الذعر التكنولوجي هنا: 5 أسهم قد تكون فرص استثمارية للأجيال عند هذه المستويات

هذه المقالة مستندة إلى فيديو حديث لدانيال برونك (267 ألف مشترك)، حيث يوضح مدى قبح عملية البيع في البرمجيات والتكنولوجيا الكبرى، حتى مع بقاء مؤشر S&P 500 قريبًا من أعلى مستوياته.

النقطة الأساسية هي أن العديد من الأسماء ذات الجودة العالية تعرضت لضربة في نفس موجة البيع، وبعضها الآن يبدو أرخص بكثير مما كان عليه قبل بضعة أشهر. تركيزه ليس على عمليات البيع السريع، بل على شراء شركات قوية خلال فترات التراجع وترك الزمن يقوم بالعمل الشاق.

السوق لا يبدو “منهارًا” إذا اكتفى الجميع بمراجعة مؤشر S&P 500، لكن عند التكبير، القصة تختلف. البرمجيات تتعرض لضغط كبير، وحتى الشركات العملاقة مثل أمازون وميتا تمر بتصحيحات حقيقية. في هذا البيئة، يمكن أن تتراجع الأسعار أسرع من تغير الأساسيات، وهنا يركز دانيال.

عدسته أيضًا مهمة: بالنسبة لأكبر منصات التكنولوجيا، يراقب التدفق النقدي التشغيلي أكثر من التدفق النقدي الحر الآن، لأن استثمارات الذكاء الاصطناعي الثقيلة قد تضغط مؤقتًا على التدفق النقدي الحر. السؤال يصبح: هل لا تزال هذه الشركات تنمو بالمحرك الأساسي حتى خلال دورة الإنفاق؟

_****لحظة Nvidia في الهند تحدث – 6 أسهم عالية النمو للشراء لعام 2026**

إليك الأسهم الخمسة التي يشتريها المحلل التايلاندي؛

• السهم #1: ميتا
• السهم #2: MercadoLibre
• السهم #3: إدارة أصول بروكفيلد (BAM)
• السهم #4: شركة بروكفيلد (BN)
• السهم #5: برمجيات كونسلتشن (وTopicus)

السهم #1: ميتا

انخفضت ميتا حوالي 15% من أعلى مستوياتها، ورأي دانيال هو أن البيع لا يتوافق مع ما تفعله الشركة. يبرز نتائج قوية، وتوقعات تشير إلى تسريع نمو الإيرادات، وحقيقة أن السوق ألغت بشكل أساسي حركة ما بعد الأرباح على أي حال.

ما يعجبه أكثر هو ملف التدفق النقدي التشغيلي. بلغ التدفق النقدي التشغيلي لميتات خلال 12 شهرًا الماضية حوالي 116 مليار دولار، مما يدل على أن الآلة الأساسية لا تزال تولد المزيد من النقد حتى مع خطط استثمار كبيرة.

كما يشير إلى ظهور الذكاء الاصطناعي في الأرقام من خلال زيادة التفاعل، ونمو وقت مشاهدة Reels في الولايات المتحدة، ومبيعات نظارات Ray-Ban Meta التي تتضاعف أكثر من ثلاث مرات في 2025. يذكر أيضًا حصة ميتا المبلغ عنها لبيل أكمان، والفكرة الأوسع أن بيانات ميتا الخاصة ومنصة الإعلانات تجعلها واحدة من أوضح المستفيدين من الذكاء الاصطناعي في التكنولوجيا ذات القيمة السوقية الكبيرة.

السهم #2: MercadoLibre

يعد MercadoLibre أحد الأسهم ذات الثقة العالية لدى دانيال، والقصة ببساطة هي “أساسيات ممتازة، سعر مخفض”. انخفض السهم إلى ما يقارب 2000 دولار بعد أن كان أعلى بكثير في 2025، لكنه يصف الشركة بأنها لا تزال تنمو بسرعة كبيرة.

يسمي رسم الإيرادات واحدًا من أقوى الرسوم التي رآها، مع إيرادات خلال 12 شهرًا حوالي 26.2 مليار دولار ونمو مستمر يقارب 40%. كما يعتمد على الموقع التنافسي في البرازيل، مشيرًا إلى تصنيفات التحميل حيث تظل MercadoLibre التطبيق الأول للتجارة الإلكترونية، ويتحدث عن استراتيجية تقلل الهوامش على المدى القصير لجذب المزيد من المستخدمين.

