أخبار العملات الرقمية اليوم (2 فبراير) | هبوط بيتكوين دون 80,000 دولار؛ تدفقات صناديق التشفير بلغت 1.7 مليار دولار الأسبوع الماضي
تُلخص هذه المقالة أخبار العملات المشفرة ليوم 2 فبراير 2026، مع التركيز على آخر أخبار البيتكوين، ترقية إيثيريوم، اتجاهات دوجكوين، أسعار العملات الرقمية الحية، وتوقعات الأسعار. تشمل الأحداث الكبرى في مجال Web3 اليوم:
تتفاعل مجددًا على وسائل التواصل الاجتماعي المزاعم حول “علاقة سرية” بين جيفري إبستين ومشاريع التشفير المبكرة، مما يضع Ripple وXRP وStellar في دائرة الضوء. وردًا على ذلك، ردّ كبير مسؤولي التقنية في Ripple، ديفيد شوارتز، علنًا بأن الاتهامات المتداولة حاليًا تفتقر إلى أدلة حقيقية، وأن رواية “التحكم الخفي” مصدرها سوء فهم وتفسيرات عاطفية.
سبب الحادث هو إعادة ظهور رسالة قديمة أرسلها مؤسس مشارك في Blockstream، أوستن هيل، في عام 2014. ورد فيها اسم إبستين وذكر أن Ripple وStellar، تحت قيادة Jed McCaleb، “ضد مصلحة البيئة”. بناءً على ذلك، استنتج بعض المستخدمين أن إبستين كان يؤثر خلف الكواليس على تطور XRP أو Stellar، مما أثار جدلاً جديدًا.
قال ديفيد شوارتز إنه إذا اعتبر أحد أن هذه الادعاءات مجرد “جزء من جبل الجليد”، فإن الأمر المقلق حقًا ليس المحتوى ذاته، بل الحالة العدائية وراءها. وأشار إلى أن اعتبار مشاريع داخل صناعة التشفير كأعداء يزيد من الانقسام ويضر بالمجال على المدى الطويل.
وفي رد آخر، أوضح شوارتز أنه لم يرَ أية أدلة تربط إبستين مباشرة بـ Ripple أو XRP أو Stellar، ولا أن أي من أعضاء المشروع تعاون معه أو مع دائرة مقربة منه. وحتى لو كان إبستين قد تواصل مع بعض شخصيات البيتكوين، فإن ذلك لا يثبت مشاركته في مشاريع على السلسلة.
من حيث التسلسل الزمني، يعتقد بعض المحللين أن الاتهام يوجه بشكل أكبر إلى Stellar بدلاً من XRP. حيث أن Ripple و XRP ظهرا في 2012، وغادر Jed McCaleb Ripple في 2013، وأسّس Stellar في 2014. بناءً على ذلك، فإن الوثيقة التي تتحدث عن “مشروع بيتكوين سري” تشير أكثر إلى مرحلة تطور Stellar بدلاً من XRP.
بشكل عام، يعكس هذا الجدل رد فعل السوق على خلفية XRP أكثر منه حقيقة مؤكدة. بالنسبة للمستثمرين المهتمين بـ Ripple، وخلافات XRP، وشائعات إبستين، وتاريخ Stellar المبكر، فإن التحقق من مصادر المعلومات بشكل عقلاني يظل أمرًا أساسيًا للحكم على صحتها.
بعد إعلان شركة Nomura Holdings، أكبر شركة إدارة ثروات في اليابان، عن تراجع أرباح الربع الثالث، بدأت في تقليل تعرضها للمخاطر في شركة العملات الرقمية التابعة لها في أوروبا، مما يعكس إعادة تقييم المؤسسات المالية التقليدية لاستراتيجيات الأصول الرقمية في ظل تقلبات السوق الشديدة. حدث هذا التعديل مع هبوط البيتكوين دون 80,000 دولار في عطلة نهاية الأسبوع، وكشفت العديد من الشركات التي تمتلك كميات كبيرة من الأصول المشفرة عن خسائر بمليارات الدولارات على دفاترها.
ذكرت وسائل إعلام أن سعر سهم Nomura انخفض بنسبة 6.7% يوم الاثنين، وهو أكبر انخفاض ليوم واحد خلال تسعة أشهر. وبلغ صافي أرباح الشركة للربع المنتهي في 31 ديسمبر 916 مليار ين ياباني، بانخفاض 9.7% على أساس سنوي. واعتبر محلل Bloomberg Intelligence، هيدياسو بان، أن رد فعل السوق يعكس مشاعر قصيرة الأمد، مع تدهور السوق الآسيوي بشكل عام وضغوط قطاع التشفير.
خلال مؤتمر الأرباح، أكد المدير المالي، نوبويوشي موراي، أن الشركة تعمل على تقليل تعرضها للمخاطر في شركة Laser Digital Holdings، وهي شركة فرعية للأصول الرقمية في سويسرا. وأوضح أن هذا القسم تحول من الربح إلى الخسارة خلال الربع، مما دفع الإدارة إلى تعزيز السيطرة على المراكز. ومع ذلك، أكد أن التزام Nomura تجاه البلوكشين والأصول الرقمية طويل الأمد لم يتغير.
