توقعات سعر شبكة Pi: فك التشفير لـ 186 مليون وحدة في فبراير قد يهبط دون أدنى مستوى تاريخي

شبكة Pi تتداول فوق مستوى 0.1500 دولار، حيث قامت المحفظة المركزية خلال الـ 24 ساعة الماضية ببيع 17.99 مليون رمز PI، ومن المتوقع أن يتم فتح 186 مليون رمز خلال شهر فبراير. المؤشرات الفنية مثل RSI انخفضت إلى 21، وهو مستوى تشبع بيعي، وإذا كسر السعر مستوى 0.1463 دولار، فإن الهدف التالي هو مستوى 0.1000 دولار نفسيًا.

معنى إشارة البيع التي أطلقها فريق المركز بـ 17.99 مليون رمز خلال 24 ساعة

(المصدر: PiScan)

الخروج غير الطبيعي من محفظة فريق مركز شبكة Pi هو أحد أكثر الإشارات إثارة للقلق في توقعات سعر شبكة Pi. تظهر بيانات PiScan أن 17.99 مليون رمز PI تم نقلها من المحفظة الرسمية خلال الـ 24 ساعة الماضية، وهو ما يعادل حوالي 0.6% من إجمالي العرض المتداول حاليًا. على الرغم من أن النسبة تبدو صغيرة، إلا أن سلوك البيع من قبل الفريق المركزي يحمل دلالات خاصة في سوق العملات المشفرة.

عادةً، امتلاك المشروع لرموزه يعكس ثقة طويلة الأمد في قيمة المشروع. عندما يبدأ الفريق المركزي في تقليل ممتلكاته، يُفسر ذلك على أنه إشارة قوية على عدم ثقة “الداخلين” بالمشروع. هذا التأثير النفسي واضح بشكل خاص في مشاريع تعتمد على المجتمع مثل شبكة Pi، حيث غالبًا ما يُنظر إلى تحركات الرسمية كمؤشر على الاتجاه. استمرار تدفق الرموز من المحفظة المركزية يثير ردود فعل متسلسلة: يبيع المستثمرون الأفراد بعد رؤية البيع الرسمي، مما يخلق موجة بيع ذاتية التحقق.

الأمر الأكثر إثارة للقلق هو استمرارية البيع. هذا ليس عملية نقل كبيرة لمرة واحدة، بل سلوك مستمر خلال الأسابيع الماضية. استعرضت البيانات التاريخية أن محفظة مؤسسة Pi شهدت أيضًا تدفقات كبيرة في يناير، مما يدل على أن هذا هو تقليل منظم ومخطط له، وليس استجابة لاحتياجات مؤقتة للسيولة. هذا البيع المستمر يشير إلى أن الفريق المركزي قد يكون متشائمًا جدًا بشأن الاتجاه القصير الأمد للسعر، أو يحتاج إلى تصفية أصوله لتغطية نفقات التشغيل.

من ناحية تأثير السوق، إذا تم بيع 17.99 مليون رمز PI بالكامل في السوق، وبسعر 0.15 دولار، فإن ذلك يعادل ضغط بيع بقيمة حوالي 2.54 مليون دولار. في بيئة سيولة حيث حجم التداول اليومي لشبكة Pi لا يتجاوز عشرات الملايين من الدولارات، فإن هذا المستوى من البيع يمكن أن يضغط على السعر بنسبة 5% إلى 10% خلال فترة قصيرة. وإذا استمر الفريق المركزي في تقليل ممتلكاته بمثل هذا الحجم في الأيام القادمة، فإن السعر سيواجه ضغط هبوط مستمر.

فتح 186 مليون خلال فبراير كأكبر إصدار شهري في التاريخ

تصميم اقتصاد رموز شبكة Pi يتضمن آلية فتح تدريجي، وسيكون حجم الفتح في فبراير هو الأعلى على الإطلاق. وفقًا لبيانات PiScan الرسمية، سيتم إصدار 186.81 مليون من رموز PI هذا الشهر، وهو رقم يتجاوز أي إصدار شهري سابق، ويعد أعلى قمة شهرية لهذا العام. تُستخدم هذه الرموز بشكل رئيسي في ترحيل الشبكة، مما يسمح للمستخدمين بنقل رموز PI المقفلة على الشبكة التجريبية إلى الشبكة الرئيسية وإجراء عمليات تداول.

