توسيع قواعد الهامش للعقود الآجلة من قبل لجنة تداول السلع الآجلة لتشمل العملات المستقرة الصادرة عن البنوك الوطنية

• توسع لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) أهلية العملات المستقرة لتشمل البنوك الوطنية ذات الثقة بموجب قواعد قانون GENIUS، مما يعزز الوصول إلى ضمانات العقود الآجلة.

• العملات المستقرة الصادرة عن البنوك ذات الثقة أصبحت الآن مؤهلة كضمان إلى جانب البيتكوين والإيثيريوم في أسواق العقود الآجلة المنظمة في الولايات المتحدة.

• تحديث إرشادات لجنة تداول السلع الآجلة يزيل عدم التوازن في الإصدار ويدعم الاستخدام المؤسسي للعملات المستقرة بالدولار المتوافقة.

قامت لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) بمراجعة إرشاداتها حول الأصول الرقمية لتتوافق مع قانون العملات المستقرة الفيدرالي. قامت الوكالة بتحديث خطاب الموظفين 25-40 ليعكس متطلبات قانون GENIUS.

🏦تحديثات لجنة تداول السلع الآجلة لمعايير العملات المستقرة لتشمل البنوك الوطنية ذات الثقة

أعادت لجنة تداول السلع الآجلة إصدار خطاب الموظفين 25-40، مما يسمح رسميًا للبنوك الوطنية ذات الثقة بإصدار العملات المستقرة للدفع.

يوضح هذا التحديث أنهم لم يكونوا أبدًا مقصودين أن يُستبعدوا، مما يوسع… pic.twitter.com/3mE34QGdyJ

— AYYILDIZ3253 (@AYYILDIZ3253) 8 فبراير 2026

وبالتالي، أصبحت البنوك الوطنية ذات الثقة مؤهلة الآن كمصدرين مؤهلين للعملات المستقرة للدفع. يصحح هذا التحديث الإرشادات السابقة التي استثنت عن غير قصد هذه المؤسسات ذات التراخيص الفيدرالية.

توافق قواعد العملات المستقرة مع القانون الفيدرالي

يوسع خطاب الموظفين المعدل تعريف العملات المستقرة للدفع تحت إشراف لجنة تداول السلع الآجلة. يشمل الآن البنوك الوطنية ذات الثقة التي تعمل في جميع الولايات الخمسين في الولايات المتحدة. سابقًا، كانت إرشادات ديسمبر 2025 تقتصر على شركات الثقة المنظمة على مستوى الولاية. هذا القيد خلق وصولاً غير متساوٍ للمؤسسات ذات التراخيص الفيدرالية.

تركز البنوك الوطنية ذات الثقة على خدمات الحفظ والأصول بدلاً من الخدمات المصرفية للأفراد. لذلك، يعترف التحديث بدورها الراسخ ضمن البنية التحتية المالية المنظمة. يأتي هذا التعديل بعد أن أصبح قانون قانون GENIUS ساري المفعول في يوليو 2025. وضع هذا القانون معايير وطنية لعملات الدولار الأمريكية المستقرة.

معايير إصدار العملات المستقرة بموجب قانون GENIUS

يسمح قانون GENIUS فقط بإصدار العملات المستقرة للدفع المدعومة بالكامل. يجب على المصدرين الاحتفاظ باحتياطيات مقابل كل وحدة باستخدام نقد أو أوراق مالية حكومية قصيرة الأجل. يستثني الإطار نماذج العملات المستقرة الخوارزمية والاصطناعية. تعتمد هذه التصاميم على البرمجيات أو آليات التداول بدلاً من دعم الأصول المباشر.

في ديسمبر 2025، اقترحت المؤسسة الفيدرالية للتأمين على الودائع (FDIC) إطار عمل مكمل. يسمح الاقتراح للبنوك التجارية بإصدار العملات المستقرة من خلال شركات تابعة منظمة. دعا نائب رئيس مجلس إدارة FDIC مؤخرًا إلى وضع إرشادات أوضح للبنوك الرقمية لتحقيق توازن فعال بين الابتكار والامتثال التنظيمي. تراقب FDIC سياسات الاسترداد وكفاية الاحتياطيات والوضع المالي. يجب أن يلتزم كل من البنك الأم والشركة التابعة بمعايير قانون GENIUS.

توسيع قواعد الهامش للعقود الآجلة ليشمل العملات المستقرة للبنوك ذات الثقة

وسعت لجنة تداول السلع الآجلة أيضًا إطار ضمانات العملات الرقمية للتداول في العقود الآجلة. أصبحت العملات المستقرة الصادرة عن البنوك الوطنية ذات الثقة مؤهلة الآن كضمان مقبول. تضعها هذه التغييرات إلى جانب البيتكوين والإيثيريوم. يدعم هذا التغيير مشاركة مؤسسية أوسع في المشتقات المرتبطة بالعملات الرقمية.

يزيل التحديث هيكلية من مستويين من الإرشادات السابقة. كانت القواعد السابقة تفضل المصدرين المنظمين على مستوى الولاية مثل Circle وPaxos. كانت البنوك الوطنية ذات الثقة تقتصر على الوصول رغم وجود التراخيص الفيدرالية. يضع التصحيح المساواة بين جميع المصدرين المؤهلين.

شروط الرقابة على برنامج تجريبي للعقود الآجلة

ينطبق تحديث الهامش ضمن برنامج تجريبي لضمانات العقود الآجلة الذي بدأ في 2025 لاختبار الأصول الرقمية في الأسواق المنظمة للعقود الآجلة. يجب على تجار العقود الآجلة المشاركين تلبية متطلبات تقارير محسنة. عليهم الكشف عن ممتلكاتهم من الأصول الرقمية بشكل منتظم.

كما يجب على الشركات الإبلاغ عن أي اضطرابات تشغيلية وحوادث أمنية إلكترونية على الفور. تهدف هذه الضوابط إلى حماية نزاهة السوق خلال فترة التجربة. ربط رئيس لجنة تداول السلع الآجلة، مايك سيليج، هذا التحديث بأهداف التنافسية الأوسع. وأبرز المشاركون في الصناعة، بما في ذلك شبكة Plume، تحسين كفاءة التسوية للمشتقات المؤسسية.