رغم أن أرباح الأعمال الدولية قبل الضرائب ظلت إيجابية للربع العاشر على التوالي، إلا أن خسائر أوروبا أدت إلى انخفاض كبير على أساس سنوي. وفي الوقت نفسه، استمرت قطاعات إدارة الثروات والأصول في الأداء الجيد، مع وصول حجم الأصول والإيرادات الدورية إلى مستويات قياسية. وأعلنت الشركة أيضًا عن خطة استرداد تصل إلى 600 مليار ين ياباني لتعزيز ثقة السوق.
وضع Nomura ليس فريدًا. حيث كشفت العديد من المؤسسات عن خسائر غير محققة ضخمة، مما يعكس ضغط التصحيح العميق في سوق التشفير. على الرغم من أن التقلبات قصيرة الأمد تزداد، إلا أن شركة Laser Digital لا تزال تتقدم بطلب للحصول على ترخيص بنك وطني من الجهات التنظيمية الأمريكية، مما يدل على أنها لم تتخلَّ عن استراتيجيتها طويلة الأمد. في ظل استمرار دمج القطاع المالي التقليدي مع الأصول الرقمية، يُنظر إلى استراتيجيتها الحالية على أنها دفاع مرحلي وليس انسحابًا كاملًا.
3، QCP: مستقبل سعر البيتكوين يعتمد بشكل رئيسي على الحفاظ على مستوى الدعم عند 74,000 دولار
أشارت شركة QCP Capital، وهي مؤسسة استثمارية تشفيرية في سنغافورة، إلى أن البيتكوين انخفض يوم السبت تحت مستوى الدعم عند 80,000 دولار، ليصل إلى أدنى مستوى عند 74,500 دولار، مع تراجع إيثيريوم أيضًا إلى ما دون 2170 دولار. شهد السوق موجة جديدة من رفع الرافعة المالية، حيث تم تصفية أكثر من 2.5 مليار دولار من مراكز الشراء، بالإضافة إلى استمرار تدفق الأموال من صناديق ETF، مما زاد من تدهور المزاج السوقي.
تواصلت مشاعر الحذر بعد تعيين ووش رئيسًا، حيث امتدت إلى سوق الأسهم والأصول الآمنة التقليدية. تراجعت أسعار الذهب والفضة بسبب إعادة تقييم المستثمرين لمسار السياسة تحت قيادة ووش، مع توقعات برفع التشديد أو التوقف عن التيسير، مما قلل الطلب على المعادن الثمينة الخالية من الفوائد، ورفعت بورصات العقود الآجلة متطلبات الهامش لتسريع تصفية المراكز الرافعة. يدعم البيتكوين حاليًا مستوى 74,500 دولار، وهو مستوى يتطابق مع أدنى نقطة في دورة 2025 من الناحية الفنية.
لا تزال إشارات سوق الخيارات حذرة، مع ميل واضح نحو خيارات البيع، لكن الطلب على التحوط قد تراجع مقارنة بمستويات نوفمبر 2024، عندما انخفض البيتكوين من 107,000 إلى 80,500 دولار، مما قد يعكس أن المستثمرين يخططون لبناء قاعدة قصيرة الأمد. ومع ذلك، فإن الزخم السوقي لا يزال ضعيفًا، ويُقيد المقاومة الأخيرة حركة الصعود. المدى المستقبلي يعتمد بشكل رئيسي على قدرة السوق على الحفاظ على مستوى 74,000 دولار.
إذا تم كسره، قد يؤدي ذلك إلى تصحيح أعمق؛ وإذا عاد فوق 80,000 دولار، فسيُساعد على عودة تقلبات السوق وتوازن خيارات السوق. يراقب السوق ما إذا كانت المؤسسات ستعيد تجميع مراكزها بالقرب من متوسط تكلفة 76,000 دولار، بالإضافة إلى المخاطر الجيوسياسية وإشارات السياسة من الاحتياطي الفيدرالي.
نشرت شركة CoinShares العدد 271 من تقرير تدفقات أموال صناديق الأصول الرقمية الأسبوعي، والذي أظهر أن المنتجات الاستثمارية في الأصول الرقمية عالميًا شهدت تدفقات خارجة واسعة للأسبوع الثاني على التوالي، حيث خرجت 1.7 مليار دولار خلال أسبوع واحد، وارتفعت صافي التدفقات الخارجة منذ بداية العام إلى 1 مليار دولار، مع تراجع واضح في شهية المخاطرة لدى المستثمرين. نتيجة لذلك، تقلصت الأصول المدارة في القطاع منذ ذروتها في أكتوبر 2025 بحوالي 73 مليار دولار.
من حيث المناطق، كانت الولايات المتحدة المصدر الرئيسي للتصفية، حيث خرجت 1.65 مليار دولار خلال الأسبوع. كما شهدت كندا والسويد تدفقات خارجة صافية، بمقدار 37.3 مليون و18.9 مليون دولار على التوالي. على الرغم من أن سويسرا وألمانيا سجلا تدفقات داخلية صغيرة، إلا أن حجمها محدود ولا يعكس الاتجاه العام.
على مستوى الأصول، كانت العملات الرئيسية الأكثر تضررًا. خرجت أموال من منتجات البيتكوين بقيمة 1.32 مليار دولار، ومن إيثيريوم 308 مليون دولار. كما لم تنجُ XRP وسولانا، اللتان كانتا من أكثر الأصول شعبية، من التصفية، حيث خرج 43.7 مليون و31.7 مليون دولار على التوالي، مما يدل على أن الأموال تتجه بسرعة من الأصول عالية التقلب.
