نقاط ضعف البيتكوين تتراجع مع تحذير رئيس الأبحاث في Galaxy من مخاطر تراجع أعمق

لقد لفتت تعثرات البيتكوين الأخيرة انتباه العديد من مكاتب العملات المشفرة، حيث حذر أليكس ثورن من Galaxy Digital من أن الإشارات الفنية والإشارات على السلسلة المتزايدة تشير إلى أن الأسعار قد لا تزال لديها مجال للانخفاض.

ثورن يتوقع مزيدًا من الألم للبيتكوين قبل الوصول إلى القاع

حتى يوم الاثنين، 2 فبراير 2026، كان سعر البيتكوين يتداول عند 78,640 دولارًا لكل عملة، أي أقل بنسبة تقريبًا 37.6% من أعلى مستوى له على الإطلاق فوق 126,000 دولار الذي تم تحديده في أوائل أكتوبر 2025. في مذكرة بحثية ملخصة علنًا على X، قال أليكس ثورن، رئيس البحث في Galaxy Digital، إن سلوك السوق الأخير يشير إلى مخاطر هبوط إضافية.

قال ثورن إن التحليل تم تداوله مع عملاء Galaxy يوم الأحد قبل نشره على الإنترنت، واصفًا التحرك كتحديث وليس رأيًا سريعًا. حجته الأساسية بسيطة: فقد البيتكوين مستويات تقنية رئيسية، بينما تظهر بيانات السلسلة علامات محدودة على شراء الانخفاض بشكل عدواني.

شهدت مبيعات البيتكوين في أواخر يناير انخفاضًا حادًا في الأسعار، بما في ذلك انخفاض حاد في عطلة نهاية الأسبوع أدى إلى تصفية أكثر من 2 مليار دولار من المراكز الطويلة عبر أسواق العقود الآجلة، وفقًا لتقرير Galaxy. دفعت الحركة البيتكوين مؤقتًا أدنى عدة قواعد تكلفة مراقبة على نطاق واسع، بما في ذلك متوسط سعر الدخول لصناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين الأمريكية (ETFs).

وأشار ثورن إلى أن البيتكوين سجل الآن أربعة إغلاقات شهرية حمراء متتالية، وهو نمط لم يُرَ منذ عام 2018. تاريخيًا، غالبًا ما تمتد عمليات الانخفاض المماثلة من أعلى المستويات على الإطلاق قبل أن تجد دعمًا دائمًا، كتب.

واحدة من النقاط الرئيسية في التحليل هي فجوة العرض المعروفة بين حوالي 70,000 دولار و80,000 دولار، حيث نادرًا ما تغيرت العملات يدًا بيد على السلسلة. يجادل ثورن بأن ضعف الملكية في هذا النطاق قد يسهل على الأسعار الانخفاض مع بحث السوق عن الطلب.

كما تظهر بيانات Galaxy أن حوالي 46% من المعروض المتداول من البيتكوين حاليًا محتفظ به بخسارة، وهو رقم يميل إلى الارتفاع نحو تقسيم شبه متساوٍ عند أدنى دورة سابقة. هذا التقارب، على الرغم من أنه لم يكتمل بعد، يتجه في ذلك الاتجاه.

تضيف الظروف الكلية طبقة أخرى من الضغط. أشار ثورن إلى أن البيتكوين قد أداؤه أقل من التحوطات التقليدية مثل الذهب والفضة في الأشهر الأخيرة، مما قلل من جاذبيته خلال فترة من عدم اليقين الجيوسياسي والاقتصادي المتزايد.

ومع ذلك، فإن المذكرة تبتعد تمامًا عن التنبؤ بانهيار. أكد ثورن أن المستويات بالقرب من سعر البيتكوين المحقق ومتوسطه المتحرك لمدة 200 أسبوع — كلاهما في نطاق عالي 50,000 دولار — قد جذبت تاريخيًا المشترين على المدى الطويل. إذا انخفضت الأسعار نحو تلك المناطق، فقد تكون مرة أخرى مناطق تراكم، قال.

حتى الآن، الرسالة من قسم البحث في Galaxy حذرة أكثر منها كارثية: الاتجاه يبدو ثقيلًا، والمحركات قليلة، وقد يتطلب الأمر الصبر قبل أن يجد البيتكوين قاعدة أكثر ثباتًا.

الأسئلة الشائعة ❓

• لماذا تعتقد Galaxy أن البيتكوين قد ينخفض أكثر؟ تشير تحليلات Galaxy إلى مستويات تقنية مكسورة، إشارات تراكم ضعيفة، وفجوات في العرض على السلسلة قد تسمح للأسعار بالانخفاض.
• ما هي مستويات السعر التي يتم مراقبتها كمناطق دعم محتملة؟ يسلط التقرير الضوء على سعر البيتكوين المحقق والمتوسط المتحرك لمدة 200 أسبوع في نطاق عالي 50,000 دولار كمناطق رئيسية على المدى الطويل.
• كم يبعد البيتكوين عن أعلى مستوى له على الإطلاق؟ حتى 2 فبراير 2026، البيتكوين أقل بنسبة حوالي 37.6% من ذروته في أكتوبر 2025 فوق 126,000 دولار.
• ما هو الاتجاه على السلسلة الذي يشير إلى أن قاعًا محتملاً قد يتشكل لاحقًا؟
  يظهر التقرير أن جني الأرباح من قبل المالكين على المدى الطويل قد تباطأ، وهو نمط يُرى بالقرب من أدنى مستويات الدورة السابقة.