الرئيس التنفيذي لشركة أستر يرد على اتهامات التداول الداخلي: CZ مجرد مستشار، وإعادة شراء 2.54 مليار يمكن التحقق منها على السلسلة

تم استجواب أستر بشأن التداول بناء على معلومات داخلية بسبب ضعف أسعار العملات، وأوضح الرئيس التنفيذي ليونارد أن CZ تقدم المشورة فقط لغير صناع القرار، بينما تستثمر YZi Labs في عمليات الحجز طويلة الأمد. تم إعادة شراء 254 مليون منها وتم حرق 78 مليون. يتم تنفيذ إعادة الشراء تلقائيا على السلسلة، ويمكن تتبع الأموال من رسوم المناولة في الوقت الحقيقي. لا يزال حجم التداول والتكلفة المتوسطة للمنصة مرتفعا، وتدعم رسوم التعامل عمليات إعادة الشراء طويلة الأمد.

توضيح دور CZ: المستشارون ليسوا متداولين

فيما يتعلق بدور CZ، الذي يثير قلق العالم الخارجي، أوضح ليونارد أن CZ يعمل فقط كمستشار مشروع وليس صانع القرار التشغيلي الفعلي لأستر. على الرغم من أن YZi Labs، وهي مؤسسة استثمارية مرتبطة بمنطقة CZ، تعد من المستثمرين في المشروع، إلا أن تخصيص الرموز لديه آلية تثبيت طويلة الأمد ولا يتضمن عمليات بيع ثانوية في السوق. هذا التوضيح ضروري لفهم صحة ادعاءات التداول الداخلي.

أكد ليونارد أن عمليات أستر، وتصميم التوكنوميكس، وجدولة الصناديق كلها تنفذها الفريق وفقا للقواعد المعتمدة وليست تحت سيطرة أو تشغيل بينانس. وأشار إلى أن ربط تقلبات أسعار المنصات مباشرة ب CZ أو Binance يتجاهل بيئة السوق العامة والواقع الذي يواجه رموز المشتقات من نفس النوع عادة ما تكون تحت الضغط، ويمكن أن يضلل المستثمرين الجدد بسهولة بشأن هيكل المشروع.

هذا التوضيح ليس أمرا نادرا في صناعة العملات الرقمية. عندما يكون للمشروع أي ارتباط بشخص معروف، مثل CZ، غالبا ما ينظر إلى هذا الشخص على أنه المراقب الفعلي، حتى لو كان دوره مجرد مستشار أو مستثمر صغير. باعتباره أحد أكثر الشخصيات تأثيرا في صناعة العملات الرقمية، يتضخم CZ لأي مشروع متعلق به. ومع ذلك، هناك فرق جوهري بين المستشارين والمتداولين، حيث يقدم المستشارون نصائح استراتيجية وروابط موارد لكنهم لا يشاركون في العمليات اليومية وقرارات التداول.

آلية الحجز طويل الأمد في YZi Labs دليل رئيسي. إذا كانت رموز المؤسسة مقفلة، فلا يمكن بيعها تقنيا للسوق الثانوية. عادة ما يتم تنفيذ هذا التخزين من خلال العقود الذكية، ولا يمكن نقل الرموز حتى تاريخ فتح الأموال. يمكن للمجتمع الاستعلام عن عنوان عملة YZi Labs عبر مستكشف بلوكشين للتحقق مما إذا كانت رموزها مقفلة بالفعل، وهذه الشفافية هي ميزة لتقنية البلوكشين.

ثلاث حقائق عن علاقة سي زي مع أستر

تحديد المواقع الوظيفية: مستشار وليس صانع قرار تشغيلي، غير مشارك في العمليات اليومية

هيكل الاستثمار: YZi Labs تستثمر في عمليات الحجز طويلة الأمد، ولا يمكن بيع الرموز

العمل بشكل مستقل: الفريق يعمل وفقا للقواعد المعتمدة وليس تحت سيطرة بينانس:

254 مليون إعادة شراء وشفافية على السلسلة

ردا على المخاوف المتعلقة ب “التداول الداخلي”، شرح ليونارد بشكل إضافي كيفية عمل آلية إعادة شراء وحرق الرموز. وأشار إلى أن أستر أعادت شراء ما مجموعه حوالي 2.54 مليون رمز، منها حوالي 78 مليون تم حرقها، وتم إعادة تخصيص نفس المبلغ لاحتياطيات الإسقاط الجوي لحوافز بيئية مستقبلية، ومن المخطط أن تحرق الرموز المتبقية المعاد شراؤها في دفعات لاحقة.

تهدف آلية إعادة الشراء والحرق هذه إلى تقليل العرض المتداول ومن الناحية النظرية يجب أن تدعم السعر. إذا كان ذلك صحيحا، فإن مقياس إعادة الشراء البالغ 254 مليون عملة يعادل نسبة كبيرة من إجمالي العرض (تعتمد النسبة المحددة على تصميم إجمالي الإمداد لأستر). حرق 7,800 رمز يعني أن هذه الرموز ستزال نهائيا من التداول ويتم تقليص جانب العرض. ومع ذلك، إعادة تخصيص 7,800 أخرى إلى احتياطيات الإسقاط الجوي لا يقلل فعليا من الإمداد المحتمل في المستقبل، بل يغير فقط طريقة التوزيع.