ومن الجدير بالذكر أن بعض المنتجات الدفاعية استمرت في جذب الأموال. حيث دخلت صناديق البيع على البيتكوين 14.5 مليون دولار خلال الأسبوع، وارتفعت أصولها المدارة بنسبة 8.1% خلال العام، مما يعكس أن بعض المؤسسات تستخدم استراتيجيات التحوط لمواجهة عدم اليقين في الأسعار. بالإضافة إلى ذلك، شهدت المنتجات الاستثمارية المرتبطة بالمعادن الثمينة المرمزة على السلسلة تدفقات بقيمة 15.5 مليون دولار، مما يشير إلى أن بعض الأموال تتجه نحو موضوع “الملاذ الآمن على السلسلة”.
أشارت CoinShares إلى أن الحالة المزاجية السيئة الحالية مرتبطة بعدة عوامل، منها موقف الاحتياطي الفيدرالي المتشدد، وتقليل الحيتان المستمر لمراكزها المرتبطة بدورة الأربع سنوات، وزيادة عدم اليقين الجيوسياسي. استمرار تدفقات الأموال الخارجة يدل على أن المؤسسات تتوخى الحذر بشأن الاتجاه القصير الأمد للسوق، وأن السوق قد يواجه تقلبات موسعة وتعديلات هيكلية.
5، بنك الخليج في سنغافورة يطلق خدمة جديدة للتشغيل البيني بين العملات القانونية المستقرة وUSDT وUSDC
أعلن بنك الخليج في سنغافورة عن إطلاق خدمة جديدة للتشغيل البيني بين العملات القانونية المنظمة والعملة المستقرة، تتيح للعملاء المؤسساتيين إصدار وتبادل واحتجاز وتداول العملات المستقرة ضمن منصة واحدة متوافقة. ستُشغل الخدمة على شبكة التسوية الخاصة بها، SGB Net، وتدعم عملات مستقرة رئيسية مثل USDT وUSDC عبر شبكات بلوكشين متعددة، مع إمكانية الربط المباشر مع نظام التسوية النقدي.
قال البنك إن إدارة العملات المستقرة لا تزال معقدة، وأن المؤسسات تواجه تكاليف عالية في الامتثال، والحفظ، والتسوية. وأوضح الرئيس التنفيذي، شون تشان، أن هدف البنك هو توفير بنية تحتية موحدة لقطاع التمويل التقليدي والأصول الرقمية، لتمكين تدفق الأموال بسلاسة بين السلسلة وخارجها.
شبكة SGB Net هي شبكة تسوية متعددة العملات أطلقتها البنك هذا العام، وتخدم بشكل رئيسي الشركات العاملة في الأصول الرقمية، حيث تجاوز حجم المعاملات النقدية الشهرية 2 مليار دولار. ستعمل الخدمة الجديدة على هذه الشبكة، مع دمج كامل لوحدات KYC وKYB ومكافحة غسيل الأموال، لتلبية متطلبات المدفوعات العابرة للحدود وإدارة المخاطر للمؤسسات.
من ناحية أمن الأموال، تعاون البنك مع مزود البنية التحتية المشفرة Fireblocks، الذي يوفر خدمات الحفظ والتقنيات الأمنية. ووقّع الطرفان اتفاقية استراتيجية في نوفمبر الماضي، بهدف تقليل مخاطر التشغيل وتحسين كفاءة التسوية عبر الأتمتة. وأشار البنك إلى أنه يتعاون حاليًا مع شركاء النظام البيئي والجهات التنظيمية لوضع إطار امتثال نهائي، ومن المتوقع أن يُطلق رسميًا في الربع الأول من 2026.
على مستوى الصناعة، تتزايد الطلبات على العملات المستقرة المنظمة، خاصة تلك المرتبطة بالدولار، التي أصبحت أدوات رئيسية للتسوية الرقمية العابرة للحدود والسيولة. مؤخرًا، أطلقت Tether عملة مستقرة متوافقة مع اللوائح الأمريكية USA₮، وحصلت USDU على موافقة البنك المركزي في الإمارات. تشير هذه التطورات إلى أن دمج القطاع المالي التقليدي مع تقنية البلوكشين يتسارع، وأن استراتيجيات SGB قد تصبح مكونًا أساسيًا للبنية التحتية الإقليمية.
6، تشير الصحافة المالية إلى أن شركة JD لم تسحب طلب ترخيص العملة المستقرة
نقلت مصادر من صحيفة 财新 أن شركة JD.com، التابعة لمجموعة JD، لم تتراجع عن طلب ترخيص العملة المستقرة في هونغ كونغ، رغم التقارير السابقة عن انسحابها من المنافسة على أول ترخيص من نوعه في المنطقة. تعتبر JD Chain Technology (Hong Kong) واحدة من ثلاثة كيانات تجريبية في إطار بيئة اختبار العملات المستقرة.