تأثير الفتح على توقعات سعر شبكة Pi هو مزدوج. أولاً، من ناحية العرض، فإن إضافة 186.81 مليون رمز إلى السوق يعادل حوالي 6.5% من إجمالي العرض المتداول حاليًا، وهذا الزيادة الكبيرة في العرض، في ظل عدم تزامن زيادة الطلب، ستؤدي حتمًا إلى ضغط هبوطي على السعر. ثانيًا، من ناحية نفسية، يتوقع المستثمرون أن يكون هناك بيع كبير بعد الفتح، لذلك يختارون البيع المبكر كإجراء تحوط، مما يخلق ظاهرة “موجة بيع قبل الفتح”.

البيانات التاريخية تؤكد هذه القاعدة. في عدة عمليات فتح كبيرة سابقة، بدأ سعر شبكة Pi في الانخفاض قبل أسبوع أو أسبوعين من الفتح، وبلغ أدنى مستوى له في يوم الفتح أو بعده، ثم بدأ في التعافي تدريجيًا. الاتجاه الحالي للسعر يتوافق تمامًا مع هذا النمط، حيث أن الانخفاض المستمر منذ منتصف يناير هو على الأرجح رد فعل مبكر على فتح فبراير.

الأمر الأكثر تعقيدًا هو أن الرموز التي سيتم فتحها البالغ عددها 186.81 مليون ليست موزعة بشكل متساوٍ. وفقًا لقواعد ترحيل شبكة Pi، فإن المشاركين الأوائل والمساهمين النشطين سيحصلون على حصص أكبر من الفتح. هذا يعني أن جزءًا كبيرًا من الرموز سيذهب إلى المعدنين الأوائل الذين يمتلكون تكاليف منخفضة جدًا (حتى قريبة من الصفر). بالنسبة لهؤلاء المستخدمين، حتى البيع عند سعر 0.10 دولار أو أقل هو ربح كبير، مما يعزز رغبتهم في البيع. هذا الاختلاف في هيكل التكاليف يجعل من الصعب التنبؤ بضغط البيع بعد الفتح من خلال تحليل العرض والطلب فقط.

ثلاثة تأثيرات رئيسية لفتح فبراير على السعر

العرض: 186.81 مليون رمز يخفف حقوق المالكين الحاليين

النفسية: توقع البيع المسبق يدفع السعر للانخفاض قبل الفتح

التكلفة: المعدنون الأوائل بدون تكلفة تقريبا لديهم رغبة عالية في البيع وتحمل منخفض جدًا للسعر

الأزمة العميقة التي تكشفها بيانات ترحيل الشبكة الرئيسية

(المصدر: PiScan)

تُظهر بيانات PiScan الأخيرة أن 279.4 مليون رمز PI تم ترحيلها بنجاح من الشبكة التجريبية إلى الشبكة الرئيسية. قد يبدو أن هذا رقم يدل على تقدم تقني، لكنه في الواقع عامل سلبي آخر في توقعات سعر شبكة Pi. ترحيل الشبكة الرئيسية يعني أن هذه الرموز التي كانت مقفلة على الشبكة التجريبية، والتي لا يمكن تداولها، أصبحت الآن حرة للتحويل إلى بورصات مركزية وبيعها.

الترحيل من الشبكة التجريبية إلى الشبكة الرئيسية هو نوع من “فتح السيولة”. خلال مرحلة الشبكة التجريبية، كان المستخدمون يمتلكون رموز PI، لكنهم لا يستطيعون التداول في السوق المفتوح، وهذه الرموز كانت في حالة “تجميد”. بمجرد ترحيلها إلى الشبكة الرئيسية وتحويلها إلى البورصات، تصبح هذه الرموز ذات سيولة، ويمكن للمستخدمين البيع لتحقيق أرباح. بالنسبة للمعدنين الأوائل الذين امتلكوا رموز PI لسنوات، فإن ترحيل الشبكة هو أول فرصة لهم لتحويل “عوائد التعدين” إلى عملة حقيقية، مع رغبة قوية في التصريف.

من بين 279.4 مليون رمز تم ترحيلها، كم منها دخل السوق فعليًا؟ لا يمكن تتبع ذلك بدقة، لكن من خلال تحليل حركة السعر وحجم التداول، يمكن استنتاج أن جزءًا كبيرًا منها قد تم بيعه بالفعل. خلال الأسابيع الأربعة الماضية، استمر سعر شبكة Pi في الانخفاض وزاد حجم التداول، وهو دليل مباشر على تدفق الرموز إلى السوق نتيجة الترحيل. إذا كانت نسبة تتراوح بين 30% و50% من هذه الرموز قد تم تصريفها، فسيكون ذلك ضغط بيع محتمل يتراوح بين 80 مليون و140 مليون رمز، وهو تأثير كبير على العرض المتداول البالغ حوالي 2.8 مليار رمز.

