تصفية خلال 48 ساعة بقيمة 1.8 مليار دولار! بيتكوين تنهار وتكسر 88,000 وتُمحى مكاسب العام

بتكوين ينخفض ​​يوم الثلاثاء تحت 88,000 دولار ليصل إلى 87,790 دولار، مما يمحو كامل ارتفاعات عام 2026. أفاد تقرير Coinglass أن عمليات التسوية خلال الـ 48 ساعة الماضية تجاوزت 1.8 مليار دولار، منها 93% مراكز شراء. القيمة السوقية الإجمالية للعملات المشفرة تتلاشى بمقدار 225 مليار دولار لتصل إلى 3.08 تريليون دولار. تهديدات ترامب بفرض رسوم جمركية وانهيار سوق السندات الياباني أديا إلى إطلاق “صفقة بيع أمريكا”، حيث قفز عائد سندات 10 سنوات اليابانية خلال يومين بمقدار 19 نقطة أساس.

تسوية 1.8 مليار دولار خلال 48 ساعة و93% من مراكز الشراء تتعرض للانفجار

(المصدر: Trading View)

تأثراً بتهديدات ترامب بفرض رسوم جمركية وتقلبات سوق السندات الياباني، انخفضت بيتكوين مرة أخرى يوم الثلاثاء بنسبة 4%، حيث تم تسوية أكثر من 1.8 مليار دولار من بيتكوين خلال الـ 48 ساعة الماضية. وفي وقت لاحق من يوم الثلاثاء، انخفض سعر بيتكوين على Coinbase إلى 87,790 دولار، مسجلاً أدنى مستوى منذ 31 ديسمبر. وذكر تقرير Coinglass أن أكثر من 1.8 مليار دولار تم تسويتها خلال الـ 48 ساعة الماضية، منها حوالي 93% مراكز شراء.

هذا الحجم من التسويات نادر الحدوث في عام 2026، ويظهر أن معدل الرافعة المالية في السوق كان قد وصل إلى مستويات عالية نسبياً في بداية العام. نسبة الانفجارات لمراكز الشراء التي بلغت 93% تكشف عن هيكل مراكز المستثمرين المتمركزة في الاتجاه الصاعد، حيث أن انخفاض السعر المفاجئ يجعل هؤلاء المتداولين المتمركزين في الشراء ضحايا لعمليات تسوية متسلسلة. تعمل آلية التسوية على تفعيل وقف الخسائر والإغلاق القسري، مما يضغط على السعر أكثر، ويخلق دائرة مفرغة من الانخفاض.

لقد محا هذا التراجع جميع مكاسب هذا العام، حيث انخفض السعر بنسبة 10% من أعلى مستوى عند حوالي 98,000 دولار في بداية العام. كما أنه كسر المتوسط المتحرك الأسي لمدة 50 يوماً، والذي كان يوفر دعمًا خلال الارتداد الأخير. تلاشت القيمة السوقية الإجمالية للعملات المشفرة بمقدار 225 مليار دولار، وهو أكبر انخفاض منذ منتصف نوفمبر، حيث أصبحت القيمة الإجمالية الآن 3.08 تريليون دولار.

هذا التراجع الذي يمحو مكاسب العام له تأثير عميق على نفسية السوق. العديد من المستثمرين الذين اشتروا في بداية العام الآن في خسائر، وتجربة “الربح ثم الخسارة” غالباً ما تكون أكثر إحباطاً من الخسارة البحتة، وقد تدفع المزيد من المستثمرين للخروج من السوق. كسر المتوسط المتحرك لمدة 50 يوماً هو إشارة واضحة على ضعف الاتجاه الفني، حيث كان هذا المتوسط يدعم السوق في الأشهر الماضية.

انفجار ستاندارد دي في سوق السندات الياباني يثير أزمة سيولة عالمية

قالت وكالة رويترز إن ترامب أطلق مرة أخرى تهديدات بفرض رسوم جمركية، مما أدى إلى ظهور ما يُعرف بـ “بيع أمريكا” مرة أخرى، وهو نمط تجاري ظهر بعد إعلان فرض الرسوم في أبريل من العام الماضي. ومع أن الكثيرين نسبوا تقلبات السوق إلى تصعيد ترامب للحرب التجارية، إلا أن هناك عوامل أخرى قد تكون تلعب دوراً.

قال دان تابييرو، مؤسس ومدير تنفيذي لصندوق 50T، إن “الانهيار” الحالي سببه “الانهيار التام في سوق السندات الياباني الذي امتد إلى جميع الأسواق”. وتوقع تابييرو أن يستمر ارتفاع سعر الذهب، حيث سجل يوم الثلاثاء أعلى مستوى له على الإطلاق عند 4,835 دولار للأونصة، متبوعاً ببيتكوين.

وأعرب وزير الخزانة الأمريكي سكوت بيسنت يوم الثلاثاء عن نفس الرأي قائلاً: “أعتقد أن انخفاض السوق يرجع إلى تقلبات بمقدار ستة انحرافات معيارية في سوق السندات اليابانية لمدة يومين”. وأضاف أن الأمر “لا علاقة له بغرينلاند”. وأفادت رويترز أن عائد سندات 10 سنوات اليابانية قفز خلال يومين بمقدار 19 نقطة أساس، وهو أكبر ارتفاع ليوم واحد منذ عام 2003، مع ارتفاع عائد سندات 30 سنة بأكبر وتيرة منذ ذلك الحين.