7، سحب كبير لأموال صناديق ETF البيتكوين! المتوسط السعري 87,800 دولار، المستثمرون في خسائر كاملة
تتعرض صناديق ETF البيتكوين الأمريكية الفورية لضغوط غير مسبوقة من حيث التدفقات المالية. أشار مدير أبحاث Galaxy، أليكس ثورن، إلى أن الشهر الماضي شهد ثاني وثالث أكبر تدفقات خارجة أسبوعية على الإطلاق، مما أدى إلى انخفاض سعر البيتكوين دون متوسط تكلفة حيازتها للمؤسسات.
تُظهر البيانات أن إجمالي أصول إدارة صناديق ETF البيتكوين الفوري الأمريكية يبلغ حوالي 113 مليار دولار، مع امتلاك حوالي 1.28 مليون بيتكوين، ومتوسط سعر بناء المركز يقدر بـ87,830 دولار، وهو أعلى بكثير من نطاق 74,000 إلى 76,000 دولار الحالي. هذا يعني أن المستثمرين في الصناديق بشكل عام في خسائر دفترية.
انخفض سعر البيتكوين حوالي 11% خلال عطلة نهاية الأسبوع، من قرب 84,000 دولار إلى 74,600 دولار، مسجلًا أدنى مستوى خلال تسعة أشهر. قال ثورن إن هذا المستوى أكد أن “المشترين في ETF بشكل عام في المنطقة السلبية”.
من ناحية التدفقات، استمرت الضغوط على السوق. وفقًا لـ Coinglass، خرجت خلال الأسبوعين الماضيين حوالي 2.8 مليار دولار من 11 صندوق بيتكوين أمريكي، منها 1.49 مليار دولار خلال الأسبوع الأخير، و1.32 مليار دولار في الأسبوع السابق، وهو تناقض حاد مع التدفقات المستمرة العام الماضي.
ومع ذلك، فإن التدفقات الصافية الإجمالية لا تزال أقل بنسبة حوالي 12% من الذروة، بينما انخفض سعر البيتكوين بنسبة تقارب 40%، مما يدل على أن بعض المستثمرين على المدى الطويل يختارون الانتظار بدلاً من البيع الجماعي. لكن، حذر نيك روك، رئيس شركة LVRG Research، من أن الطلب قد لا يتعافى، وقد يدخل السوق في دورة طويلة من الركود.
من ناحية أخرى، لا تزال المؤسسات تضع خططها للمستقبل. يعتقد جيف بارك، المدير التنفيذي لشركة ProCap، أن خطة JPMorgan لإطلاق ETF البيتكوين هي أكثر استراتيجية لتعزيز النفوذ في مجال الأصول الرقمية، وليست بهدف التوسع السريع.
المسألة الأهم الآن هي ما إذا كانت تدفقات الصناديق ستتوقف عن الانخفاض، لأنها ستحدد ما إذا كان البيتكوين سيستقر أم لا.
8، Peter Brandt يخفض هدف البيتكوين إلى 54,000 دولار، هل يقترب السوق من تصحيح أعمق؟
واصل البيتكوين تراجعه، حيث انخفض اليوم إلى 74,500 دولار، مسجلًا أدنى مستوى منذ أبريل 2025. مع وجود حالة من عدم اليقين الاقتصادي والجيوسياسي وتضييق السيولة، تدهورت الحالة المزاجية بشكل واضح. خفض الخبير في التداول، بيتر براندت، توقعاته السعرية، ورفع الهدف المحتمل من 58,000 إلى حوالي 54,000 دولار، مما أثار اهتمام السوق.
عرض براندت على منصته اليومية أن إذا فقد البيتكوين الدعم الرئيسي الذي تكوّن العام الماضي، فمن المحتمل أن يعود إلى حوالي 66,500 دولار، وإذا تم كسره، فإن المستوى التالي سيكون بين 54,000 و55,000 دولار. هذا يعني أن البيتكوين قد يكون لديه مجال هبوط كبير مقارنةً بالمستويات الأخيرة.
كما أشار إلى مخاطر شركة MicroStrategy، التي تمتلك حصة كبيرة من البيتكوين، موضحًا أنه إذا استمر التراجع، فإن أوضاعها المالية وتقييمها قد تتعرض لضغوط. بالإضافة إلى البيتكوين، حذر براندت من أن القيمة السوقية الإجمالية للعملات المشفرة انخفضت إلى حوالي 2.55 تريليون دولار، وإذا استمر الضغط، فقد تنخفض إلى 2.41 تريليون دولار.
من الناحية الفنية، انخفض البيتكوين بأكثر من 5% خلال 24 ساعة، مع تراجع حجم التداول، مما يدل على حذر المستثمرين. في سوق المشتقات، استمر انخفاض العقود غير المغطاة، مع تقليل الرافعة المالية بشكل غير طوعي. كما أن الذهب والفضة ومؤشرات الأسهم الأمريكية شهدت تصحيحات واضحة، مما يعكس ضغطًا على الأصول عالية المخاطر عالميًا.
على الصعيد الكلي، فإن توقف الحكومة الأمريكية، وتباين السياسات النقدية، وارتفاع مشاعر الحذر، كلها تضغط على البيتكوين. يعتقد العديد من المحللين أن الاتجاه قصير الأمد يعتمد على تغير السيولة وثقة السوق. وإذا لم يتمكن السعر من الحفاظ على الدعم عند 74,000 دولار، فقد يدخل البيتكوين في تصحيح أعمق، ويجب على المستثمرين مراقبة البيانات الكلية والسلسلة عن كثب.
