فرض رسوم ترامب الجمركية يسبب انهيار السوق! بيتكوين تنخفض فجأة بنسبة 7%، وإجمالي القيمة السوقية للعملات المشفرة ينخفض بنسبة 32% عن الذروة

ترامب يهدد بفرض رسوم جمركية على ثماني دول، وبيتكوين ينخفض بنسبة 7% ليصل إلى 89,128 دولارًا، وETH إلى 2,968 دولارًا. القيمة السوقية الإجمالية للعملات المشفرة تنخفض إلى 2.71 تريليون دولار (أي أقل بنسبة 32% من الذروة)، ومؤشر S&P 500 ينخفض بنسبة 1.9%، والذهب يحقق أعلى مستوى له على الإطلاق. عوائد سندات اليابان وأمريكا ترتفع بشكل حاد، ودافيو يحذر من دخول الصراعات المالية العالمية “مرحلة جديدة”.

تهديدات ترامب بفرض الرسوم تثير انهيار السوق العالمي

بعد أن استوعبت أسواق العملات المشفرة والأسهم تهديدات الرئيس الأمريكي دونالد ترامب الجديدة بفرض رسوم جمركية، انخفضت بيتكوين وإيثيريوم مرة أخرى إلى أدنى مستوى لهما منذ أكثر من أسبوعين. هذه الإجراءات المحتملة تهدف إلى إقناع الدنمارك بإعادة النظر في السيطرة على غرينلاند. دول أوروبا تكاد لا تظهر رغبة في التفاوض، مما دفع مستثمري العملات والأسهم إلى تبني استراتيجيات أكثر حذرًا من المخاطر.

يوم الثلاثاء، انخفض مؤشر S&P 500 بنسبة 1.9%، وارتفعت أسعار الذهب إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق. القيمة السوقية للعملات المشفرة انخفضت يوم الثلاثاء إلى 2.71 تريليون دولار، أدنى من حوالي 3 تريليون دولار الأسبوع الماضي. مدى وعمق هذا الانهيار السوقي يظهر أن تهديدات ترامب بفرض الرسوم لم تؤثر فقط على سوق العملات المشفرة، بل أشعلت موجة بيع عالمية للأصول ذات المخاطر. عوائد سندات الخزانة الأمريكية لمدة خمس سنوات ارتفعت إلى أعلى مستوى لها خلال ستة أشهر، وهو اتجاه غالبًا ما يرتبط بمخاوف الركود الاقتصادي أو ارتفاع التضخم. المستثمرون يطالبون بعوائد أعلى مقابل حيازة السندات الأمريكية، مما يدل على تراجع الثقة في السوق.

رئيس المفوضية الأوروبية أورسولا فون دير لاين حذر يوم الثلاثاء من أن أي رد فعل على التهديدات الأمريكية سيكون “ثابتًا، موحدًا، ومعتدلًا”، مما زاد من المخاوف من انتشار المشاعر السلبية إلى سوق الأسهم. تصعيد التوترات الجيوسياسية أدى إلى تفاقم حالة الذعر من انهيار السوق.

المستثمرون المليارديرات ومديرو صناديق التحوط، مثل Ray Dalio، قالوا في مقابلة مع CNBC إن الصراعات المالية العالمية قد تكون دخلت “مرحلة جديدة” مع إعادة تقييم الحكومات الأجنبية لمخاطر تعرضها للأصول الأمريكية وسط تزايد عدم اليقين والضغوط الاقتصادية. Dalio أشار إلى أن التاريخ شهد مرات عديدة تصاعد نزاعات اقتصادية من التجارة إلى تدفقات رأس المال. وكان قد أعرب سابقًا عن قلقه من تراجع الثقة بالدولار.

الذهب والفضة يحققان ارتفاعات قياسية، والعملات المشفرة تتراجع كخاسر

(المصدر: Trading View)

على الرغم من أن هذا السياق يبدو مفيدًا لأولئك الذين يرون العملات المشفرة كنظام بديل، إلا أن أداء الفضة كان الأكثر لفتًا، حيث ارتفعت بنسبة 64% منذ ديسمبر الماضي. قيمة هذا المعدن الثمين ارتفعت إلى 5.3 تريليون دولار. القيمة السوقية للعملات المشفرة انخفضت بنسبة 32% عن أعلى مستوى لها في أكتوبر 2025، وهو أداء أضعف بكثير من الأصول الآمنة التقليدية.

بيتكوين، بقيمة سوقية تبلغ 1.8 تريليون دولار، تحتل المرتبة الثامنة عالميًا بين الأصول القابلة للتداول، لكن المنافسين مثل TSMC وSaudi Aramco يسرعون في تقليص الفجوة. وضع إيثيريوم يبدو أكثر هشاشة، بقيمة سوقية تبلغ 360 مليار دولار، بعد أن تجاوزته هوم ديبوت ونتفليكس، ليحتل المرتبة 42. هذا التغير في ترتيب القيمة السوقية يعكس أن خلال فترات الانهيار السوقي، تتجه الأموال بشكل أكبر نحو الشركات ذات الأرباح الحقيقية أو الأصول الآمنة التقليدية، بدلاً من الأصول الرقمية.

الذهب سجل أعلى مستوى له على الإطلاق يوم الاثنين، وسط تصاعد التوترات الجيوسياسية، وهو ما يتناقض مع أداء بيتكوين. يُروّج لبيتكوين على أنه “ذهب رقمي”، ويجب أن يظهر خصائص الملاذ الآمن خلال الأزمات السياسية، لكن الأداء الفعلي للسوق أظهر أن بيتكوين خلال هذا الانهيار السوقي الذي سببه تهديدات ترامب، تصرفت أكثر كأصل عالي المخاطر بدلاً من ملاذ آمن. هذا الانحراف يستدعي تفكير المستثمرين.