كما أن ترحيل الشبكة يكشف عن مشكلة هيكلية أخرى في شبكة Pi: نقص التطبيقات التي يمكنها استيعاب الرموز المفرج عنها. من المفترض أن يصاحب إطلاق الشبكة الرئيسية بيئة غنية من التطبيقات، ووسائل الدفع، وآليات الحصاد، لجعل المستخدمين لديهم دوافع للاحتفاظ بدلاً من البيع. لكن، في الوقت الحالي، لا تزال بيئة تطبيقات شبكة Pi ضعيفة، ومعظم المستخدمين بعد الترحيل يردون بـ “أخيرًا يمكن البيع”، وليس “أخيرًا يمكن الاستخدام”. هذا الاختلال بين العرض والطلب هو السبب الجذري لاستمرار انخفاض السعر.

الجانب الفني في حالة تشبع شديد بالبيع

(المصدر: Trading View)

من الناحية التحليلية الفنية، سعر شبكة Pi أرسل إشارات سلبية للغاية. حتى يوم الاثنين، ظل السعر فوق مستوى 0.1500 دولار، مع تراجع لثلاثة أيام تداول متتالية. انخفض السعر بشكل كبير من المتوسط المتحرك الأسي لمدة 50 يومًا عند 0.1944 دولار، واقترب من أدنى مستوى له الأسبوع الماضي عند 0.1463 دولار، مما يدل على دخول السوق في نمط سوق هابطة.

مؤشر القوة النسبية (RSI) الآن عند 21، وهو في منطقة التشبع البيعي (عادةً أقل من 30 يُعتبر تشبع بيعي). RSI عند 21 يعني أن قوى البيع في الـ 14 يومًا الماضية كانت أقوى بكثير من قوى الشراء، مما يشير إلى سوق يعاني من موجة بيع حادة. من التجربة التاريخية، أن RSI أقل من 25 غالبًا ما يؤدي إلى انتعاش فني، حيث أن التشبع البيعي يدفع المستثمرين إلى عمليات تصحيح وشراء على المدى القصير. ومع ذلك، في ظل تدهور الأساسيات المستمر، فإن الانتعاش الفني غالبًا ما يكون مؤقتًا، ويستمر السعر في البحث عن قاع.

مؤشر MACD أيضًا يعطي إشارة هبوط قوية. الخط السريع والبطيء لـ MACD كلاهما في المنطقة السلبية، وعمود الشريط الأحمر يتوسع، مما يدل على أن زخم الهبوط لا يضعف، بل يتسارع. هذا النمط من MACD عادةً يظهر في بداية أو منتصف الاتجاه الهابط، مما يعني أن السعر قد يواصل الانخفاض أكثر. فقط عندما يبدأ عمود MACD في التقلص، ويظهر تقاطع ذهبي بين الخطين، يمكن تأكيد انتهاء الاتجاه الهابط.

بالنسبة لمستويات الدعم، فإن 0.1463 دولار هو أهم خط دفاعي حاليًا. هذا هو أدنى مستوى سجل الأسبوع الماضي، وهو أدنى سعر منذ بداية التداول. إذا تم كسره، فإن توقعات سعر شبكة Pi ستدخل “نمط استكشاف الدعم”، والمستوى النفسي التالي هو 0.1000 دولار. هذا المستوى ليس فقط دعم نفسي مهم، بل هو أيضًا “خط وقف الخسارة” للعديد من المستثمرين الأوائل، وكسره قد يسبب موجة بيع هلعية.

على الجانب العلوي، أدنى مستوى في 11 أكتوبر عند 0.1919 دولار يمثل مقاومة مباشرة، وهو أدنى مستوى في الموجة الهابطة السابقة. إذا ارتد السعر، فإن هذا المستوى سيكون أول حاجز على طريق الصعود. والأهم من ذلك، المقاومة عند المتوسط المتحرك لـ 50 يومًا عند 0.1944 دولار، وتجاوز هذا المتوسط هو الشرط المبدئي لعكس الاتجاه الهابط الفني. ومع ذلك، بالنظر إلى عوامل سلبية متعددة حالياً، فإن احتمالية اختراق هذه المقاومة على المدى القصير منخفضة جدًا.