مع استمرار تراجع البيتكوين والأصول الرقمية الرئيسية، بدأ السوق يقلق من أن هذا الهبوط لا يزال في مراحله المبكرة. قال راؤول بال، مؤسس شركة Global Macro Investor، مؤخرًا إن البيع في سوق العملات المشفرة لا ينجم عن القطاع نفسه، بل عن تقلص السيولة الناتج عن توقف الحكومة الأمريكية، والذي يؤثر على الأصول عالية المخاطر عالميًا.
أوضح بال على منصة X أن توقف الحكومة الأمريكية مرتين مؤخرًا، بالإضافة إلى نفاد سيولة إعادة الشراء العكسي في النظام المالي منذ 2024، أدى إلى نقص واضح في سيولة الدولار، مما ضغط على سوق التشفير التي كانت في دورة صعود. يعتقد أن هذا العائق الكلي قد يخف مع إبرام اتفاق التمويل هذا الأسبوع، وعند انتهاء التوقف، ستُزال العقبة الرئيسية أمام السيولة.
كما رفض الادعاءات التي تربط تراجع السوق بترشيح ترامب لKevin Warsh لرئاسة الاحتياطي الفيدرالي، حيث زعم البعض أن Warsh يميل إلى التشدد أو يؤخر التيسير، لكن بال أكد أن هذا غير صحيح، وأن Warsh سيواصل تنفيذ سياسة التيسير، لتهيئة الظروف لخلق سيولة في النظام المصرفي، بدعم من ترامب وScott Bessent.
من ناحية التمويل، لا تزال صناديق ETF البيتكوين تتعرض لضغوط. خلال الأسبوعين الماضيين، خرج حوالي 2.8 مليار دولار من المنتجات ذات الصلة، منذ أعلى مستوى في أكتوبر، وانخفض إجمالي الأصول بنسبة حوالي 31%. كما انخفض سعر البيتكوين إلى حوالي 76,000 دولار، وهو أدنى من متوسط تكلفة الحيازة، مما زاد من مخاوف تقليل المراكز.
على الرغم من ذلك، فإن التدفقات الصافية لا تزال أقل بنسبة حوالي 12% من الذروة، بينما انخفض سعر البيتكوين بنسبة تقارب 40%، مما يدل على أن بعض المستثمرين على المدى الطويل يختارون الانتظار بدلاً من البيع الجماعي. لكن، حذر نيك روك، رئيس شركة LVRG، من أن الطلب قد لا يتعافى، وقد يدخل السوق في دورة طويلة من الركود.
من ناحية أخرى، لا تزال المؤسسات تضع خططها للمستقبل. يعتقد جيف بارك، المدير التنفيذي لشركة ProCap، أن خطة JPMorgan لإطلاق ETF البيتكوين هي أكثر استراتيجية لتعزيز النفوذ في مجال الأصول الرقمية، وليست بهدف التوسع السريع.
المسألة الأهم الآن هي ما إذا كانت تدفقات الصناديق ستتوقف عن الانخفاض، لأنها ستحدد ما إذا كان البيتكوين سيستقر أم لا.
10، ارتفاع نسبة قيمة USDT السوقية إلى أعلى مستوى خلال عامين، وربما لا يكون السوق قد وصل إلى القاع بعد
شهد سوق العملات المشفرة تراجعًا مستمرًا لأربعة أشهر، حيث انخفضت القيمة السوقية إلى حوالي 2.5 تريليون دولار. مع استمرار الضغط على الأسعار، بدأ المستثمرون يستخدمون مؤشر حصة USDT (USDT.D) لتقييم ما إذا كانت السوق تقترب من القاع. تظهر البيانات الحالية أن الحالة المزاجية لا تزال دفاعية، وأن إشارات الانتعاش القصير غير واضحة.
مؤشر USDT.D يقيس نسبة USDT في القيمة السوقية الإجمالية للعملات المشفرة. تشير التجارب التاريخية إلى أن ارتفاع هذا النسبة غالبًا ما يدل على انتقال الأموال من البيتكوين والعملات البديلة إلى العملات المستقرة، مما يعكس انخفاض شهية المخاطرة. تظهر بيانات TradingView أن USDT.D ارتفعت في 2 فبراير 2026 إلى 7.4%، وهو أعلى مستوى خلال عامين، وتجاوزت مقاومة مهمة عند 6.5%. في الوقت نفسه، انخفضت القيمة السوقية الإجمالية للعملات المشفرة دون مستوى دعم مهم، مما يُعتبر إشارة سلبية.
قال المحلل Crypto Tony إن ارتفاع هيمنة USDT لا يعني أن السوق قد انتهى، خاصة وأن البيتكوين لا تزال بعيدة عن أعلى مستوياتها التاريخية، مما يشير إلى أن السوق قد لا يكون قد وصل إلى القاع بعد. وأضاف تيم أن إذا عاد USDT.D إلى 6.5% وواصل الارتفاع، فإن الهدف قد يكون عند 9.5%. ويُذكر أن هذا المستوى ظهر في نهاية دورة السوق في 2022، مما قد يشير إلى أن السوق لا يزال يواجه تصحيحات إضافية.