تقلبات ستة انحرافات معيارية تعتبر استثنائية للغاية في الأسواق المالية. من الناحية الإحصائية، احتمالية حدوث حدث من هذا النوع تقدر بمليار إلى واحد، مما يدل على أن سوق السندات الياباني يمر باضطرابات تاريخية. وسرعة انتشار هذه التقلبات إلى الأسواق العالمية مهمة، إذ أن اليابان هي ثالث أكبر اقتصاد في العالم، واستقرار سوق سنداتها ضروري للنظام المالي العالمي.

إغلاق عمليات التحوط يضيق السيولة العالمية

قال جيف كو، كبير المحللين في CoinEx Research، لـ Cointelegraph إن ارتفاع أسعار السندات اليابانية نجم عن عدم اليقين المالي وتقلبات السوق قبل الانتخابات المبكرة. وأضاف: “هذا قد يسرع عمليات إغلاق مراكز التحوط، مما يضيق بشكل أكبر مصدر السيولة الحيوي هذا”، وقال: “بالإضافة إلى الحرب التجارية، يبدو أن هناك حرب رأس مال تتشكل”.

تعد تجارة الفروق في الين الياباني مصدرًا رئيسيًا للسيولة في الأسواق المالية العالمية. يقترض المستثمرون الين منخفض الفائدة ويحولونه إلى الدولار أو عملات أخرى للاستثمار في أصول ذات عائد أعلى. عندما ترتفع عوائد سندات اليابان، يزداد تكلفة اقتراض الين، وتضيق أرباح عمليات التحوط أو تتلاشى. هذا يجبر المستثمرين على إغلاق مراكز التحوط، وبيع الأصول ذات المخاطر العالية وشراء الين لسداد القروض. هذه موجة الإغلاق تستهلك السيولة من الأسواق العالمية، مما يؤدي إلى انخفاض أسعار جميع الأصول ذات المخاطر.

“مع تصاعد التوترات الجيوسياسية، تتجه التدفقات المالية من الأصول الأمريكية. تجد بيتكوين نفسها في مواجهة معركة شد وجذب — على الرغم من أنها تشترك مع الأصول الصلبة مثل الذهب في بعض الخصائص، إلا أنها تتعرض حالياً للبيع بسبب حساسيتها العالية للسيولة”، كشف تحليل كو. يوضح ذلك الموقف المحرج لبيتكوين في البيئة الحالية: فهي ليست أصل ملاذ آمن بحت (مثل الذهب الذي يرتفع أثناء الأزمات)، وليست أصل مخاطرة تقليدي (مثل الأسهم التقنية التي تستفيد من السيولة الوفيرة)، بل تقع في منطقة رمادية بين الاثنين.

تأثير تضييق السيولة على تسويات بيتكوين متعدد الأوجه. أولاً، نقص السيولة يجعل عمق السوق أضعف، مما يؤدي إلى تأثير أكبر عند بيع نفس الحجم من الأوامر. ثانياً، ارتفاع تكاليف التمويل يقلل من دوافع فتح مراكز جديدة. ثالثاً، مع تضييق السيولة العالمية، قد يُجبر المستثمرون المؤسساتيون على بيع أصول ذات سيولة عالية مثل بيتكوين لتلبية متطلبات الهامش لمراكز أخرى.

الانفصال بين ارتفاع الذهب وانهيار بيتكوين

سجل الذهب يوم الثلاثاء أعلى مستوى له على الإطلاق عند 4,835 دولار للأونصة، متناقضاً مع انهيار بيتكوين. يكشف هذا الانفصال عن اختلاف في تقييم السوق للأصولين. تحت ضغط الأزمات الجيوسياسية وتضييق السيولة، يختار المستثمرون الذهب كملاذ آمن بدلاً من بيتكوين، مما يضع تحدياً على رواية “بيتكوين هو الذهب الرقمي”.

توقع تابييرو أن يستمر ارتفاع سعر الذهب، وأن يتبع بيتكوين ذلك. يعتمد هذا التوقع على العلاقة الإيجابية طويلة المدى بين بيتكوين والذهب، حيث تظهر البيانات التاريخية أن الاثنين يميلان إلى الارتفاع معاً على مدى فترات زمنية أطول. ومع ذلك، فإن الانفصال على المدى القصير يُظهر أن بيتكوين يحتاج إلى استيعاب صدمات السيولة وضغوط التسوية قبل أن يعيد تفعيل خصائص الملاذ الآمن.

أما بيسنت، الذي حاول تحويل التركيز من تهديدات ترامب الجمركية إلى أزمة السندات اليابانية، فحاول أن يقول إن الأمر “لا علاقة له بغرينلاند”. رغم أن هذا التفسير منطقي جزئياً، إلا أنه يتجاهل أن تهديدات ترامب بفرض الرسوم كانت عاملاً رئيسياً في إثارة مشاعر الملاذ الآمن. رد فعل السوق هو عادة مزيج من عوامل متعددة، حيث أن تهديدات ترامب أطلقت عمليات البيع، في حين أن اضطرابات السندات اليابانية زودت الدافع، مما أدى إلى تسوية بقيمة 1.8 مليار دولار خلال 48 ساعة.