"البيتكوين هجومي، والذهب دفاعي": بيتوايز

باختصار

• الذهب هو “وسادة أفضل” خلال الأسواق الهابطة، بينما يوفر البيتكوين فرصة أكبر للصعود خلال الانتعاش، وفقًا لرئيس أوروبا في شركة Bitwise برادلي دوك.
• تم التشكيك في الدور المدرك للبيتكوين كـ “ذهب رقمي” حيث ارتفعت المعادن الثمينة بشكل كبير بينما انهار سعر البيتكوين.
• جادل فريق في منتدى الأصول الرقمية بلندن بأن أهمية “الانقسامات” التي تحدث كل أربع سنوات للبيتكوين قد تضاءلت.

يعمل الذهب والبيتكوين بشكل أكثر فاعلية عندما يكونان في نفس المحفظة، وفقًا لمسؤول في Bitwise. وفي حديثه في منتدى الأصول الرقمية بلندن، قال برادلي دوك، المدير العام ورئيس أوروبا في شركة إدارة الأصول الرقمية، إن الذهب “هو وسادة أفضل” عندما تتراجع الأسواق، بينما يوفر البيتكوين فرصة أكبر للصعود خلال الانتعاش. “واحد منه أكثر عرضة للمخاطر الصعودية والآخر أكثر حماية ضد الجانب السلبي من عدم اليقين،” قال دوك.

كان مسؤول Bitwise يتحدث خلال جلسة نقاش حول ما إذا كانت دورات العملات المشفرة التي تستمر أربع سنوات قد انتهت. وكان النقاش يُعقد بشكل مقلق يوم الخميس، عندما انخفض سعر البيتكوين تقريبًا إلى 60,000 دولار خلال هبوط شديد. لقد تعرض تشبيه البيتكوين بـ “الذهب الرقمي” لضربة قوية مؤخرًا، حيث يسير كلا الأصلين في مسارات متباينة. بينما ارتفعت المعادن الثمينة بنسبة 46% خلال الأشهر الستة الماضية، محققة رقمًا قياسيًا جديدًا، انخفضت أكبر عملة مشفرة في العالم بنسبة 40% خلال نفس الفترة. عند سؤاله عن سبب تفضيل الذهب مؤخرًا على البيتكوين، أشار دوك إلى “ذاكرة العضلات”، حيث يتجه المستثمرون إلى أصل ملاذ آمن موجود منذ آلاف السنين. “المخصصون والدول اشتروا الذهب بهذه الطريقة منذ مئات السنين وسيستمرون في ذلك حتى يتم بناء الثقة في هذا المال الجديد الأفضل، وهو البيتكوين،” أضاف. “لكن ذلك يتطلب وقتًا.” وفي سوق التنبؤات Myriad، المملوك من قبل شركة دستان الأم لـ Decrypt، يضع المستخدمون فرصة بنسبة 67% أن يكلف البيتكوين 10 أونصات من الذهب بدلاً من 30 أونصة بعد تحركه التالي.

 “دورة الأربع سنوات” للبيتكوين حتى وقت قريب، كان يعتقد العديد من المحللين أن البيتكوين يعمل في دورات أربع سنوات من الازدهار والانكماش، مدفوعة بـ “الانقسامات” حيث ينخفض عرض البيتكوين الجديد الذي يدخل السوق بشكل دائم بنسبة 50%. حدث هذا آخر مرة في عام 2024، ومن المتوقع أن يحدث التالي في أبريل 2028. لكن وفقًا لأعضاء الفريق، فإن أهمية الانقسامات قد تضاءلت — بشكل رئيسي لأن معظم الـ 21 مليون بيتكوين التي ستوجد على الإطلاق موجودة بالفعل في التداول — مع تقليل حجم الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) من تقلبات هذا الأصل الرقمي. قال أناتولي كراشيلوف، الرئيس التنفيذي لشركة Nickel Digital، إن عرض البيتكوين الجديد “تم تضخيمه تمامًا من خلال تدفقات ETF، والتداولات الأساسية، وشراء الخزانة.” جادل دوك بأن البيتكوين “يكبر”، و"يبني نفسه ليصبح أصلًا كليًا على المدى الطويل." حيث كان المستثمرون الأوائل في البيتكوين هم “السيفربانكس وما نسميه الآن OGs”، وأضاف، “اليوم نرى دولًا ذات سيادة تستثمر في البيتكوين.” اعترف الشريك الإداري في Fifth Era Blockchain Coinvestors، ماثيو لو ميرل، بأن الانكماش الأخير للبيتكوين كان “تحديًا كبيرًا”، خاصة للمستثمرين الذين اشتروا عند القمة. ومع ذلك، جادل بأن الأمر الأكثر إلحاحًا هو تحويل البيتكوين إلى “نقد نظير لنظير عالمي” في وقت يوجد فيه فقط بضعة آلاف من مطوري البلوكتشين من الدرجة الأولى على مستوى العالم، والكثير منهم قد ينجذب إلى صناعات بديلة مثل الذكاء الاصطناعي. “إذا كنت تستثمر لأنك تعتقد أنه يمكنك توقيت السوق لأنك تعتقد أن هناك دورة وتريد التداول وتحقيق ربح سريع، فأنت في الغرفة الخطأ،” حذر. “هذا ليس ما يدور حوله الأمر.”