كما أن السيولة على السلسلة أضعف. تظهر بيانات CryptoQuant أن متوسط تدفقات العملات المستقرة إلى منصات التداول خلال الثلاثين يومًا الماضية انخفض بشكل ملحوظ. كانت التدفقات الشهرية في أكتوبر حوالي 9.7 مليار دولار، ثم تراجعت بسرعة، واستمرت في الانخفاض منذ بداية 2026. يشير خروج الأموال إلى أن المستثمرين يفضلون التحول إلى العملات المستقرة، ويستعدون لانتظار اتجاه أوضح.
قال المحلل Darkfost إن تدفقات العملات المستقرة إلى المنصات تتراجع، وأن نقص السيولة على المدى الطويل يضغط على الأسعار. فقط عندما تنخفض USDT.D وتعود العملات المستقرة إلى التدفق، وتزيد الطلب على البيتكوين، قد تظهر إشارات انعكاس موثوقة. المرحلة الحالية تبدو أكثر كاختبار للصبر وإدارة المخاطر.
11، تراجع كبير في أصول Strategy بعد تراجع البيتكوين! خسائر دفترية تقترب من مليار دولار
انخفض سعر البيتكوين (BTC) مؤقتًا إلى ما دون 75,000 دولار، مما ضغط على أكبر مالك للبيتكوين على مستوى الشركات، شركة Strategy (السابق اسمها MicroStrategy). حيث هبط السعر إلى 74,544 دولار، وبلغت الخسائر غير المحققة على دفاترها حوالي مليار دولار، مما يبرز أن المؤسسات الكبرى لا تزال تواجه مخاطر سوق التشفير في فترات التقلبات العالية.
خلال الأيام السبعة الماضية، انخفض البيتكوين بأكثر من 12%. هذا التراجع هو الأول منذ أبريل 2025 الذي يكسر مستوى 75,000 دولار. تظهر البيانات أن البيتكوين لا تزال تتداول تحت هذا المستوى، وقيمة خزائن البيتكوين للشركات تتقلص.
تملك Strategy، بقيادة مايكل سايلور، حاليًا حوالي 712,647 بيتكوين، بتكلفة متوسطة حوالي 76,037 دولار، ومع انخفاض السعر، كانت الخسائر غير المحققة تقترب من مليار دولار، ثم تقلصت إلى حوالي 150 مليون دولار مع ارتفاع السعر. ومع ذلك، فإن هذا التقلب يضع ضغطًا على الميزانية العمومية للشركة.
وليس Strategy وحدها، فحيازات شركات أخرى تتأثر أيضًا. تظهر البيانات أن حيازة شركة Metaplanet من البيتكوين انخفضت بأكثر من 30%، وخسائر شركة Strive تقترب من 29%، وخسائر GD Culture Group تتجاوز 35%. تراجع سعر البيتكوين يضغط على قيمة أصول الشركات.
على الرغم من الضغوط قصيرة الأمد، لم تتخلَّ Strategy عن استراتيجيتها طويلة الأمد. وأعاد مايكل سايلور مؤخرًا إشارة إلى زيادة الحيازة، ورفع معدل توزيع أرباح الأسهم الممتازة إلى 11.25%، لجمع التمويل لشراء المزيد من البيتكوين. منذ بداية العام، أضافت الشركة البيتكوين عدة مرات، منها شراء 22,305 بيتكوين في 20 يناير.
من الناحية الفنية، أشار المحلل PlanB إلى أن المتوسط الأسبوعي لـ200 أسبوع للبيتكوين يقارب 58,000 دولار، وأن الأسعار على السلسلة اقتربت من 55,000 دولار. مؤشر RSI هبط دون 50، ويضعف الزخم. تاريخيًا، تتراجع البيتكوين إلى هذه المناطق عدة مرات، وإذا استمر الاتجاه النزولي، فربما تختبر الدعم التالي.
حاليًا، البيتكوين كسر العديد من مستويات التكاليف الرئيسية، ويواجه ثقة المؤسسات اختبارًا. وإذا استمر الانخفاض، فإن نمط حيازة البيتكوين للشركات قد يُعرض للمراجعة مرة أخرى.
شهد الأسبوع الأول من فبراير تراجعًا في سعر البيتكوين، حيث ظل السعر يتذبذب دون مستوى 80,000 دولار، مع تداخل حالة من عدم اليقين الاقتصادي والمخاوف الجيوسياسية، وتركز السوق الآن على مجموعة من البيانات الاقتصادية الأمريكية وتقارير أرباح MicroStrategy، التي قد تحدد الاتجاه القصير الأمد.
أولاً، تشير مؤشرات سوق العمل الأمريكية. ستؤثر بيانات مثل وظائف JOLTS، وتوظيف ADP، وعدد طلبات إعانة البطالة، وتقرير الوظائف غير الزراعية يوم الجمعة، على توقعات السوق بشأن ما إذا كانت الاحتياطي الفيدرالي سيلجأ إلى التيسير في 2026. إذا جاءت البيانات ضعيفة، فسيعزز ذلك توقعات خفض الفائدة، ويزيد من تدفق السيولة، مما يدعم البيتكوين؛ وإذا كانت البيانات قوية، فقد يؤجل التخفيف، ويضغط على الأصول عالية المخاطر.