الجزء الرئيسي هو ما يأتي بعد ذلك: بعد جذب المستخدمين إلى النظام البيئي، يمكن للشركة رفع الرسوم وإعادة بناء الهوامش. هذه هي مرحلة تحقيق الإيرادات التي يراقبها قبل الأرباح.

_****أفضل 3 أسهم لشهر فبراير 2026 بعد خروج قاسٍ**

السهم #3: إدارة أصول بروكفيلد (BAM)

تُعتبر إدارة أصول بروكفيلد شركة ذات جودة عالية، بنكهة مختلفة: أكثر تركيزًا على الدخل، مع حصة كبيرة من الأرباح المدفوعة كأرباح. يستخدمها دانيال كمثال على قوة الأعمال المستدامة خلال ضوضاء السوق.

يبرز جمع التبرعات القياسي، والنمو القوي من سنة لأخرى في الأرباح المتعلقة بالرسوم، وتحقيق الهوامش أعلى مستوى لها في الربع الأخير. الموضوع الأكبر هو تموضع بروكفيلد في بناء بنية تحتية للذكاء الاصطناعي، والطاقة، ومراكز البيانات، والشبكات، والعمود الفقري المادي الذي يحتاجه الذكاء الاصطناعي.

يشير إلى أن بروكفيلد رفع بشكل هادئ توقعاته للنمو على المدى الطويل في مواد المستثمرين، ويضع نماذج للعوائد بناءً على استمرار نمو الأرباح بالإضافة إلى مضاعف تقييم لا يتطلب افتراضات بطولية.

السهم #4: شركة بروكفيلد (BN)

يقارن بعد ذلك بين BAM وشركة بروكفيلد، التي يراها أكثر تركيزًا على النمو. الفرق مهم: BAM موجه للتوزيع، وBN موجه للتراكم. زاوية دانيال هي أنه إذا نفذت بروكفيلد أي شيء يقارب التوجيه لنمو الأرباح القابلة للتوزيع، فإن السعر الحالي يمكن أن ينجح على مدى عدة سنوات.

هذه الفقرة أقل عن محفز واحد وأكثر عن بروكفيلد كمشغل طويل الأمد في البنية التحتية والأسواق الخاصة، في عالم لا يزال يتم فيه استثمار رأس المال في الطاقة، والبيانات، والأصول الحقيقية.

_****نمط سعر الفضة يظهر مرة أخرى على مخطط XRP و7 دولارات فجأة تبدو واقعية**

السهم #5: برمجيات كونسلتشن (وTopicus)

يصبح كونسلتشن هو المكان الذي يتحمس فيه دانيال أكثر، لأنه يعاكس تمامًا مخاوف “الذكاء الاصطناعي يقتل كل البرمجيات”.

وصف بيع البرمجيات بأنه عشوائي، ويؤكد أن كونسلتشن هو نوع الشركات التي يمكن أن تصمد بسبب البرمجيات الرأسية الملتصقة، والعمليات العميقة، وسجل استحواذات منضبط. يشير إلى تحديثين: فوز بعقد أمن سيبراني مرتبط بأعمال كونسلتشن في نظام هولندا، ومنتج ذكاء اصطناعي جديد (Stella AI) من نظام بناء المنازل الخاص بكونسلتشن.

النقطة التي يكررها دائمًا هي أن كونسلتشن لا يقف مكتوف الأيدي. إنه يطلق أدوات الذكاء الاصطناعي في برمجيات متخصصة حيث البيانات وسياق سير العمل مهمان، مما يمكن أن يجعل الذكاء الاصطناعي قيمة مضافة بدلاً من تهديد.

التقييم هو جزء رئيسي من العرض هنا. يلاحظ أن كونسلتشن يتداول بمضاعف تدفق نقدي حر أقل بكثير من المعتاد بعد البيع، حتى مع استمرار قوة الإيرادات والتدفق النقدي الحر. يتم ذكر Topicus كصفقة أصغر ذات صلة في نفس العائلة، مع فكرة أن القواعد الأصغر يمكن أن تتراكم بشكل أسرع إذا استمرت التنفيذات.

لكن الرسالة العامة لدانيال ليست معقدة: السوق يفرغ البرمجيات والتكنولوجيا بشكل واسع، وهذا يخلق جيوبًا حيث يتباعد السعر عن جودة الأعمال.

خطة لعبه هي شراء الأسماء ذات التدفق النقدي الحقيقي، والحصون التنافسية القوية، ومسارات إعادة الاستثمار الواضحة، خاصة عندما يتحول المزاج بشكل حاد لدرجة أن الناس يتوقفون عن الاهتمام بالسعر.