قال إن الفريق غير مؤخرا عملية إعادة الشراء إلى وضع تنفيذ تلقائي على السلسلة، مع مصدر الأموال من رسوم المنصة، وحدد نسبة سقف لإعادة الشراء التلقائي اليومية، مما يسمح للمجتمع بالتتبع في الوقت الحقيقي عبر متصفحات البلوك تشين ولوحات المعلومات، مما يقلل من المخاوف بشأن “عمليات الصندوق الأسود”. يعد هذا الإجراء الشفافية استجابة مباشرة لمزاعم التداول بناء على معلومات داخلية، مما أدى إلى نقل عملية إعادة الشراء التي كان من الممكن أن تعمل في نظام مركزي بالكامل على السلسلة للتنفيذ العام.

فائدة الأتمتة على السلسلة هي إمكانية التحقق. يمكن لأعضاء المجتمع التحقق من عنوان محفظة إعادة الشراء للتأكد مما إذا كانت هناك عملية إعادة شراء يومية فعلا، وما إذا كانت كمية وسعر إعادة الشراء تلتزم بالقواعد المعلنة. هذه الشفافية صعبة تحقيق في الأسواق المالية التقليدية لكنها هي عملية قياسية على البلوك تشين. إذا نفذت أستر عمليات إعادة شراء تلقائية على السلسلة كما تدعي، فسيكون ذلك أقوى دحض لادعاءات التداول الداخلي.

بالإضافة إلى ذلك، يتم تصنيف نشاط التداول الحالي عبر التوزيع الجوي على أنه الجولة النهائية، كما أن وتيرة إطلاق الرموز اللاحقة ستتباطأ أيضا لتقليل الضغط على جانب العرض. هذا الوعد، إذا تم الوفاء به، سيحسن هيكل العرض والطلب في اقتصاد الرموز. أحد أسباب فشل العديد من مشاريع التمويل اللامركزي في الماضي هو أن الرموز تطلق أسرع بكثير من نمو الطلب، مما يؤدي إلى استمرار ضغط المبيعات ودوامات الأسعار. إذا أبطأت أستر حقا إصدار الرموز، فسيكون ذلك مفيدا لاستقرار الأسعار على المدى الطويل.

بيانات المنصة تدحض خطاب “دوامة الموت”

على الرغم من استمرار أسعار الرموز في الانخفاض في الأشهر الأخيرة، أكد ليونارد أن بيانات التشغيل العامة للمنصة لم تتدهور بالتزامن، بل تظهر أن نشاط التداول لا يزال ثابتا. استشهد بإحصائيات على السلسلة وعن طرف ثالث ليشير إلى أن حجم أصول أستر المحجوزة (TVL) وحجم تداول العقود الدائم لا يزالان عند مستوى عال، كما أن دخل الرسوم يدعم أيضا التشغيل طويل الأمد لآلية إعادة الشراء.

هذه الظاهرة المتمثلة في “انخفاض الأسعار ولكن البيانات المستقرة” ليست نادرة في مجال التمويل اللامركزي. تحدد أسعار الرموز بشكل أساسي بناء على الشعور المضاربي والعرض والطلب، بينما يعكس الاستخدام الفعلي للمنصة القيمة الحقيقية للمنتج. إذا ظل TVL وحجم التداول مستقرا حقا، فهذا يشير إلى أن المستخدمين ما زالوا يستخدمون خدمات Aster، التي توفر دعما أساسيا للرمز. طالما استمرت المنصة في توليد دخل من الرسوم، يمكن لآلية إعادة الشراء أن تستمر في العمل، وقد يؤدي هذا الشراء الهيكلي إلى استقرار الأسعار على المدى الطويل.

ومع ذلك، قد يشكك النقاد في صحة هذه البيانات. في غياب تدقيقات مستقلة من أطراف ثالثة، قد يكون حجم التداول الذي تدعيه المنصة هو رطوبة. لم يكن هناك نقص في حالات البيانات الخاطئة في تاريخ صناعة العملات الرقمية، من تنقل المنصات إلى بروتوكولات التمويل اللامركزي التي تضخيم قيمة TVL. لإزالة مخاوف التداول الداخلي تماما، قد تحتاج أستر إلى تقديم بيانات مالية وتشغيلية تم التحقق منها من قبل مدققين مستقلين.

اختتم ليونارد بالقول إن الفريق مستعد لتقديم المزيد من الأدلة على السلسلة وبيانات التدقيق لمراجعتها من قبل المجتمع والمؤسسات البحثية، ودعا السوق إلى تقييم المشاريع بناء على تقدم المنتج الفعلي وتنفيذه، بدلا من الأحكام المبنية على الشائعات والذعر. هذا الانفتاح إيجابي، لكن المفتاح يكمن في ما إذا كان الوعد قد تحقق فعلا ويتم تقديم أدلة موثوقة.

بالنسبة لحاملي أستر، الوضع الحالي محرج للغاية. صحيح أن السعر يستمر في الانخفاض، لكن من الصعب التأكد مما إذا كان هناك تداول داخلي. النهج العقلاني هو الانتباه لما إذا كانت Aster ستكشف فعلا عن المزيد من بيانات التدقيق في المستقبل، وما إذا كانت آلية إعادة الشراء على السلسلة تستمر في العمل، وما إذا كان حجم التداول والتكلفة في المنصة يمكن أن يصمد أمام التحقق المستقل. إذا تم استيفاء هذه الشروط، فقد يتعرض آستر للظلم بالفعل. إذا لم يتم الوفاء بالوعود أو لم تستطع البيانات الصمود أمام التفتيش، فقد تكون الشكوك حول التداول الداخلي صحيحة.