حاليًا، يتداول البيتكوين حول 75,000 دولار، مع حذر في تدفقات ETF، والمزاج يميل إلى الحذر. تاريخيًا، عندما تتراجع بيانات التوظيف بشكل غير متوقع، غالبًا ما يتعافى البيتكوين بشكل تصحيحي؛ وإذا كانت البيانات قوية، فربما يتجه السوق نحو مزيد من التراجع.
بالإضافة إلى البيانات الكلية، فإن أداء الشركات مهم أيضًا. ستعلن شركة MicroStrategy عن أرباح الربع الرابع لعام 2025 بعد إغلاق السوق في 5 فبراير. تمتلك الشركة حوالي 712,647 بيتكوين، وهو ما يمثل حوالي 3.4% من إجمالي المعروض، ويعتمد أداؤها المالي بشكل كبير على سعر البيتكوين. من المتوقع أن تسجل خسائر كبيرة بسبب انخفاض القيمة العادلة، وإذا أبدت الإدارة تحفظات على الهيكل الرأسمالي أو الرفع المالي، فقد يزيد ذلك من القلق؛ وإذا أكدت على استراتيجيتها طويلة الأمد، فقد يدعم ذلك الثقة العامة.
مع توقعات خفض الفائدة، وتدفقات الأموال، وحيازة الشركات، قد يكون هذا الأسبوع نقطة حاسمة في مسار البيتكوين. ينتظر المستثمرون أن تقدم هذه البيانات “الصلبة” توجيهًا واضحًا.
أثار ترشيح الرئيس الأمريكي ترامب لـKevin Warsh لرئاسة الاحتياطي الفيدرالي اضطرابات حادة في الأسواق المالية العالمية. نظرًا لأن السوق يعتقد أن Warsh يتمتع باستقلالية وخبرة في إدارة الأزمات، فُسّر ذلك على أنه “إشارة استقرار”، وارتفع الدولار، لكن الأصول عالية المخاطر تعرضت لبيع مكثف.
كان Warsh عضوًا في مجلس الاحتياطي الفيدرالي من 2006 إلى 2011، وخبرته تشمل الأزمة المالية العالمية. قال Richard Saperstein، مدير الاستثمار في Treasury Partners، إن ترشيح Warsh هو نتيجة متوقعة للسوق، وأن سمعته في النظام المالي تساعد على الحفاظ على مصداقية السياسات.
بعد الإعلان، انهارت السلع الأساسية أولًا. هبط الذهب الفوري بأكثر من 9% خلال اليوم، وتراجع الفضة بنسبة 31.4%، مسجلًا أكبر انخفاض منذ عام 1980. في جلسة آسيا، استمرت المعادن الثمينة في الضغط، حيث انخفض الذهب حوالي 8%، والفضة أكثر من 10%. فشل الأصول الآمنة أدى إلى تحول واضح في المزاج نحو الحذر.
كما تراجعت العملات المشفرة، حيث انخفض البيتكوين إلى حوالي 75,103 دولار، وهو أدنى مستوى منذ أبريل 2025. كما تراجعت الأسهم التكنولوجية، مما أدى إلى هبوط مؤشرات الأسهم الأمريكية الرئيسية.
وتعرضت الأسواق الآسيوية لضربة أيضًا. هبط مؤشر KOSPI الكوري بأكثر من 5%، وتوقف عن التداول مؤقتًا؛ وتراجع مؤشر هانغ سنغ في هونغ كونغ بنحو 3%؛ وانخفض مؤشر نيكاي الياباني حوالي 1%. كما تراجعت أسعار النفط، حيث هبط برنت وخام غرب تكساس الوسيط بأكثر من 5%، ويرجع ذلك جزئيًا إلى تصريحات ترامب بأن إيران تجري “حوارًا جادًا” مع الولايات المتحدة، مما خفف من توقعات التوتر في الإمدادات.
بالنظر إلى الأسبوع، يركز السوق على تقارير أرباح عمالقة التكنولوجيا. ستعلن Alphabet وAmazon عن نتائج الربع الأخير من 2025، ويأمل المستثمرون أن توفر البيانات الأساسية اتجاهًا جديدًا للسوق المضطرب.
تُبرز هذه الأحداث قوة تأثير التوقعات السياسية على أسعار الأصول العالمية. تغيّر مواقف الاحتياطي الفيدرالي، وارتفاع الدولار، وفشل الأصول الآمنة، تضع الأسواق المالية في بداية 2026 أمام مستوى عالٍ من عدم اليقين.
أوضح Vitalik، أحد مؤسسي إيثيريوم، على منصة Farcaster أن تصميم الآليات على السلسلة ليس معقدًا، وأنه سيتبع نموذج “طبقتين”: الأولى هي آلية تنفيذ مفتوحة تشبه الأسواق التنبئية، والثانية أدوات تعبر عن التفضيلات غير المالية وتمنع الاستيلاء. ويعتقد أن هذا هو الطريق الرئيسي لحل مشكلة سيطرة رأس المال على حوكمة DAO الحالية.
قال Vitalik إن الطبقة الأولى يجب أن تكون نظام سوق يحقق أعلى قدر من المساءلة، حيث يمكن لأي شخص المشاركة في الشراء والبيع، وتحمل المسؤولية الاقتصادية عن نتائج القرارات من خلال “الربح من الحكم الصحيح والخسارة من الحكم الخاطئ”. هذا الآلية، في بيئة غير مرخصة، تتميز بشكل طبيعي بخصائص التدقيق والمساءلة، مما يجعلها مناسبة كأساس لـ"آلية تنفيذ لامركزية".