ارتفاع الفضة بنسبة 64% يبرز ضعف العملات المشفرة بالمقارنة. المعادن الثمينة التقليدية تظل الخيار الأول للمستثمرين أثناء الاضطرابات، مما يدل على أن هناك طريق طويل أمام بيتكوين ليحل محل الذهب والفضة كأصول ملاذ آمن عالمية. السوق بقيمة 5.3 تريليون دولار للفضة يتفوق بكثير على بيتكوين بقيمة 1.8 تريليون دولار، وهذا الفرق في الحجم يعكس الفجوة في تقبل الأصول التقليدية والجديدة كملاذات آمنة.

عدوى السندات اليابانية تثير اضطرابات في سوق السندات العالمية

(المصدر: Trading View)

مع تصاعد تكاليف إصدار الديون من قبل أكبر البنوك المركزية عالميًا، تحول اهتمام المستثمرين إلى المخاطر الاقتصادية الكلية. وفقًا لصحيفة Financial Times، من المتوقع أن تجري اليابان، رابع أكبر اقتصاد في العالم، انتخابات مبكرة، مما قد يمنح رئيس الوزراء يوشيهايدي سوجا تفويضًا لتسريع إجراءات التحفيز. ديون اليابان العامة تجاوزت 200% من الناتج المحلي الإجمالي.

يوم الثلاثاء، ارتفعت عوائد سندات الحكومة اليابانية لمدة 20 عامًا إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق. ووفقًا لتقرير من TD Securities، فإن موجة الارتفاع هذه امتدت إلى الولايات المتحدة، المملكة المتحدة، كندا وأسواق أخرى، محذرًا من أن “الدول المثقلة بالديون قد تتلقى تحذيرًا، وإذا فقدت السياسات المالية مصداقيتها، قد ينقلب سوق السندات بسرعة”. تأثير اضطرابات سوق السندات على سوق العملات المشفرة متعدد الأوجه.

أولاً، ارتفاع عوائد السندات يعني ارتفاع معدلات الفائدة الخالية من المخاطر، مما يقلل من جاذبية الأصول عالية المخاطر. عندما يمكن للمستثمرين الحصول على عوائد أعلى من خلال حيازة السندات الأمريكية، يقل دافعهم للاستثمار في بيتكوين وغيرها من الأصول ذات التقلبات العالية. ثانيًا، اضطرابات سوق السندات غالبًا ما تشير إلى تقلص السيولة، وعندما يحتاج المستثمرون المؤسساتيون إلى التعامل مع خسائر في مراكز السندات، قد يضطرون إلى بيع أصول أخرى، بما في ذلك العملات المشفرة، لتعزيز السيولة.

الأمر الأكثر قلقًا هو أنه إذا خرج سوق السندات في الدول الكبرى عن السيطرة، فقد يؤدي ذلك إلى تشديد عالمي في الائتمان، مشابه لأزمة 2008 المالية. في مثل هذا السيناريو، ستواجه جميع الأصول ذات المخاطر عمليات بيع جماعية، ولن تكون بيتكوين بمنأى. التحذير من TD Securities “إذا فقدت السياسات المالية مصداقيتها، قد ينقلب سوق السندات بسرعة”، يشير إلى هذا الخطر المحتمل.

الانهيار السوقي وسبل البقاء والفرص

كيف يتعين على المستثمرين التصرف في مواجهة انهيار السوق الذي يسببه تهديدات ترامب؟ من خلال سلوك المستثمرين الأذكياء، يتضح أنهم يختارون الشراء في ظل الذعر. بيانات Santiment تظهر أن المستثمرين الأذكياء جمعوا خلال 9 أيام 3.2 مليار دولار من بيتكوين، مما يدل على أن المحترفين يرون في الانهيار الحالي فرصة للشراء وليس إشارة للخروج.

لكن على المستثمرين العاديين أن يدركوا أن المستثمرين الأذكياء يمتلكون قدرة تحمل أعلى للمخاطر وأفق استثمار أطول. للمستثمرين الأفراد محدودي رأس المال، من الأهم الحفاظ على السيولة خلال الانهيار، وتجنب المبالغة في الرافعة المالية. مؤشر الخوف والجشع عند مستوى 32، والذي يشير إلى خوف مفرط، لا يعني بالضرورة أن الأسعار قد وصلت إلى القاع.

من منظور كلي، قد تستمر عدم اليقين في سياسة ترامب لعدة أشهر. “مرحلة جديدة” من الصراعات المالية العالمية التي ذكرها Ray Dalio تعني أن السوق قد يحتاج إلى مزيد من التقلبات والتصحيحات قبل أن يجد توازنًا جديدًا. في ظل هذا البيئة، التنويع، وضع أوامر وقف خسارة صارمة، والصبر، تعتبر استراتيجيات أكثر حكمة من محاولة التوقع لانتعاش قصير الأمد.

رغم أن الانهيار السوقي الحالي مؤلم، إلا أنه يوفر فرصة نادرة للمستثمرين على المدى الطويل. بيتكوين التي كانت فوق 100,000 دولار، عادت إلى 89,000 دولار، مما يمنح المستثمرين الذين فاتتهم الارتفاعات السابقة سعر دخول أفضل. المهم هو التمييز بين تصحيح مؤقت وتحول في الاتجاه.