍ مجهول يعرف عمل CFTC: “باسالاكوا لا يفهم القانون فقط، بل يفهم بشكل عميق احتياجات الشركات المشفرة ونقاط الألم لديها. هذه الرؤية من الصناعة كانت غائبة عن الهيئات التنظيمية في الماضي.”