أما الطبقة الثانية، فهي تعبر عن القيم الحقيقية للمجتمع. وأكد Vitalik أن هذه الطبقة لا يمكن أن تعتمد على تصويت التوكن، لأن التوكن لا يملك تنوعًا، ويمكن لأي شخص أن يسيطر من خلال الاستحواذ. ويجب أن تكون التعبيرات عن التفضيلات لامركزية، ومجهولة، وتستخدم تقنيات مثل MACI لتقليل مخاطر التلاعب والتآمر، وتحفيز الدوافع الداخلية بدلاً من السعي للربح فقط.
وأشار إلى أنه في بعض الحالات، يمكن استخدام فريق تنفيذ مركزي لزيادة الكفاءة، لكن هؤلاء المنفذون يجب أن يخضعوا أيضًا لقيود وتقييمات غير مالية، لضمان أن أفعالهم تتماشى مع القيم الجماعية، وليس لمصالح أقلية.
وفي الختام، قدم Vitalik تصورًا واضحًا للتصميم: يجب أن يُقسّم أي نظام على السلسلة إلى سؤالين — من ينفذ، وبأي طريقة؛ وكيفية التعبير عن التفضيلات، وكيفية تقييم المنفذين. مع نضوج مفاهيم “آليات الحوكمة اللامركزية”، و"القرارات عبر الأسواق التنبئية"، و"نماذج التصويت المجهول MACI"، قد يدفع هذا النهج حوكمة Web3 إلى مرحلة جديدة.
دعت السيناتورة الأمريكية إليزابيث وارن علنًا الكونغرس للتحقيق في صفقة كبيرة تتعلق بكيان ذو خلفية من الأسرة الحاكمة في الإمارات، وشركة ترامب للعملات المشفرة، World Liberty Financial (WLFI). واعتبرت أن الاستثمار يشتبه في وجود فساد واضح، وطالبت الجهات المختصة بالتدخل فورًا.
كشفت صحيفة وول ستريت جورنال أن كيانًا مرتبطًا بالمستشار الأمني الإماراتي، الشيخ طحنون بن زايد، استثمر حوالي 500 مليون دولار لشراء 49% من أسهم WLFI. حدثت الصفقة قبل أيام من تولي ترامب الرئاسة، ووقعها إريك ترامب، مما جلب لعائلة ترامب حوالي 1.87 مليار دولار من الإيرادات، بالإضافة إلى 31 مليون دولار مرتبطة بصديقهم ستيف ويتكوفيك.
الأكثر إثارة للجدل هو أن الصفقة اكتملت، وبعدها بوقت قصير، وافقت الولايات المتحدة على تصدير كميات كبيرة من شرائح الذكاء الاصطناعي المتقدمة من Nvidia إلى الإمارات. يعتقد العديد من النواب أن توقيت الحدثين متطابق بشكل كبير، مما قد يشير إلى تبادل مصالح. وصرحت وارن: “هذه فضيحة فساد واضحة. يجب على الحكومة إلغاء قرار تصدير الشرائح، وإبلاغ الكونغرس إذا كانت هناك تضحية بالأمن القومي من أجل شركة الرئيس في التشفير.”
نفت إدارة البيت الأبيض وجود أي سلوك غير لائق، وأكدت أن قرارات الرئيس تتعلق بمصالح المواطنين الأمريكيين، وأن صفقة WLFI لا تتضمن تضارب مصالح.
وفي الواقع، ليست هذه المرة الأولى التي تتعرض فيها أعمال ترامب في مجال التشفير لانتقادات. سابقًا، عارضت وارن طلب WLFI للحصول على ترخيص مصرفي، وطالبت هيئة الرقابة المالية الأمريكية بوقف المراجعة. بالإضافة إلى ذلك، انخفض سعر رمز ترامب (TRUMP meme coin) بشكل كبير بعد إصداره، وخسر المستثمرون، ووفقًا لمصادر، استغل بعض الأفراد الأمر وحققوا أكثر من 800 مليون دولار من الأرباح.
حتى الآن، لا تزال شركة ترامب تسيطر على حوالي 80% من الرمز، مع وجود فترة حظر لمدة ثلاث سنوات. ويخشى المشرعون أنه عند انتهاء فترة الحظر، قد يتكرر اضطراب السوق، وتتصاعد النقاشات حول “فضيحة ترامب في العملات المشفرة”، و"تحقيقات استثمار WLFI في الإمارات"، و"مخاطر تنظيم العملات المشفرة في أمريكا".
مقالات ذات صلة
هايبرليكويد الحوت يرى $42M مركز شراء بيتكوين جزئيًا تم تصفيته بعد تراجع سعر البيتكوين
بيتكوين مقيم بأقل من قيمته مقابل الذهب: محللون يشيرون إلى ارتفاع وشيك
البيانات: إذا اخترق BTC مستوى 69,628 دولار، فسيصل إجمالي قوة تصفية المراكز القصيرة في منصات التداول المركزية الرئيسية إلى 12.57 مليار دولار